O prazo da MiCA da UE redefine o mercado de criptomoedas, enquanto a Espanha aprova a Venga

Consolidação do setor sob padrões rigorosos

Os reguladores espanhóis autorizaram a plataforma de criptomoedas Venga a operar sob o histórico Regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA) da União Europeia, tornando-a uma das menos de 15 entidades no país a receber aprovação.

A aprovação pela Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários (CNMV) da Espanha ocorre no momento em que o prazo de transição entrou em vigor em 1º de julho. A implementação do MiCA obriga as empresas de ativos digitais que operam sob regras nacionais antigas a obter aprovação formal sob o novo regime ou a interromper os serviços regulamentados dentro da UE.

Especialistas do setor alertam que o prazo rígido pode afetar cerca de 10 milhões de usuários de criptomoedas em todo o bloco comercial, forçando-os a buscar plataformas alternativas em conformidade, já que as corretoras não aprovadas enfrentam uma saída forçada do mercado.

A autorização permite que a Venga ofereça seus serviços em todo o bloco comercial de 27 países sob um único marco regulatório, de acordo com um comunicado à imprensa. Michael Stroev, cofundador e diretor executivo da Venga, afirmou que o rigoroso processo de solicitação explica por que apenas uma pequena fração das empresas de criptomoedas da região sobreviveu à transição.

Embora mais de 3.000 empresas de criptomoedas possuíssem registros locais como prestadoras de serviços de ativos virtuais (VASPs) em toda a UE antes da implementação da MiCA, apenas cerca de 240 empresas — aproximadamente 8% — obtiveram a autorização completa da MiCA, de acordo com dados do setor. Menos de 15 dessas empresas aprovadas estão na Espanha.

“O motivo é simples: a MiCA é difícil e cara”, disse Stroev. “A MiCA introduz padrões regulatórios muito mais próximos dos das instituições financeiras tradicionais do que aqueles a que o setor de criptomoedas está acostumado.”

Stroev observou que os reguladores examinam minuciosamente tudo, desde estruturas de propriedade e governança corporativa até a adequação da liderança, estruturas de risco e a infraestrutura dos produtos oferecidos. Ele citou gigantes do setor que não conseguiram obter licenças em determinadas jurisdições, como a Binance na Grécia e a Kucoin na Áustria.

“Essas empresas provavelmente abordaram a MiCA da maneira errada: como um simples registro e não como um pedido de licença, o que teria exigido que elas fizessem várias mudanças em sua organização global e nos produtos oferecidos na Europa”, disse Stroev. “Nenhuma delas estava preparada para a MiCA e não se comprometeu totalmente com o processo de licenciamento, que deveria ter sido uma experiência transformadora.”

Os altos padrões inicialmente pareciam favorecer os pesos-pesados financeiros tradicionais. Na Espanha, a CNMV emitiu licenças MiCA para grandes bancos, incluindo BBVA, Santander e CaixaBank, antes das empresas nativas de criptomoedas. Embora alguns observadores do setor vejam isso como um viés regulatório em favor dos credores tradicionais, Stroev caracterizou isso como um reflexo da prontidão institucional.

“Os bancos passaram décadas desenvolvendo processos de governança, conformidade e gestão de riscos porque sempre operaram sob uma regulamentação rigorosa”, disse Stroev. “Os bancos estavam, em geral, mais bem preparados porque já tinham cumprido a maioria dos requisitos preliminares… enquanto a maioria das empresas de criptomoedas na Europa teve que construir tudo do zero.”

À medida que o período de transição chega ao fim, os provedores não aprovados devem suspender suas atividades regulamentadas, transferir clientes ou sair completamente dos mercados europeus. As plataformas autorizadas restantes enfrentam obrigações de supervisão contínuas, auditorias anuais e fiscalização regulatória coordenada pela Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados.

Apesar dos grandes obstáculos de conformidade, Stroev afirmou que a seleção regulatória é necessária para a adoção a longo prazo.

“Minha opinião é que a MiCA é exatamente o que o setor sempre precisou”, disse Stroev. “Para que as criptomoedas se tornem parte da cultura popular, os usuários europeus precisam saber que as empresas estão operando sob regras claras e padrões elevados.”