A CME lança futuros sobre ações individuais de mais de 50 das principais empresas dos EUA, enquanto sua divisão de derivativos de criptomoedas continua crescendo

Uma nova maneira de negociar as maiores ações dos EUA

O lançamento abrange 77 contratos no total, ou seja, 55 contratos futuros de tamanho padrão, cada um representando 100 ações do título subjacente, e 22 contratos de tamanho micro, cobrindo 10 ações cada. A lista inclui empresas de tecnologia de mega-capitalização, como Alphabet, Meta e Tesla, além da recém-aberta SpaceX, e nomes conhecidos como Micron, Pfizer e Walmart, de acordo com o próprio anúncio do CME Group.

Todos os contratos são liquidados em dinheiro com base no preço de fechamento da ação subjacente e seguem uma estrutura de vencimento trimestral, semelhante aos futuros de índices de ações já existentes do CME. Tim McCourt, diretor global de ações, câmbio e produtos alternativos do CME Group, afirmou que o lançamento é uma resposta à demanda dos operadores, observando:

“Os clientes querem gerenciar o risco de preço das ações com mais precisão e com a eficiência de capital de um mercado centralizado.”

Ele acrescentou ainda que o produto foi projetado para ampliar a base de usuários do CME além de sua clientela institucional tradicional, dizendo aos repórteres que os contratos têm “a capacidade de atrair muitos novos operadores para o nosso ecossistema”. O CME informou que está trabalhando com mais de 35 corretoras de varejo para distribuir o acesso aos contratos, além de suas mesas institucionais habituais.

Projetado para acesso 24 horas por dia

Os futuros de ações individuais são negociados por cerca de 23 horas por dia, cinco dias por semana, na plataforma Globex da CME — um período muito mais longo do que o horário das 9h30 às 16h (horário da Costa Leste), que rege as negociações regulares no mercado de ações dos EUA. Essa estrutura permite que os operadores reajam a relatórios de lucros, dados macroeconômicos ou notícias geopolíticas no momento em que são divulgados, em vez de esperar pelo sino de abertura.

No entanto, essa flexibilidade traz seus próprios riscos, com Mat Cashman, diretor de educação de investidores da Options Clearing Corp, alertando que a liquidez pode diminuir durante a madrugada. Cashman afirmou que negociar fora do horário normal, “inclusive durante os minutos voláteis após as empresas divulgarem seus resultados financeiros, pode ser instável” — um alerta que ecoa as preocupações já levantadas sobre a escassez de ordens nos mercados de criptomoedas da CME, que operam 24 horas por dia.

Ao contrário dos aplicativos de ações e opções sem comissão, que dependem do pagamento pelo fluxo de ordens, os negociadores de futuros normalmente pagam uma comissão sobre cada contrato de ação individual que negociam.

Os futuros de ações individuais não são novidade nos EUA, mas têm um histórico conturbado. A OneChicago, uma bolsa de propriedade conjunta do CME Group, da Cboe Global Markets e da Interactive Brokers, negociou futuros de títulos por quase duas décadas antes de encerrar suas atividades em setembro de 2020, alegando baixa demanda.

A ponte para o negócio de derivativos de criptomoedas da CME

Os novos contratos excluem notavelmente quaisquer tokens de criptomoedas ou ativos digitais, mas operam na infraestrutura que a CME aprimorou ao longo de anos por meio de seu negócio de criptomoedas, ou seja, produtos com liquidação à vista e baseados em margem que permitem aos operadores assumir exposição alavancada e sem custódia a um ativo de alta volatilidade. A CME lançou os futuros de bitcoin em 2017 e, desde então, construiu o maior mercado regulamentado de derivativos para ativos digitais do país.

Essa linha de negócios de criptomoedas continuou se expandindo em 2026, com o CME Group lançando negociações 24 horas por dia, 7 dias por semana, para seus futuros e opções de bitcoin e ether em 29 de maio, liquidando cerca de US$ 50 milhões em mais de 7.200 contratos no fim de semana de estreia.

Desde então, a empresa adicionou futuros de índices de criptomoedas que acompanham bitcoin, solana e XRP, e chegou a anunciar o lançamento de futuros de volatilidade de bitcoin. Dito isso, a carteira de derivativos de bitcoin da CME esfriou em relação às suas máximas, com o volume de posições em aberto nos futuros de bitcoin da CME caindo para US$ 8,41 bilhões em 11 de abril, a menor marca em 14 meses (à medida que os retornos anualizados por negociação caíram da faixa de 15% a 20% para cerca de 5% e o volume diário ficou abaixo de US$ 3 bilhões).