Fundador da Cryptoquant alerta que a demanda à vista por Bitcoin diminui, enquanto os operadores de futuros se mantêm estáveis

A principal criptomoeda foi negociada entre aproximadamente US$ 65.300 e US$ 66.360 durante as 24 horas, de acordo com as estatísticas de mercado do BTC do Bitcoin.com. Os dados mostraram que o Bitcoin fechou perto de US$ 66.101 em 22 de julho, antes de cair para cerca de US$ 65.568 nas negociações parciais de 23 de julho, uma queda de cerca de 0,61% no dia. A retração ocorreu após uma recuperação de mais de 13% no início de julho, a partir de uma mínima próxima a US$ 57.750.

Demanda à vista perde força

Ki Young Ju, executivo da Cryptoquant, postou na quinta-feira que “a demanda à vista pelo bitcoin está enfraquecendo” e que “a demanda por futuros permanece positiva em termos líquidos, mas é significativamente menor do que durante a recuperação de três meses atrás”. Ele compartilhou um gráfico da Cryptoquant que acompanha o crescimento acumulado da demanda em 30 dias em termos de bitcoin, mostrando o posicionamento dos futuros bem abaixo dos níveis observados durante a recuperação de março a maio, quando a demanda por futuros atingiu um pico próximo a 250.000 BTC em uma base de 30 dias.

A demanda à vista, representada pelas barras cinzas no gráfico, permaneceu em sua maioria negativa ou estável desde junho, mesmo com o bitcoin se recuperando das baixas do início de julho. O comentário de Ki Young Ju aponta para um mercado em que as compras alavancadas de futuros estão proporcionando algum impulso, enquanto as compras da moeda — que normalmente sustentam uma alta duradoura — ainda não apareceram.

Volume de negociação esfria

O volume de negociação em 24 horas nas principais plataformas ficou entre aproximadamente US$ 21 bilhões e US$ 24 bilhões para os mercados à vista, abaixo dos cerca de US$ 28,1 bilhões registrados em 22 de julho, segundo dados de mercado. A atividade com derivativos totalizou cerca de US$ 147 bilhões, com o volume de posições em aberto mantendo-se próximo a US$ 111 bilhões, de acordo com estatísticas de volume à vista. A capitalização de mercado do bitcoin ficou entre US$ 1,31 trilhão e US$ 1,32 trilhão, com uma oferta circulante de cerca de 20,06 milhões de moedas.

Conflito no Oriente Médio e alta nos preços do petróleo aumentam a pressão

Notícias de ataques a petroleiros no Mar Vermelho, ligados a grupos apoiados pelo Irã, impulsionaram o petróleo West Texas Intermediate (WTI) em quase 5%, para US$ 91 o barril, seu nível mais alto em semanas. Custos mais altos de energia tendem a pesar sobre ativos de risco, e a queda do bitcoin acompanhou a cautela mais generalizada que se seguiu.

Os futuros do Nasdaq 100 caíram cerca de 0,75% em um determinado momento, sofrendo ainda mais pressão depois que a Alphabet elevou sua previsão de gastos com inteligência artificial (IA), apesar de ter superado as expectativas de receita — uma medida que levou as ações a uma queda após o fechamento do mercado. O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu para cerca de 4,70%, com os operadores precificando as chances de uma ação do Federal Reserve na reunião de 28 a 29 de julho.

Compradores de ETFs continuam aparecendo

Os ETFs de bitcoin à vista continuaram atraindo dinheiro mesmo com a queda do preço. Dados mostraram entradas líquidas de cerca de US$ 203 milhões em 21 de julho, lideradas pelo fundo IBIT da Blackrock, com aproximadamente US$ 164 milhões, seguidas por outros US$ 69 milhões em 22 de julho. A oferta de detentores de longo prazo — moedas que permaneceram inativas por longos períodos — atingiu um novo recorde histórico em dados recentes da cadeia de blocos, um sinal de que os proprietários de longa data mantiveram suas posições durante a queda. A Tesla também manteve sua posição em bitcoin, de acordo com comentários do mercado.

Níveis-chave a serem observados

A resistência se manteve firme na faixa de US$ 66.500 a US$ 66.800 nas últimas sessões, enquanto a área de US$ 65.300 a US$ 65.400 atuou como suporte. Um fechamento acima da faixa de US$ 66.800 a US$ 67.000 abriria caminho para novos ganhos, afirmam os traders, enquanto uma queda abaixo de US$ 65.000 e, em seguida, de US$ 64.000 poderia desencadear uma realização de lucros mais intensa. O bitcoin permanece cerca de 48% abaixo de sua máxima histórica de outubro de 2025, acima de US$ 126.000.

A decisão do Fed no final de julho se destaca como o próximo grande catalisador. Os contínuos influxos de ETF e a oferta recorde de detentores de longo prazo oferecem alguma proteção, mas os dados de Ki Young Ju sugerem que a recuperação ainda depende mais do posicionamento alavancado em futuros do que do tipo de compra à vista que tende a marcar o início de um movimento sustentado de alta.

O que vem a seguir

O posicionamento em derivativos parecia levemente otimista à medida que o fim de semana se aproximava, com o volume de contratos em aberto se mantendo estável e as relações entre posições compradas e vendidas próximas do equilíbrio. Isso reduz as chances de uma cascata de liquidações forçadas em qualquer direção no curto prazo. O sentimento da comunidade nas principais plataformas ainda se mostrava otimista, com cerca de 77% a 80% dos entrevistados em pesquisas recentes prevendo preços mais altos, embora esse indicador seja um sinal fraco quando comparado aos dados concretos de fluxo. Por enquanto, os traders estão observando se os compradores à vista voltarão ao mercado ou se o mercado continuará dependendo dos futuros para se manter estável.