Bitcoin pode atingir um ponto de inflexão nesta semana, à medida que se forma um fundo sólido

Grayscale vê possível ponto de inflexão para o bitcoin

A rápida recuperação do bitcoin pode sinalizar que seu mais recente mercado em baixa atingiu um ponto de inflexão, informou a gestora de ativos criptográficos Grayscale em uma publicação de 22 de agosto no X. A publicação incluiu um gráfico comparando a queda atual do bitcoin com quatro ciclos de mercado anteriores.

A avaliação veio após uma alta semanal de aproximadamente US$ 10.000 no bitcoin, que elevou a criptomoeda para US$ 79.500 em 21 de agosto, seu preço mais alto desde maio. A recuperação rompeu uma faixa de negociação prolongada e forçou os operadores que mantinham posições em derivativos de baixa a encerrar suas apostas.

Embora as liquidações de posições vendidas tenham ajudado a acelerar a alta, o movimento também coincidiu com uma renovada demanda no mercado à vista e entradas de recursos em ETFs. A Grayscale declarou:

“Esta semana pode ser um ponto de inflexão para o bitcoin.”

A gestora de ativos aprofundou a perspectiva de mercado após publicar uma avaliação sobre se os preços atuais oferecem um bom momento para comprar bitcoin. Essa análise identificou a adoção estrutural contínua, a maturação do mercado em baixa e um ambiente macroeconômico potencialmente favorável como três considerações para investidores de longo prazo.

Gráfico da Grayscale mostra uma queda mais suave do bitcoin

O gráfico anexo “Preço do Bitcoin por Ciclo” indexa o bitcoin a 100 em cada pico do ciclo e acompanha seu desempenho subsequente com base no número de dias desde esse pico. O ciclo atual começa com a alta de outubro de 2025 e se estende até 20 de agosto.

A visualização utiliza dados históricos do preço do bitcoin da Coin Metrics para comparar a queda atual com quatro ciclos anteriores, cujos picos ocorreram em junho de 2011, dezembro de 2013, dezembro de 2017 e novembro de 2021. A queda atual do bitcoin é menos acentuada do que as quedas dos quatro ciclos anteriores mostrados.

A Grayscale declarou:

“Historicamente, o bitcoin atingiu seu nível mais baixo cerca de 80% abaixo do preço de pico do ciclo. No último mercado em baixa, o bitcoin caiu cerca de 50% em relação ao seu pico, menos do que em todos os ciclos anteriores até o momento.”

A comparação não prova que a última baixa se manterá, mas indica que o mercado absorveu a queda sem repetir as perdas anteriores de aproximadamente 80%.

As expansões e correções recorrentes do bitcoin têm frequentemente seguido um padrão aproximado de quatro anos, relacionado a halving, liquidez e comportamento dos investidores. Os ciclos anteriores do mercado de bitcoin incluíram fases de correção que eliminaram aproximadamente 78% a 94% dos picos anteriores, embora a mudança na estrutura do mercado possa reduzir a profundidade de quedas futuras.

Outros sinais do mercado apontam para a acumulação

Pesquisas independentes também identificaram condições associadas aos estágios finais de uma correção do bitcoin. A análise da Vaneck de 18 de agosto constatou que oito dos 12 sinais de capitulação estavam ativos em 12 de agosto, enquanto todos os 12 haviam entrado em suas zonas de capitulação em algum momento durante os três meses anteriores.

A análise Bitcoin Chaincheck da Vaneck descreveu a queda como potencialmente em estágio avançado e afirmou que o bitcoin pode estar se aproximando ou entrando em uma fase de acumulação. A Vaneck também espera um fundo de vala menos profundo do que nos ciclos anteriores, citando produtos negociados à vista em bolsas, uma base maior de detentores institucionais e a ausência de grandes falências de credores alavancados.

Esses indicadores não fornecem uma confirmação confiável de um fundo de mercado no curto prazo. A Vaneck constatou que conjuntos de sinais comparáveis produziram, historicamente, retornos médios abaixo da linha de base ao longo de 90 e 180 dias. O desempenho em um ano superou o retorno típico do bitcoin, mas a constatação baseou-se em um pequeno grupo de observações com grande sobreposição.

A demanda por ETFs fortalece a recuperação

O renascimento dos investimentos por meio dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista nos EUA oferece outra medida da demanda por trás da recuperação. Os produtos registraram aproximadamente US$ 1,92 bilhão em entradas líquidas ao longo de cinco pregões, encerrando o dia 21 de agosto com cinco dias consecutivos de pregões positivos e um patrimônio líquido total de US$ 96,07 bilhões.

Essas entradas sugerem que a alta se estendeu além das compras forçadas por vendedores a descoberto, mas não comprovam que uma nova queda tenha sido evitada. Taxas de juros mais altas, liquidez mais fraca, novos resgates de fundos ou realizações de lucros ainda podem colocar à prova os ganhos mais recentes do mercado.

A Grayscale concluiu:

“Os mercados estavam debatendo se o bitcoin passaria por outra fase de queda no 4º trimestre de 2026. Embora ainda haja riscos, a alta desta semana pode indicar que atingimos um fundo mais duradouro.”