Nos últimos dois meses, o setor de stablecoins vem apertando o cinto, registrando uma redução de US$ 12,413 bilhões desde meados de maio. Somente na última semana, o setor perdeu mais US$ 1,555 bilhão.
Agitação no mercado de stablecoins: US$ 12 bilhões desaparecem em dois meses, enquanto a Tether se mantém firme
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Principais conclusões
- Dados da Defillama mostram que as stablecoins perderam US$ 12,4 bilhões desde 17 de maio de 2026, marcando a maior retração desde 2022.
- O USDT da Tether manteve US$ 184,1 bilhões, enquanto o USDS da Sky caiu 12,3%, revelando uma divergência cada vez maior entre os emissores.
- O USDG, da Global Dollar, subiu 9,08%, sinalizando que o rendimento e a utilidade podem impulsionar a próxima fase da competição.
Mercado de stablecoins perde mais de US$ 12 bilhões desde meados de maio
O setor de criptomoedas atreladas a moedas fiduciárias, conforme acompanhado pelo defillama.com no sábado, 18 de julho, mostra que mais de US$ 1,5 bilhão em valor de stablecoins saiu do mercado desde 11 de julho. Na verdade, a retração totalizou mais de US$ 12 bilhões em saídas nos últimos 62 dias, desde 17 de maio de 2026. É uma das maiores contrações que o setor de stablecoins já registrou em mais de quatro anos.
Os maiores participantes mal se abalam
Nesta semana, o USDT da Tether ainda detém a liderança entre as stablecoins, com uma capitalização de mercado de US$ 184,055 bilhões, enquanto o USDC da Circle vem em segundo lugar, com US$ 73,376 bilhões. Os dois pesos-pesados mal se abalaram na última semana, com o USDT recuando 0,06% e o USDC caindo 0,04%. O USDS, da Sky, ocupa o terceiro lugar, com US$ 6,66 bilhões, mas foi o mais afetado entre as 10 principais stablecoins, caindo 12,30%.
O Dai (DAI), o USD1 da World Liberty Financial e o USDe da Ethena ocupam o meio do pelotão, com o USD1 caindo 4,59% na última semana e o DAI da Sky registrando uma queda de 0,43%. O USDG, da Global Dollar, roubou a cena com o melhor desempenho semanal entre as 10 principais, subindo 9,08% para uma capitalização de mercado de US$ 3,164 bilhões. O PYUSD, do PayPal, também entrou no grupo dos vencedores, registrando alta de 1,60% e atingindo US$ 2,877 bilhões.
O USYC, da Circle, e o BUIDL, da Blackrock, seguiram na direção oposta, recuando 3,64% e 8,68%, respectivamente, deixando o BUIDL com uma capitalização de mercado de US$ 2,633 bilhões. O desempenho misto entre as stablecoins tokenizadas do tesouro e as que geram rendimento sugere que esse segmento do mercado ainda está se reorganizando, mesmo que os dois maiores emissores lastreados em moeda fiduciária tenham passado por isso sem grande esforço.
Por que o momento é importante
O momento é o que revela tudo. Essa contração começou em meados de maio e ganhou velocidade durante um período em que o bitcoin e a maioria das principais altcoins mantiveram, em grande parte, suas posições, em vez de desmoronarem. Isso diferencia a retração das stablecoins da narrativa habitual de “pânico de aversão ao risco”. Se o medo estivesse realmente no comando, seria de se esperar que a queda acompanhasse de perto uma onda de vendas mais ampla no mercado. Até agora, esse cenário não se concretizou.
Mais concorrência, menos “estacionamento” de dinheiro
Isso desvia a discussão de uma simples interpretação de baixa. O quadro mais amplo pode ser um mercado de stablecoins que está amadurecendo, no qual os emissores competem cada vez mais em termos de rendimento, recursos e utilidade, em vez de simplesmente oferecer um espaço digital para guardar dólares.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
