Reversão de 100 vezes? Estratégia pode ter comprado 3.200 BTC após venda de bitcoins, afirma o Standard Chartered

Standard Chartered prevê recuperação da Strategy enquanto o BTC testa um piso frágil

As vendas de bitcoin separam a convicção das vendas forçadas antes de testar possíveis pisos de preço. De acordo com Geoffrey Kendrick, diretor global de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, a fraqueza das criptomoedas nesta semana se intensificou depois que a Strategy (Nasdaq: MSTR) vendeu 32 BTC, uma transação que se encaixou nas críticas aos modelos de tesouraria corporativa de bitcoin enquanto o BTC já estava sob pressão.

O foco do Standard Chartered não está na venda, mas na resposta provável. A Strategy vendeu 704 BTC em 22 de dezembro de 2022 para otimização tributária e, dois dias depois, comprou 810 BTC, dando ao banco um precedente claro para esperar uma nova acumulação após a última alienação.

Kendrick escreveu:

“Suspeito que as compras após a venda serão mais agressivas – acho que serão 10 vezes (+320 BTC) ou 100 vezes (+3.200 BTC).”

Essa expectativa torna a próxima divulgação da Strategy fundamental para a direção do mercado no curto prazo. Uma compra de 320 BTC excederia a venda recente em 10 vezes, enquanto uma aquisição de 3.200 BTC a excederia em 100 vezes e desafiaria fortemente a ideia de que a Strategy tenha mudado de compradora para vendedora.

As especulações aumentaram depois que o presidente executivo Michael Saylor postou “Um bom momento para adicionar mais pontos” ao lado do rastreador de bitcoin da Strategy, uma frase que os traders costumam interpretar como um sinal de potencial acumulação. A empresa ainda detinha 843.706 BTC, mantendo a MSTR intimamente ligada às oscilações do preço do BTC, às expectativas de compras futuras e à possibilidade de que qualquer compra subsequente pudesse superar a venda recente.

Participações em ETFs mostram por que o Standard Chartered questiona o próximo vendedor

O cenário de preços dá mais peso à tese. O BTC se manteve acima da mínima de US$ 59.100, enquanto os gráficos de curto prazo mostravam condições de sobrevenda e resistência perto de US$ 63.000 a US$ 64.000, tornando o próximo movimento da Strategy potencialmente decisivo para os traders que observam se a recuperação é um alívio ou uma reversão.

As previsões mais amplas do Standard Chartered enquadram a liquidação como dolorosa, mas não como algo que invalide a tese. O banco prevê que o BTC chegue a US$ 100.000 até o final de 2026, subindo para US$ 200.000 em 2027, US$ 300.000 em 2028, US$ 400.000 em 2029 e US$ 500.000 até 2030. Ele também projeta que o ETH chegará a US$ 4.000 até o final de 2026, seguido por US$ 10.000 em 2027, US$ 18.000 em 2028, US$ 28.000 em 2029 e US$ 40.000 até 2030, refletindo a confiança contínua na infraestrutura financeira baseada em blockchain.

Kendrick escreveu:

“Acho que, quando olharmos para trás, no final de 2026, com o BTC a US$ 100 mil e o ETH a US$ 4 mil, diremos que essa era a zona de compra que todos queríamos.”

As posições em ETFs de Bitcoin parecem agora mais sólidas do que o Standard Chartered temia em fevereiro. O banco observou que as posições em ETFs de Bitcoin à vista aumentaram de cerca de 682.000 BTC antes de recuarem para aproximadamente 674.000 BTC, deixando a exposição praticamente inalterada, apesar da recente fraqueza do mercado.

Os mercados de derivativos também sugerem que uma quantidade significativa de alavancagem já foi liquidada. O Standard Chartered explicou que cerca de US$ 1,5 bilhão em posições de futuros de BTC foram liquidadas esta semana, uma escala semelhante às ondas de liquidação separadas ocorridas de 29 a 31 de janeiro e de 3 a 6 de fevereiro.

Juntas, essas tendências corroboram a visão do banco de que pode ser mais difícil encontrar pressão de venda adicional. Com as participações em ETFs praticamente inalteradas em cerca de 674.000 BTC, a alavancagem reduzida por meio de liquidações e a Strategy potencialmente emergindo como compradora líquida, as fontes de pressão de baixa adicional parecem menos evidentes do que no início deste ano.