Bitcoin bate novo recorde; Nvidia cai e influência alta criptomoeda

Desde o fechamento da última sexta-feira, o bitcoin caiu cerca de 8%, passando de aproximadamente US$ 75.850 para a faixa média dos US$ 69.000, após ter caído brevemente para cerca de US$ 67.700 na manhã de sexta-feira (horário da costa leste dos EUA), seu nível mais baixo desde agosto. As ações seguiram o caminho oposto.

Até o fechamento desta quinta-feira, o S&P 500 subiu cerca de 2,9%, o Nasdaq 3,2% e o Dow 2%, mesmo com a Nvidia afundando quase 11% à medida que o escândalo em torno de Jensen Huang continuava a se desenrolar. Mais sobre isso mais tarde.

O petróleo oscilou fortemente com as notícias do Oriente Médio. O ouro caiu cerca de 4,7%, para US$ 3.885,30, devido ao aumento dos rendimentos e ao fortalecimento do dólar. O ouro à vista atingiu brevemente seu nível mais baixo desde outubro de 2025. Os títulos do Tesouro sofreram vendas massivas, à medida que os mercados precificavam mais aumentos da taxa de juros pelo Fed.

O quadro de liquidez ajuda a explicar a fraqueza do Bitcoin. A oferta de USDT caiu US$ 6,6 bilhões nos últimos 60 dias. Aproximadamente US$ 7 bilhões saíram das stablecoins desde o ataque à Binance, a maior retirada desde 2022. Uma excelente conta de trading no X argumenta que os fundos continuam restritos após 10/10, as garantias estão mais diluídas devido ao crescimento das ações e dos derivativos RWA, enquanto ataques cibernéticos, taxas e launchpads continuam drenando capital do ecossistema.

Os fluxos dos ETFs de bitcoin à vista também são negativos em uma base acumulada de 12 meses. O pico? Outubro de 2025, é claro. Isso apesar da reportagem da Barron’s de que preocupações com segurança estão levando grandes detentores a conversões de ETF em espécie. O bitcoin existente que está sendo transferido para um ETF provavelmente não representa uma nova demanda.

Algum consolo para o bitcoin poderia ser o fato de que ele atingiu máximas não vistas desde janeiro de 2026 em relação à Nvidia!

O boletim informativo da semana passada não abordou as notícias que ganharam destaque envolvendo o (ex-)CEO da Nvidia, Jensen Huang, porque: A) tratavam de IA; B) mais importante ainda, giravam em torno de escândalos extraconjugais de mau gosto; e C) embora supostamente envolvessem um espião do PCC, não parecia que seria algo tão grave assim. Esta semana, não dá para ignorar o assunto, já que ele é a causa imediata da queda do bitcoin.

Na quarta-feira desta semana, foi divulgado um segundo caso extraconjugal, desta vez com alguém que se reporta diretamente ao Sr. Huang. Na quinta-feira, o Sr. Huang anunciou sua renúncia, com a diretora financeira Colette Kress assumindo interinamente o cargo. Um terceiro caso foi divulgado logo em seguida, embora pareça provável que haja mais.

O dano ao mercado é substancial. Na segunda-feira, a Nvidia caiu 4,27%, enquanto o Nasdaq subiu 2,74%. A Nvidia caiu cerca de 14% na abertura da quinta-feira, antes de fechar com queda de 4,34%. Sua perda semanal eliminou cerca de US$ 490 bilhões em valor de mercado.

Na macroeconomia, como mencionado anteriormente, o ouro caiu junto com as ações, enquanto o dólar se fortaleceu. A evolução do preço do ouro é motivo de preocupação, ou, como Luke Gromen colocou de forma um tanto hiperbólica:

“A evolução do preço do ouro deveria deixar os investidores absolutamente apavorados. Isso está nos dizendo que algo realmente terrível está por vir. ‘Se você não está [scared by gold’s price action], é porque não está prestando atenção.”

O Federal Reserve, por meio do governador Christopher Waller, sinalizou uma futura postura hawkish (aumentos nos juros), atribuível a pesquisas que sugerem que os choques do petróleo agora se transmitem com mais intensidade para a inflação básica. A previsão da Northstar para o petróleo aponta para US$ 200 a US$ 400 ao longo de vários anos, mas não para um pico iminente.

O suposto colapso do dólar continua indefinido. A Bloomberg informou que a tentativa da Rússia de substituir o dólar pelo yuan fracassou devido às sanções secundárias dos EUA. O dólar mais forte não é bom para as ações, nem para o Bitcoin e os ativos digitais.

Por falar em notícias ruins para o Bitcoin, a MSCI decidiu retirar a Strategy de seu Índice dos EUA e a Metaplanet de seu Índice de Pequenas Capitalizações do Japão no fechamento de 30 de novembro. Isso prejudicará vários dos maiores compradores persistentes de bitcoin, especialmente se outros provedores de índices seguirem o exemplo. A notícia surge em um momento em que os detentores corporativos já estão se retirando: empresas de capital aberto venderam um total líquido de 11.647 BTC, no valor de cerca de US$ 869 milhões, entre 2 e 8 de novembro.

No âmbito político, os democratas do Senado estão considerando um teto de 10% para as taxas de juros dos cartões de crédito. Isso soa como uma política desastrosa tanto para as instituições financeiras quanto para os consumidores, mas seria um grande impulso para as stablecoins. Incapazes de precificar adequadamente o risco de inadimplência, os emissores de cartões de crédito seriam forçados a cancelar todos os cartões, exceto aqueles dos titulares com pontuação de crédito impecável. Cartões de débito baseados em stablecoins permitem transferir dinheiro de forma mais econômica, embora não substituam uma linha de crédito sem garantia. Por outro lado, 20 provedores de cartões de criptomoedas/neobancos fecharam as portas apenas neste ano.

Enquanto isso, os bancos, segundo relatos, planejam um empreendimento de stablecoins no valor de US$ 270 milhões envolvendo 21 instituições, incluindo Goldman Sachs, Citi e Wells Fargo.

A tokenização continua avançando, apesar do mercado. A plataforma afiliada à NYSE selecionou a Avalanche para a infraestrutura de compensação e liquidação, sujeita a aprovação. A Avalanche provavelmente foi escolhida porque suas sub-redes oferecem controles altamente configuráveis, conformidade e custos previsíveis. Muito diferente da mainnet do Bitcoin ou do Ethereum. A oferta de ações tokenizadas atingiu US$ 4,7 bilhões, um aumento de US$ 932 milhões em uma semana. Os números divulgados pela Jupiter são particularmente interessantes: 62% do volume de ações tokenizadas ocorreu fora do horário normal de funcionamento do mercado.

A Coinbase obteve a aprovação da OCC para sua empresa fiduciária nacional, uma licença federal de custódia, e não uma licença geral de banco de varejo. Após a queda do mercado de ações na semana passada, isso representa um progresso tangível.

No setor de DeFi, os endossos institucionais da Hyperliquid não impediram que surgissem sérias questionamentos sobre suas condições de negociação. Há também o fato de que a Hyperliquid teve tantos catalisadores importantes recentemente que é difícil imaginar o que poderá superá-los daqui para frente.

A Alt-L1 MegaETH mudou sua marca para The Mega Company e destinou US$ 30 milhões a um mercado de provedores de inferência. Outro projeto de criptomoedas descobriu a IA. Evan Cheng, da Mysten, apresentou um argumento mais substancial para a reconstrução da infraestrutura em torno de agentes de software, incluindo permissões e responsabilidade quando um agente apresenta falha.

O Ethereum apresentou duas narrativas contrastantes. Joseph Lubin apresentou a ETH como uma reserva de valor superior, combinando programabilidade com alegações de ser à prova de ditadores e, eventualmente, segura contra ataques quânticos. Ele espera que a ETH esteja segura contra ataques quânticos e de IA até o final de 2027 ou meados de 2028. Enquanto isso, o bizarro mandato da Fundação, redigido em linguagem de “seppuku”, gerou descrença, uma denúncia de retaliação e um relato mais detalhado sobre dissidências internas.

A privacidade continua sendo uma narrativa forte. A Helius anunciou o lançamento dos Solana Privacy Rings na mainnet, oferecendo ambientes criptografados na cadeia. A Grayscale comprou espaço publicitário no Wall Street Journal para o Zcash, enquanto Taiki Maeda fechou suas posições compradas alavancadas em ZEC, mas manteve suas participações à vista, mantendo sua tese para 2027.

As memecoins mantêm a conhecida economia de extração em andamento. Um gráfico das divulgações pagas pelo Pump.fun mostrou um breve pico de 6%, seguido por uma queda de 48% uma hora depois. Os arquivos de Sahil trouxeram alegações sobre muitos promotores de criptomoedas e moedas que passaram por esquemas de “pump and dump”.

Os defensores da Pulsechain explicaram a suposta detenção de Richard Heart como uma manobra de timing de mercado, uma ilusão elaborada ou um “xadrez 9D”, enquanto outra conta alegou um golpe envolvendo arrecadação de fundos para fins legais.

Por fim, segurança e fiscalização. O escrutínio sobre a MEXC culminou no anúncio de restrições da FinCEN, após críticas de longa data. O valor divulgado pelo Tesouro é de pelo menos US$ 16 bilhões em fluxos supostamente ilícitos. A ordem visa transferências envolvendo a MEXC por meio de instituições financeiras dos EUA, em vez de estabelecer a proibição global generalizada sugerida por algumas manchetes.

Falhas de infraestrutura continuaram fora do setor de criptomoedas. Interrupções afetaram 128 cooperativas de crédito japonesas, interrompendo saques e transações. A Microsoft investigou falhas de acesso ao Exchange Online e, em seguida, informou que suas tentativas de correção não estavam funcionando como esperado, orientando os usuários a consultar as informações sobre o status do serviço. Sim, os avisos descrevem interrupções, mas a natureza prolongada do problema sugere ataques cibernéticos.

A Gnosis Pay anunciou um vazamento de dados que expôs nomes de clientes, endereços residenciais, números de cartões e carteiras vinculadas. É sempre particularmente perigoso quando um vazamento de dados vincula o nome e o endereço de um cliente a uma conta de criptomoedas.

O perigo físico dos ataques com chaves inglesas foi ilustrado por uma história bizarra de um detentor francês de criptomoedas condenado a 30 meses após atirar em supostos sequestradores. Ele teria sobrevivido a um sequestro anterior. O relato mais completo descreve uma legítima defesa contestada, perigo para transeuntes e uma condenação anterior.

Fiquem seguros por aí.

-David Sencil