Coinbase aprovada pela Federal Trust e amplia acordo com PNC sobre stablecoins

Coinbase obtém licença federal de trust, mas não é um banco comercial

A Coinbase Global Inc., negociada na Nasdaq sob o código COIN, anunciou na segunda-feira que o OCC concedeu autorização definitiva à Coinbase National Trust Company, transformando sua aprovação condicional de 2 de abril em uma instituição totalmente autorizada. A decisão coloca as operações institucionais de custódia de ativos digitais da corretora sob supervisão bancária federal direta.

A distinção relativa ao mais recente anúncio da corretora de criptomoedas é importante. A Coinbase não está se tornando um banco comercial convencional. Sua licença de trust nacional autoriza serviços especializados de custódia e fiduciários, e não depósitos comuns de consumidores, empréstimos tradicionais ou operações bancárias com reserva fracionária. Os ativos mantidos por meio da empresa de trust não segurada também não contam com a proteção da Corporação Federal de Seguro de Depósitos (FDIC).

A aprovação segue o pedido da Coinbase de 3 de outubro de 2025 e a autorização condicional do OCC (Gabinete do Controlador do Moeda) concedida em abril. De acordo com a estrutura regulatória, a Coinbase National Trust Company deve manter pelo menos US$ 60 milhões em capital de nível 1, além das reservas de liquidez prescritas e das salvaguardas para despesas operacionais.

A Coinbase já opera um negócio de custódia regulamentado em Nova York pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS). A nova licença federal oferece uma estrutura de supervisão em âmbito nacional, o que pode simplificar os arranjos regulatórios para clientes institucionais que buscam custodiantes qualificados de ativos digitais.

Espera-se que o negócio de custódia institucional da empresa migre para a entidade fiduciária nacional ao longo de um período de três anos. Serviços de negociação, staking e financiamento permanecem fora das atividades autorizadas da empresa fiduciária, embora outras afiliadas da Coinbase possam continuar a prestá-los.

Executivos da Coinbase, incluindo o vice-presidente Ryan VanGrack e o CEO Brian Armstrong, enfatizaram a importância da custódia de ativos digitais supervisionada pelo governo federal. Armstrong caracterizou a custódia confiável como essencial para atrair mais atividades financeiras para as redes de blockchain.

“Há mais de 14 anos, a Coinbase protege ativos digitais em grande escala e, hoje, graças à confiança e ao apoio contínuos de muitas das maiores empresas de serviços financeiros do mundo, somos a principal custódia de criptomoedas globalmente”, escreveu a empresa na segunda-feira.

Esse desenvolvimento coloca a Coinbase ao lado da Circle e da Ripple, que receberam as aprovações finais nacionais para atuar como custodiantes no início de 2026. No entanto, a expansão das licenças federais continua sendo controversa. A Independent Community Bankers of America contestou a autoridade do OCC na Justiça, argumentando que tais acordos contornam os requisitos bancários tradicionais.

PNC Bank testa pagamentos em USDC enquanto ações da Coinbase enfrentam dificuldades

Enquanto isso, a Reuters informou na segunda-feira que o PNC Bank, com sede em Pittsburgh, está fazendo parceria com a Coinbase para lançar um projeto-piloto limitado de pagamentos com stablecoins para clientes corporativos e institucionais qualificados. O acordo permite que as empresas recebam o USDC da Circle, atrelado ao dólar, com os pagamentos recebidos sendo automaticamente convertidos em dólares americanos.

A iniciativa visa uma liquidação mais rápida e melhor acesso aos fundos, especialmente para transações internacionais. Ao contrário das transferências bancárias convencionais, os pagamentos com stablecoins baseados em blockchain podem operar continuamente, embora os benefícios práticos dependam dos acordos de processamento, dos requisitos de conformidade e dos procedimentos de conversão.

Tom Lang, chefe de produtos e operações de gestão de tesouraria do PNC, explicou a abordagem experimental do banco:

“No momento, trata-se de testar e aprender com nossos clientes e ajudar a explorar quais desses recursos potenciais da stablecoin representam um benefício. Acho que é por isso que vemos isso como um excelente ponto de partida.”

O projeto-piloto amplia uma parceria estabelecida em julho de 2025, quando o PNC escolheu a infraestrutura institucional da Coinbase para dar suporte aos serviços de criptomoedas. Posteriormente, em dezembro de 2025, o PNC introduziu a negociação à vista de bitcoins para clientes qualificados do setor de private banking.

Para a Coinbase, a parceria oferece mais um caminho para os serviços financeiros tradicionais sem exigir que sua empresa fiduciária recém-constituída se torne uma instituição de crédito comercial ou uma instituição que aceita depósitos.

No entanto, os desenvolvimentos regulatórios favoráveis ocorrem em um cenário consideravelmente menos animador para os acionistas da Coinbase.

Até o momento da redação deste artigo, as ações da COIN eram negociadas a US$ 136,76 após a abertura de Wall Street em 9 de novembro, refletindo um ganho de aproximadamente 1,5% em um dia, -3,65% nas últimas cinco sessões de negociação e quase -24% em um mês. As ações também desvalorizaram quase 37% nos últimos seis meses e quase 40% desde o início de 2026.

O desempenho de longo prazo apresenta um quadro igualmente difícil. As ações da Coinbase perderam 57% no último ano, 60% nos últimos cinco anos e 60% ao longo de todo o período de cotação da COIN. Esses números ilustram a distância considerável entre o progresso regulatório da Coinbase e seu desempenho no mercado de ações.

Os anúncios simultâneos demonstram as ambições institucionais cada vez maiores da Coinbase, abrangendo custódia supervisionada pelo governo federal e pagamentos corporativos baseados em stablecoins. No entanto, nem a aprovação regulatória nem um projeto-piloto bancário limitado garantem crescimento imediato da receita. A questão central é se essas relações institucionais podem gerar retornos comerciais significativos enquanto os investidores continuam rebaixando o valor das ações da empresa.