A Evoke, controladora da William Hill, está em negociações para a venda da Intralot à Bally's por 225 milhões de libras

Pontos principais:

• A Evoke confirmou a oferta da Bally's Intralot de 50 pence por ação, avaliando o grupo em £ 225,3 milhões.
• A Bally's Intralot tem até 18 de maio para apresentar uma oferta firme ou desistir.
• O negócio segue-se ao aumento do imposto sobre jogos remotos no Reino Unido, de 21% para 40%, previsto para novembro de 2025.

As ações da Evoke sobem 16% com a confirmação das negociações de aquisição

O comunicado da Evoke divulgado na segunda-feira afirma que a proposta deverá assumir a forma de uma combinação totalmente em ações com uma alternativa parcial em dinheiro, abrangendo “todo o capital social emitido e a ser emitido da empresa”. A oferta de 50 pence representa um prêmio de 29% em relação ao preço de fechamento da Evoke na sexta-feira, de 38,85 pence, cujas ações subiram quase 16% na manhã de segunda-feira em resposta à notícia.

O Morgan Stanley e a Rothschild & Co estão assessorando a Evoke na avaliação. De acordo com as regras de listagem do Reino Unido, a Intralot, da Bally's, tem até as 17h do dia 18 de maio para anunciar suas intenções, a menos que ambas as partes concordem em prorrogar esse prazo.

O CEO da Intralot, Robeson Reeves, disse que a empresa identificou “sinergias estratégicas e operacionais substanciais” com a fusão. “Construímos um negócio com um perfil de margem que se destaca neste setor. A Evoke tem a escala. Vemos uma oportunidade atraente de levar nosso modelo operacional para um negócio significativamente maior e o potencial de transformar seu desempenho financeiro por meio de sinergias massivas que estamos em posição única para oferecer.”

Um contexto fundamental para a oferta é a revisão estratégica da Evoke realizada em dezembro passado. A Evoke deve aos credores aproximadamente 1,8 bilhão de libras, grande parte proveniente da aquisição de 2 bilhões de libras pela 888 das operações fora dos EUA da William Hill em 2021. O grupo também opera as marcas Mr Green e 888.

A dívida é ainda agravada por um recente aumento de impostos. A chanceler Rachel Reeves anunciou aumentos nos impostos sobre jogos de azar online no orçamento do outono de 2025, elevando o imposto sobre jogos remotos de 21% para 40% a partir de abril de 2026 e introduzindo um novo imposto de 25% sobre apostas esportivas online a partir de 2027, com isenção para corridas de cavalos. A Evoke informou em março que fecharia aproximadamente 200 lojas de apostas a partir de maio, citando o aumento do imposto como fator principal e projetando um aumento nos custos tributários de até £ 135 milhões anualmente a partir de 2027.

O Deutsche Bank rebaixou as ações da Evoke para “manter” em janeiro, com um preço-alvo de 35p.

De acordo com o Racingpost, o analista de jogos e lazer da Goodbody, David Brohan, descreveu o anúncio como “nenhuma surpresa”, dadas as especulações recentes. “A Bally’s Intralot ocupa uma posição de destaque no mercado de iGaming do Reino Unido, e vemos este possível acordo como uma jogada inteligente da parte deles, tendo em vista um ambiente operacional mais desafiador após os aumentos de impostos no Reino Unido”, disse Brohan.

A avaliação proposta de £ 225,3 milhões representa mais do que o dobro da capitalização de mercado da Evoke na época do anúncio de sua revisão estratégica em dezembro de 2025, que se situava em cerca de £ 98 milhões após a queda das ações impulsionada pelo orçamento do outono.

A Intralot, da Bally, reportou receitas pro forma combinadas de aproximadamente 1,1 bilhão de euros e um EBITDA ajustado de 431 milhões de euros em 2025, após a aquisição da International Interactive. A Evoke afirmou que não há certeza de que uma oferta será feita e aconselhou os acionistas a não tomarem nenhuma medida em resposta à proposta – linguagem padrão nesta fase das discussões de aquisição, independentemente do que possa vir a seguir.