Dois economistas da AMRO alertam que o domínio americano nos setores de energia, infraestrutura, produção e sistemas de pagamento ligados à inteligência artificial (IA) pode levar a um novo período de hegemonia do dólar por meio das stablecoins. Embora outras opções também estejam ganhando força como impulsionadoras dessa economia, as stablecoins podem ser favorecidas devido aos efeitos de rede iniciais.
A economia da IA pode impulsionar o domínio das stablecoins atreladas ao dólar
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Principais conclusões
- Os economistas da AMRO argumentam que a precificação da computação e da infraestrutura de IA em dólares poderia desencadear um novo ciclo do dólar.
- As stablecoins atreladas ao dólar poderiam se tornar a moeda programável padrão para pagamentos automatizados por agentes de IA.
- Os países asiáticos são instados a desenvolver moedas digitais locais e centros de dados para limitar a dependência do dólar.
Economistas da AMRO argumentam que o domínio americano em IA pode consolidar a popularidade das stablecoins
Dois economistas do Escritório de Pesquisa Macroeconômica da ASEAN+3 (AMRO) sugerem que o vencedor na corrida pela inteligência artificial (IA) não será o país com o modelo mais poderoso, mas aquele que conseguir estabelecer a moeda na qual esses modelos — e a infraestrutura ao seu redor — se basearão.
Chengxu Fu e Xiaguo Huang propuseram recentemente que um ciclo econômico reforçado — com energia para centros de dados de IA, infraestrutura de IA e o próprio custo do uso da IA cotados em dólares americanos — poderia levar a um aumento do domínio do dólar americano por meio das stablecoins.
A tese por trás dessa premissa é simples: se as empresas precisarem pagar por tudo relacionado à IA com dólares, e a IA se tornar um setor muito maior do que é hoje em volume monetário e relevância, surgirá uma renovada demanda global por liquidez em dólares. Eles identificam esse elemento como o primeiro canal para o domínio da IA-dólar.
O segundo canal está ligado ao uso de uma moeda específica que facilitará pagamentos autônomos, o que poderá se tornar onipresente se a IA, como acreditam muitas figuras do setor de criptomoedas, substituir consistentemente os sistemas liderados por humanos para fins de logística, estoque e tesouraria. “As stablecoins atreladas ao dólar, em particular, poderiam fornecer a liquidação programável que o comércio autônomo exige”, explicam.
Os dois canais podem coincidir, já que os sistemas autônomos poderiam liquidar pagamentos de computação vinculados à IA em stablecoins, estabelecendo um ciclo positivo do dólar do qual seria difícil escapar.
Embora as stablecoins não sejam o único substituto do dólar disponível, elas podem se beneficiar de efeitos de rede iniciais, já que estão prontas para desempenhar esse papel na economia da IA, enquanto os depósitos tokenizados de moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) ainda não estão preparados para essa tarefa.
Isso teria um efeito secundário que também beneficiaria os EUA: um aumento na demanda por títulos do Tesouro dos EUA usados como garantia para sustentar a crescente capitalização de mercado das stablecoins.
O relatório apela aos países da ASEAN+3 — incluindo Brunei, Camboja, Indonésia, Laos, Malásia, Mianmar, Filipinas, Cingapura, Tailândia, Vietnã, China, Japão e Coreia do Sul — para que limitem sua dependência desse ciclo do dólar.
O estabelecimento de centros de dados regionais e o desenvolvimento de formas tokenizadas de dinheiro baseadas em moedas locais poderiam ajudar a evitar o fortalecimento do vínculo entre stablecoins e IA e ajudar esses países a participar da economia da IA sem apoiar indiretamente uma nova camada de dependência da IA.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
