O Bitcoin gerou um quinto sinal histórico que uma nova análise interpreta como confirmação de um mercado em alta. Esse dado vem na sequência de um sinal, em julho, de que o mercado em baixa estava chegando ao fim, enquanto os influxos para os ETFs oferecem mais um indício de renovação da demanda.
'Mercado em alta confirmado': Analista destaca o quinto sinal histórico do Bitcoin
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Principais conclusões
- O cruzamento da base de custo dos detentores ocorreu pela quinta vez.
- O cálculo exclui bitcoins de longo prazo inativos há sete anos.
- Os ETFs de bitcoin à vista atraíram US$ 2,06 bilhões ao longo de três pregões.
O quinto sinal de mercado em alta do Bitcoin
O mais recente sinal do bitcoin reflete uma mudança no valor que detentores mais novos e mais antigos pagaram por suas moedas, de acordo com uma análise do colaborador da Cryptoquant, Darkfost, publicada em 24 de setembro. Ele interpreta a mudança como uma confirmação da recuperação que havia previsto quando um sinal distinto surgiu em 11 de julho.
Em uma postagem no X, o analista escreveu:
“Mercado em alta confirmado… Esta é a quinta ocorrência, o que dá um pouco mais de credibilidade à dinâmica que o bitcoin está estabelecendo, embora sempre haja uma margem de erro, e eu prefiro ressaltar isso.”
A métrica compara a base de custo — uma estimativa do preço médio pago — entre dois grupos de detentores. Seu sinal de alta ocorre quando a base de custo dos detentores de curto prazo ultrapassa a dos detentores ativos de longo prazo. O gráfico identifica quatro sinais anteriores em 2012, 2015, 2019 e 2023; o cruzamento mais recente é o quinto dessa série.
Por que a medida dos detentores de longo prazo exclui moedas inativas
A comparação depende de quais moedas são incluídas no cálculo dos detentores de longo prazo. O analista contabiliza as moedas que foram movimentadas pelo menos uma vez nos últimos sete anos, excluindo a oferta mais antiga que permaneceu inalterada ao longo desse período. Ele considera essa uma medida mais coerente dos detentores ativos, embora reconheça que o limite de sete anos é arbitrário.
O filtro de atividade tem um objetivo diferente da distinção entre detentores mais novos e mais antigos. As definições de detentores da Glassnode utilizam um período de detenção aproximado de 155 dias para separar a oferta de curto prazo da de longo prazo. O teste adicional de sete anos determina quais moedas de longo prazo contribuem para a base de custo dos detentores ativos.
Mais de 3,5 milhões de BTC com mais de 10 anos permanecem inativos, de acordo com a publicação. Ele estimou que esse montante cresce em cerca de 8.000 a 30.000 BTC por mês. Sua variação mensal ficou negativa apenas uma vez desde 2019, depois que um antigo minerador movimentou cerca de 100.000 BTC. Bitcoins de carteiras inativas por cinco a 15 anos voltaram a ser movimentados em 2026, mostrando por que a análise distingue moedas inativas das participações ativas.
A demanda por ETFs reforça o cenário de alta
O analista atribui a mudança no momentum do bitcoin, em parte, à liquidez que entra por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs). Os ETFs de bitcoin à vista dos EUA receberam US$ 2,06 bilhões de 21 a 23 de setembro, de acordo com os dados diários de fluxo da Farside. Cada sessão registrou entradas líquidas, embora os valores diários tenham diminuído. Os números mostram a demanda por fundos durante o período do sinal; eles não comprovam que as compras de ETFs tenham causado a inversão de tendência.
O período de três dias começou com a maior entrada em um único dia dos fundos em 2026: US$ 999 milhões em 21 de setembro. Os influxos líquidos diminuíram então para US$ 714,7 milhões em 22 de setembro e US$ 346,9 milhões em 23 de setembro. A sequência dá contexto ao argumento da liquidez, ao mesmo tempo em que mostra que o ritmo das compras desacelerou após o dia recorde.
Um ETF de bitcoin à vista oferece aos investidores exposição por meio de cotas de um fundo que detém bitcoins, em vez de moedas mantidas em suas próprias carteiras. Os investidores podem negociar essas cotas por meio de uma conta em corretora. Essa estrutura de ETF oferece uma via pela qual investidores institucionais e outros investidores em fundos podem participar do mercado.
Uma perspectiva separada da Cryptoquant situa essa participação dentro de um ciclo de mercado mais longo. Em uma avaliação de 22 de setembro, o fundador e CEO Ki Young Ju argumentou que um mercado maior e uma crescente participação institucional poderiam amenizar as altas e quedas extremas dos ciclos anteriores. Ele previu retornos de três a cinco vezes o valor inicial para o bitcoin neste ciclo, seguidos por um mercado em baixa mais moderado.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
