O Bitcoin disparou para US$ 69.749 em 19 de agosto, à medida que a queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro e uma enxurrada de liquidações forçadas de posições vendidas transformaram semanas de negociações tranquilas em uma corrida repentina rumo aos US$ 70.000.
Bitcoin dispara em direção aos US$ 70 mil com a explosão de um “short squeeze” de US$ 1,3 bilhão
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Principais conclusões
- O bitcoin atingiu US$ 69.749 em 19 de agosto, após semanas preso abaixo dos US$ 65.000.
- Os vendedores a descoberto de criptomoedas perderam cerca de US$ 1,1 bilhão a US$ 1,3 bilhão à medida que a alta do bitcoin se acelerava.
- O bitcoin precisa se manter próximo de US$ 69.000 a US$ 70.000, já que a demanda por ETFs e os rendimentos dos títulos do Tesouro determinarão o próximo movimento.
O movimento se desenrolou rapidamente durante o final da manhã no mercado dos EUA. O bitcoin passou semanas praticamente preso entre cerca de US$ 61.500 e US$ 65.000, deixando a volatilidade excepcionalmente baixa e os traders cada vez mais posicionados para que essa faixa de preço continuasse.
Medida do Tesouro acende o pavio
Um dos catalisadores veio do Tesouro dos EUA, que anunciou que pelo menos dobraria o tamanho máximo das operações de recompra para apoio à liquidez de títulos do Tesouro de prazo mais longo, elevando-as de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões por operação. As mudanças estão programadas para começar em 9 de setembro.
O anúncio foi importante porque os custos dos empréstimos do governo de longo prazo vinham subindo acentuadamente. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos havia atingido cerca de 5,33% a 5,34%, próximo ao seu nível mais alto em quase duas décadas, antes de recuar para a faixa baixa de 5,2% após a notícia.
Rendimentos mais baixos podem tornar investimentos de maior risco mais atraentes, ao reduzirem o retorno disponível da dívida pública. Ações, ouro e bitcoin se beneficiaram, já que os operadores interpretaram a medida do Tesouro como uma forma de aliviar parte da pressão que vinha se acumulando nos mercados de títulos.
O preço do bitcoin também contou com outra fonte de apoio. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista nos EUA registraram um influxo de US$ 297,6 milhões no dia anterior, enquanto dados de mercado indicavam fluxos positivos adicionais por volta de 19 de agosto.
Vendedores a descoberto caem na armadilha da liquidação
A verdadeira aceleração veio dos mercados de derivativos. À medida que o bitcoin ultrapassava os US$ 66.000, os operadores alavancados que apostavam na queda dos preços começaram a ser liquidados, o que significa que as corretoras fecharam automaticamente as posições que não tinham mais garantias suficientes para cobrir suas perdas.
Cerca de US$ 1,48 bilhão, de acordo com estatísticas do Coinglass.com, em liquidações de posições curtas e longas em criptomoedas (a maioria posições curtas) em um intervalo de 60 minutos. Esses fechamentos forçados obrigam os vendedores a descoberto a recomprar suas posições, criando demanda adicional justamente quando os preços já estão subindo.
A alavancagem tornou a reação em cadeia mais violenta. Um trader que utilize alavancagem de 20 para 1 ou 40 para 1 pode ser levado à ruína por um movimento relativamente pequeno contra a posição. Cada liquidação pode empurrar os preços para cima, acionando o próximo grupo de posições vendidas e criando um aperto que se autoalimenta. Cerca de 114.538 traders foram levados à ruína no último dia.
O salto do Bitcoin o levou a níveis não vistos desde o início do verão. A velocidade do movimento também se destacou, com a parte mais acentuada ocorrendo em cerca de 15 a 60 minutos, à medida que o volume de negociação subia.
US$ 70.000 se torna o próximo desafio do Bitcoin
A questão agora é se os compradores conseguirão manter os ganhos assim que as compras forçadas desaparecerem. Os derivativos podem gerar velas espetaculares, mas manter uma ruptura geralmente requer demanda sustentada no mercado à vista, onde os investidores compram bitcoin diretamente, em vez de por meio de contratos alavancados.
Os fluxos de ETF fornecem uma medida dessa demanda. Entradas contínuas, rendimentos do Tesouro estáveis ou em queda e negociações à vista mais fortes poderiam ajudar o bitcoin a transformar sua antiga zona de resistência em torno de US$ 66.900 em suporte e estabelecer uma ruptura mais firme de sua faixa de várias semanas.
O perigo é uma reversão caso os operadores alavancados se lancem em novas posições compradas mais rapidamente do que a demanda subjacente se desenvolve. O teste imediato do bitcoin é a faixa de US$ 69.000 a US$ 70.000, onde os operadores estarão atentos para ver se o pico de 19 de agosto se tornará uma ruptura duradoura ou mais uma vela impulsionada pela alavancagem.
Às 11h50 (horário da costa leste dos EUA) desta quarta-feira, o bitcoin está sendo negociado a US$ 68.468 por unidade.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
