África do Sul descarta stablecoins estrangeiras como meios de pagamento para conter a dolarização

Criptomoedas ainda excluídas do status de moeda corrente

Os reguladores sul-africanos reiteraram que as criptomoedas e as stablecoins não são nem dinheiro, conforme definido na Lei do Sistema Nacional de Pagamentos do país, nem fundos, e, portanto, não têm curso legal. Em uma declaração conjunta, o Banco Central da África do Sul (SARB) e a Autoridade de Conduta do Setor Financeiro (FSCA) afirmaram que já estão realizando um trabalho analítico para explorar o tratamento regulatório dos ativos criptográficos para fins de pagamento.

O esclarecimento regulatório conjunto responde diretamente a um cenário financeiro em transformação na África do Sul, onde os ativos digitais estão passando rapidamente de investimentos especulativos para ferramentas transacionais convencionais. Essa migração interna em direção às finanças descentralizadas intensificou a pressão sobre as políticas monetárias atuais. O proeminente economista sul-africano Dawie Roodt argumenta que as leis de controle cambial existentes no país são fundamentalmente incompatíveis com os fluxos de capital modernos, alertando que a falta de modernização dessas regulamentações inevitavelmente acelerará o abandono da moeda local pelos consumidores em favor de alternativas digitalizadas mais estáveis.

No entanto, os reguladores rebatem que a adoção generalizada de criptomoedas poderia comprometer a eficiência do Sistema Nacional de Pagamentos (NPS) e desencadear riscos sistêmicos mais amplos em todo o setor financeiro. Para mitigar essas vulnerabilidades, o governo sul-africano pretende expandir o perímetro regulatório da Lei do NPS.

“A revisão da Lei do NPS incluirá disposições que permitirão ao SARB, a seu critério, declarar e regulamentar instrumentos de pagamento que não sejam dinheiro, como ativos criptográficos. Entre outros aspectos, isso dará ao SARB a autoridade e o poder discricionário, caso surja um caso convincente, para designar ativos criptográficos como instrumentos de pagamento para transações domésticas”, diz o comunicado.

Embora não esteja previsto que o SARB regule criptoativos “sem lastro” como instrumentos de pagamento, a abordagem em relação às stablecoins será diferente. Como foi determinado que as stablecoins possuem algumas características do dinheiro digital, elas têm o potencial de serem adotadas como instrumento de pagamento, afirmaram os reguladores. Consequentemente, o Grupo de Trabalho Intergovernamental sobre Fintech (IFWG) está analisando os casos de uso aplicáveis de stablecoins atreladas à moeda local para fundamentar uma resposta política e regulatória adequada.

Ainda assim, é improvável que o banco central sul-africano sancione ou considere stablecoins atreladas a moedas estrangeiras como instrumentos de pagamento para transações domésticas, pois elas “podem resultar no risco de substituição de moeda (‘dolarização’), o que enfraqueceria a transmissão da política monetária”.