A MARA vendeu 23.093 bitcoins durante o primeiro semestre de 2026, marcando uma mudança significativa em relação à sua estratégia anterior de acumulação. A mineradora também está tomando empréstimos com garantia de seus bitcoins remanescentes para financiar sua expansão, sem emitir novas ações.
A MARA vende 23.093 bitcoins por US$ 1,6 bilhão, à medida que a estratégia do Tesouro muda
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Principais conclusões
- A MARA vendeu 23.093 BTC por US$ 1,6 bilhão no primeiro semestre de 2026, passando de uma estratégia de acumulação para o uso ativo de seu tesouro.
- A receita da MARA caiu 23%, para US$ 349,5 milhões, à medida que os preços do bitcoin enfraqueceram e as perdas se ampliaram.
- A MARA levantou US$ 600 milhões com garantia de BTC para financiar o Long Ridge, com os principais empréstimos vencendo em 2028.
Receita da MARA cai 23% à medida que vendas de bitcoin financiam o crescimento
A MARA está colocando seu tesouro de bitcoins em ação.
A mineradora vendeu cerca de 23.093 BTC durante os seis meses até junho por aproximadamente US$ 1,6 bilhão, a um preço médio de US$ 70.631, de acordo com seu último relatório regulatório. Os recursos foram utilizados para financiar operações, buscar oportunidades de crescimento e gerenciar a liquidez.
As vendas refletem uma mudança deliberada na política. A MARA informou que ampliou sua estratégia de tesouraria em 2026 para permitir a alienação de bitcoins, mantendo a opção de manter ou comprar BTC, dependendo das condições de mercado e das necessidades de capital.
O bitcoin se torna uma fonte de capital de crescimento
A MARA encerrou junho com 35.577 BTC no valor de cerca de US$ 2,08 bilhões, incluindo 9.270 BTC envolvidos em sua estratégia de gestão de ativos digitais. As participações foram avaliadas com base no preço do bitcoin no final do trimestre, de US$ 58.524.
A empresa ainda minerou 4.669 BTC durante o primeiro semestre, um volume praticamente estável em relação ao ano anterior. No entanto, a receita semestral caiu 23%, para US$ 349,5 milhões, já que os preços mais baixos do bitcoin pesaram sobre a receita de mineração.
O prejuízo líquido da MARA no segundo trimestre atingiu US$ 611,3 milhões, em comparação com um lucro de US$ 808,2 milhões no ano anterior. O resultado mais recente incluiu um prejuízo de US$ 343 milhões decorrente de variações no valor justo de seus ativos digitais. Em vez de depender exclusivamente de novas vendas, a MARA também está tomando empréstimos com garantia de seu tesouro.
Empréstimos da Coinbase e da Two Prime limitam a diluição
Em 4 de agosto, a MARA levantou US$ 600 milhões em dívida adicional por meio de linhas de crédito lastreadas em bitcoin com a Coinbase Credit e a Two Prime. Ela também incorporou um empréstimo existente de US$ 150 milhões da Coinbase à nova estrutura.
As linhas de crédito foram inicialmente garantidas por 18.750 BTC, avaliados em cerca de US$ 1,2 bilhão no fechamento das transações. A MARA pretende usar parte dos recursos para sua aquisição planejada da Long Ridge Energy, em Ohio, no valor de US$ 1,5 bilhão.
O empréstimo de US$ 300 milhões da Two Prime tem taxa fixa de 7,65%, enquanto a linha de crédito da Coinbase é precificada com base no ponto médio da taxa de fundos federais mais 3,875 pontos percentuais. Ambos vencem em 2028, embora o empréstimo da Coinbase possa ser prorrogado automaticamente por um ano.
A MARA classificou o empréstimo como uma “fonte de financiamento não diluidora” que preserva a exposição à potencial valorização do bitcoin.
A comentarista de mercado Cindy Feng afirmou que o segundo semestre da MARA agora depende da execução, destacando a conclusão da aquisição da Long Ridge, os contratos de locação de IA e a expansão internacional da Exaion.
A mudança mais ampla é clara: o bitcoin continua sendo um ativo estratégico para a MARA, mas não é mais intocável. O tesouro está se tornando, cada vez mais, o financiamento para a próxima fase da empresa.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
