FMI alerta que o boom das stablecoins na Nigéria pode enfraquecer a demanda pela moeda local

FMI: Stablecoins passam de mercado de nicho para importante via de pagamento

Os nigerianos estão cada vez mais recorrendo a stablecoins atreladas ao dólar americano para transferir dinheiro entre fronteiras, à medida que pequenas empresas e famílias buscam alternativas mais baratas e rápidas aos canais bancários tradicionais, afirmou o Fundo Monetário Internacional (FMI) em 16 de junho.

Anteriormente visto como um mercado financeiro de nicho, o setor de criptomoedas evoluiu para se tornar um canal de pagamentos dominante na Nigéria. O país atraiu cerca de US$ 59 bilhões em influxos de criptomoedas entre julho de 2023 e junho de 2024, garantindo cerca de 60% de todo o tráfego de stablecoins na África Subsaariana, segundo dados do FMI.

Essa crescente adoção ocorre no momento em que o governo nigeriano se volta para a formalização do setor de ativos digitais. O Senado nigeriano encaminhou recentemente um projeto de lei abrangente de regulamentação das criptomoedas à sua Comissão de Mercado de Capitais para uma fase de análise de quatro semanas. O projeto, que foi aprovado em uma crucial segunda votação por maioria de vozes, visa estabelecer o licenciamento obrigatório para corretoras de ativos digitais e introduzir proteções aos investidores.

Durante anos, a incerteza regulatória obscureceu o mercado de ativos digitais do país. Defensores locais do setor apontam uma diretiva restritiva do Banco Central de 2021, sob o comando do ex-governador Godwin Emefiele, como uma medida que levou as transações para ambientes opacos do mercado negro e retardou o crescimento institucional. Os legisladores que patrocinam a nova legislação argumentam que uma regulamentação formal é agora vital para proteger os consumidores e impedir que a Nigéria fique para trás em relação a países vizinhos da região, como a África do Sul e o Quênia.

Os fatores econômicos por trás dessa mudança são evidentes. As remessas transfronteiriças tradicionais para a África Subsaariana estão entre as mais caras do mundo, com uma média de cerca de 9% do valor de uma transação de US$ 200, em comparação com uma média global de 6%, de acordo com dados do Banco Mundial citados pelo FMI.

Em contrapartida, as stablecoins permitem que os usuários transfiram fundos quase instantaneamente por meio de smartphones e carteiras digitais por uma fração do custo. Além da redução de custos, os tokens digitais oferecem aos usuários locais uma maneira de armazenar valor fora da volátil naira nigeriana, atuando efetivamente como uma ponte entre os mercados de criptomoedas e o comércio cotidiano.

No entanto, o FMI alertou que o rápido crescimento dos tokens atrelados ao dólar traz desafios significativos para a política econômica da maior economia da África Ocidental. A substituição generalizada da moeda local poderia enfraquecer as alavancas da política monetária do banco central, reduzindo a demanda interna pela naira.

Além disso, a migração das transações financeiras para carteiras digitais privadas complica a supervisão regulatória, aumentando o risco de fluxos financeiros ilícitos e financiamento do terrorismo — exatamente as vulnerabilidades que a estrutura regulatória recém-proposta pelo Senado está sob pressão para resolver.