O CEO da Bitgo, Mike Belshe, afirma que o quadro regulatório Markets in Crypto Assets (MiCA) coloca todo o ecossistema das stablecoins em risco ao obrigar os emissores a manter suas reservas em bancos de depósito fracionário, expondo as criptomoedas aos riscos do sistema fiduciário na Europa.
O CEO da Bitgo alerta que as regras da MiCA na Europa podem desencadear uma crise generalizada envolvendo stablecoins
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Pontos principais
- Mike Belshe alerta que o MiCA limita o seguro a € 100 mil, criando riscos sistêmicos para as stablecoins europeias.
- Recordando como a falência do SVB desvinculou o USDC em 2023, Belshe alerta que o setor bancário pode derrubar as criptomoedas.
- O CEO da Bitgo exige regras melhores para proteger as reservas de stablecoins de bilhões de euros contra colapsos bancários.
CEO da Bitgo afirma que a MiCA traz riscos sistêmicos para emissores de stablecoins
Mike Belshe, CEO da Bitgo, um dos maiores provedores de custódia do setor de criptomoedas, acredita que a atual regulamentação de criptomoedas na Europa pode contribuir para um potencial colapso das stablecoins.
Nas redes sociais, Belshe explicou que a regulamentação Markets in Crypto Assets (MiCA) expõe o ecossistema de stablecoins na Europa a riscos sistêmicos, forçando os emissores de stablecoins a manter saldos de reserva em bancos tradicionais que seguem padrões de reserva fracionária.
“Isso cria uma ligação direta entre os mercados de criptomoedas e as tensões do setor bancário tradicional. Quando um banco vacila, as reservas de stablecoins vacilam com ele”, afirmou Belshe, esclarecendo que isso seria possível porque os emissores de stablecoins estariam sujeitos ao mesmo seguro que um cliente de varejo.
“O seguro de depósitos da UE tem um limite de € 100 mil por depositante. Um emissor de stablecoins que mantém bilhões em reservas recebe a mesma proteção que uma conta poupança de varejo. Isso não é um erro de arredondamento — é uma lacuna estrutural”, enfatizou Belshe.
Os EUA já passaram por um episódio semelhante ao descrito por Belshe, quando uma falha do sistema fiduciário tradicional se espalhou para o mercado de criptomoedas. A Circle, emissora da stablecoin USDC, foi afetada pelo fechamento do Silicon Valley Bank (SVB) em 2023, já que a empresa mantinha US$ 3,3 bilhões para respaldar sua stablecoin no banco. Isso causou um desancoramento em seu preço de mercado, afetando as finanças descentralizadas e repercutindo também nos protocolos de empréstimo.
No entanto, na época, o Federal Reserve garantiu todos os depósitos e indenizou todos os clientes, incluindo a Circle, que transferiu seus fundos para o BNY Mellon logo em seguida.
Belshe reforçou a necessidade de acertar na regulamentação nesse sentido, pois deixar de fazê-lo abriria as portas para um evento semelhante que afetaria os emissores de stablecoins na Europa.
“Os EUA tiveram sorte em 2023. A Europa pode não ter. Uma regulamentação adequada das stablecoins significa pensar em toda a cadeia de falhas — não apenas quem detém as reservas, mas o que acontece quando a instituição que as detém entra em colapso”, concluiu ele.
