O STRC da Strategy se torna a maior ação preferencial do mundo em menos de um ano, afirma Saylor

Pontos principais:

• Michael Saylor, da Strategy, apresentou o STRC no Bitcoin 2026, um instrumento de crédito digital que atingiu US$ 8,5 bilhões em nove meses.
• O STRC tem como alvo um mercado de crédito privado que ultrapassa US$ 3,5 trilhões, com uma participação de 10% potencialmente gerando US$ 350 bilhões em rendimento digital.
• Saylor projeta que o crédito digital atingirá trilhões globalmente, com registros de linha já atingindo US$ 21 bilhões em menos de um ano.

Saylor afirma que o STRC atingiu US$ 8,5 bilhões em nove meses e tem como meta uma fatia de US$ 350 bilhões no crédito digital

Saylor iniciou sua palestra definindo o ano passado como um ponto de inflexão para o crédito digital, uma categoria que ele descreveu como crédito projetado, construído sobre o bitcoin como ativo de capital subjacente. Ele disse que as condições para essa categoria de produto já existiam há décadas, mas que ninguém havia montado as peças da maneira certa.

“O crédito digital é uma aplicação revolucionária do capital digital”, disse Saylor aos participantes. “Ao combinar empresas de capital aberto listadas, bitcoin como ativo no balanço patrimonial, ações preferenciais perpétuas e um registro de emissão antecipada com um programa de ATM, conseguimos criar algo que nunca havia existido antes.”

A Strategy detém 818.334 bitcoins, tornando-se a maior detentora corporativa de bitcoins do mundo. Saylor usou essa posição como base para seu argumento de que os retornos do bitcoin podem ser divididos entre detentores de capital de longo prazo e investidores de crédito de curto prazo que buscam rendimento estável.

A distinção entre capital e crédito permeou toda a apresentação. O capital, explicou Saylor, é adequado para investidores dispostos a manter suas posições durante períodos de volatilidade, sem fluxos de caixa por anos a fio. O crédito é adequado para aqueles que desejam uma renda previsível sem ter que gerenciar esse risco por conta própria.

“O mundo funciona com crédito”, disse Saylor. “Nossa empresa converte capital em crédito. Pegamos a commodity BTC e a convertemos em moeda. Assumimos o risco e fazemos uma sobregarantia para eliminá-lo.”

A STRC está estruturada em torno desse modelo de sobregarantia. Saylor disse que uma relação de garantia de cinco para um significa que o ativo subjacente pode cair 80% e ainda assim deixar os investidores de crédito totalmente protegidos. O investidor de capital absorve essa perda, enquanto o detentor do crédito fica protegido.

O Bitcoin proporcionou retornos anuais de aproximadamente 38% nos últimos cinco anos, observou Saylor, superando o ouro, o mercado imobiliário e os instrumentos do mercado monetário. Ele argumentou que isso cria margem suficiente para pagar aos investidores de crédito um rendimento de 11%, enquanto o restante se acumula para os detentores de ações.

A volatilidade do Bitcoin gira atualmente em torno de 40. Ao eliminar o risco por meio da sobrecolateralização e da gestão ativa, Saylor disse que a STRC reduziu significativamente essa volatilidade, com metas para reduzi-la ainda mais. O resultado é um produto que gera rendimento em um mês, em vez de pedir aos investidores que esperem uma década por ganhos.
Saylor apontou o mercado de crédito privado, que, segundo ele, ultrapassa US$ 3,5 trilhões globalmente, como a oportunidade imediata. Ele descreveu esse mercado como ilíquido, opaco e amplamente restrito a investidores qualificados, com altas taxas. O crédito digital, argumentou ele, é líquido, transparente, escalável e isento de taxas.
“Mesmo que capture 10% do mercado de crédito privado, isso representa US$ 350 bilhões”, disse Saylor.
O registro de prateleira da STRC se expandiu para US$ 21 bilhões, o que, segundo Saylor, excede em muito as normas históricas. O instrumento está acessível por meio das principais plataformas de corretagem para investidores de varejo, institucionais e corporativos. Ele acrescentou que os dividendos de retorno de capital podem ser estruturados para diferimento de impostos, permitindo que os investidores recebam renda sem acionar eventos tributáveis imediatos.

O plano de longo prazo, disse Saylor, inclui aumentar a frequência dos dividendos, expandir para ETFs e índices e, eventualmente, levar instrumentos de poupança digital de alto rendimento a bilhões de usuários em todo o mundo.