A Strategy vende 1.690 bitcoins enquanto Saylor reabastece seu fundo de reserva

A empresa divulgou na segunda-feira que vendeu os bitcoins entre 3 e 9 de agosto a um preço médio de US$ 64.262 por moeda. Após a transação, a Strategy detinha 840.447 BTC adquiridos por um valor total de US$ 63,36 bilhões, ou uma média de US$ 75.385 por bitcoin.

Strategy transforma bitcoins em recompra de STRC

A venda representa uma medida notável para uma empresa mais conhecida por acumular bitcoins de forma agressiva. A Strategy informou que toda a receita líquida da venda foi destinada à recompra de STRC, suas ações preferenciais perpétuas da Série A com taxa variável.

A Strategy recomprou 1.152.020 ações STRC por US$ 108,6 milhões durante o mesmo período de 3 a 9 de agosto. A empresa ainda dispõe de US$ 785,2 milhões no âmbito de seu programa mais amplo de recompra de ações preferenciais, anunciado em 29 de junho.

É importante ressaltar que o preço médio de compra de bitcoins da Strategy, de US$ 75.385, se aplica ao total de suas participações. O documento não divulga a base de custo específica dos 1.690 bitcoins vendidos; portanto, esse valor por si só não permite determinar o ganho ou a perda realizada pela Strategy na transação.

Saylor afirmou que a manobra da Strategy também “reduziu o crédito em BTC da STRC em 10 pontos-base”. Um ponto-base é um centésimo de um ponto percentual, o que significa que 10 pontos-base equivalem a 0,10 ponto percentual.

A Strategy levanta US$ 653 milhões e reforça sua reserva de caixa

Ao mesmo tempo, a Strategy levantou US$ 653,1 milhões em receita líquida com a venda de 6.585.682 ações ordinárias da MSTR por meio de seu programa de oferta no mercado. Desse montante, US$ 650 milhões foram direcionados para a reserva em dólares americanos da empresa, enquanto US$ 3,1 milhões foram adicionados ao seu saldo de caixa.

Isso elevou a reserva em dólares americanos da Strategy para US$ 4,65 bilhões em 9 de agosto. A empresa afirma que a reserva existe para custear os pagamentos de dividendos das ações preferenciais e os juros sobre a dívida em circulação.

“A Strategy aumentou sua reserva em dólares americanos em US$ 650 milhões e recomprou US$ 109 milhões em STRC”, disse Saylor. Ele acrescentou que as medidas aumentaram a “duração em dólares americanos” da empresa em 143 dias, para 2,7 anos.

Em termos simples, a Strategy está construindo uma reserva de caixa maior e, ao mesmo tempo, reduzindo algumas ações preferenciais em circulação. Em vez de depender exclusivamente de sua posição em bitcoin, a empresa agora tem bilhões de dólares reservados para ajudar a cumprir as obrigações financeiras ligadas à sua estrutura de capital cada vez mais complexa.

Saylor inclui o risco do bitcoin na equação

Saylor enfatizou que a Strategy calcula o “Crédito em BTC” da STRC usando um modelo de crédito interno que pressupõe uma valorização anual do bitcoin de 10%, volatilidade de 40% e um preço de US$ 64.915 por bitcoin. O próprio documento apresentado não fornece detalhes suficientes para reproduzir de forma independente esse cálculo proprietário.

A transação, portanto, representa mais do que uma simples venda de bitcoins. A Strategy converteu uma pequena parcela de sua reserva de 840.447 BTC em capital para recompras da STRC, ao mesmo tempo em que emitiu, separadamente, ações ordinárias para aumentar substancialmente suas reservas em dólares.

Os investidores agora estarão atentos para saber se a venda de 1.690 BTC foi um ajuste limitado no balanço patrimonial ou se sinaliza uma maior disposição da Strategy em utilizar sua enorme reserva de bitcoins como uma ferramenta ativa de financiamento, juntamente com a emissão de ações, títulos preferenciais e dinheiro.