Gigante canadense de fundos de pensão adquire 1,38 milhão de ações da MSTR no valor de US$ 219 milhões

Pontos principais:

• A AIMCo, gestora de ativos canadense com US$ 195 bilhões sob gestão, comprou 1,38 milhão de ações da MSTR no valor de US$ 219 milhões em sua primeira aposta ligada ao bitcoin.
• As principais instituições do Canadá, incluindo o RBC e o CPPIB, agora detêm participações na Strategy Inc. no valor de centenas de milhões cada.
• A Strategy Inc. detém 818.334 BTC, tornando a MSTR um proxy preferencial para fundos de pensão que evitam a custódia direta de criptomoedas.

AIMCo compra 1,38 milhão de ações da Strategy Inc. em aposta de US$ 219 milhões em bitcoin

A AIMCo, formalmente conhecida como Alberta Investment Management Corporation, adquiriu aproximadamente 1,38 milhão de ações da Strategy Inc., empresa anteriormente conhecida como Microstrategy e negociada sob o código MSTR. A gestora sediada em Edmonton supervisiona cerca de CAD $194,7 bilhões em ativos em nome de planos de pensão provinciais, fundos de doações e contas governamentais, incluindo o Alberta Heritage Savings Trust Fund.

A informação veio à tona nas redes sociais em 30 de abril de 2026. Nenhum comunicado de imprensa oficial da AIMCo foi divulgado. Os dados provêm de um documento regulatório relacionado à participação institucional em títulos listados nos Estados Unidos.

A Strategy Inc. detém 818.334 bitcoins, o que a torna a maior detentora corporativa de bitcoins do mundo. A empresa vem acumulando BTC desde 2020 por meio de ofertas de ações, ações preferenciais e dívida. Suas ações são amplamente consideradas um proxy alavancado para o bitcoin, pois o valor de seu tesouro impulsiona a maior parte do desempenho de mercado da MSTR.

Instituições canadenses têm se inclinado para a MSTR em vez de compras diretas de bitcoin ou ETFs à vista. Requisitos de custódia, estruturas de conformidade, normas contábeis e obrigações fiduciárias tornam as posições em ações mais fáceis de gerenciar dentro de estruturas de fundos regulamentadas.

A AIMCo se junta a uma lista de grandes instituições financeiras canadenses que já construíram posições na MSTR. O National Bank of Canada detém cerca de 1,47 milhão de ações avaliadas em cerca de US$ 273 milhões. O Canada Pension Plan Investment Board abriu uma posição no terceiro trimestre de 2025 com 393.322 ações.

O Royal Bank of Canada vem expandindo suas participações, com relatórios estimando sua posição na faixa de US$ 230 milhões. O Healthcare of Ontario Pension Plan detém uma participação menor, no valor aproximado de US$ 31 milhões. A escala de participação entre as instituições canadenses aponta para uma conclusão comum: a MSTR oferece exposição ao bitcoin que se encaixa nos mandatos de investimento existentes.

Críticos têm levantado preocupações sobre o uso de fundos de pensão para esse tipo de posição. As ações da MSTR apresentam maior volatilidade do que o bitcoin direto, e as captações de capital contínuas por meio de ofertas de ações podem diluir os índices de bitcoin por ação ao longo do tempo. Durante as quedas do bitcoin, a MSTR historicamente registrou quedas mais acentuadas do que o próprio BTC.

Ainda assim, a compra da AIMCo mostra que mesmo fundos conservadores do tipo soberano estão encontrando espaço para ações vinculadas ao bitcoin em suas carteiras. As ações da MSTR tiveram um movimento modesto no pré-mercado após a notícia de 30 de abril. Os mercados de bitcoin também estavam ativos no momento da divulgação. O registro, embora ainda não tenha sido oficialmente confirmado pela AIMCo, está alinhado com os prazos padrão de relatórios trimestrais de participação para títulos listados nos EUA.

A demanda institucional pela MSTR continua a crescer, à medida que o bitcoin mantém relevância no nível da carteira entre fundos que antes evitavam totalmente essa classe de ativos. A posição da AIMCo, de US$ 219 milhões, a coloca entre as maiores participações divulgadas na MSTR detidas por instituições canadenses, atrás do National Bank of Canada e aproximadamente em linha com as participações relatadas pelo Royal Bank of Canada.

A decisão da AIMCo de expandir a posição nos próximos trimestres provavelmente dependerá do desempenho do preço do bitcoin e de como a estratégia de tesouraria da MSTR evoluir. A MSTR está em alta de 0,75% no início do pregão de hoje, mas registrou queda de quase 10% nas últimas cinco sessões de negociação.