Wartość rynku aktywów tokenizowanych przekroczyła 34 miliardy dolarów, a produkty amerykańskiego Departamentu Skarbu stały się motorem gwałtownego rozwoju sektora finansów opartego na technologii blockchain. Dane rynkowe wskazują, że sektor ten urósł ponad dziesięciokrotnie w porównaniu z poziomem z połowy 2024 roku, a zainteresowanie ze strony inwestorów instytucjonalnych rozszerzyło się na infrastrukturę aktywów cyfrowych oraz systemy rozliczeniowe.
Wartość rynku aktywów tokenizowanych przekroczyła 34 miliardy dolarów, a obligacje skarbowe przyczyniły się do dziesięciokrotnego wzrostu
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- Wartość tokenizowanych aktywów przekroczyła 34 miliardy dolarów, napędzana przez produkty skarbowe, towary i kredyty zabezpieczone aktywami.
- Wdrożenie przez instytucje rozszerzyło się, ponieważ jaśniejsze zasady dotyczące stablecoinów wspierały operacyjne systemy finansowe oparte na blockchainie.
- Dywersyfikacja rynku może zwiększyć popyt na zgodne z przepisami produkty tokenizowane i infrastrukturę rozliczeniową.
Tokenizowane produkty skarbowe napędzają szybką ekspansję rynku
Rynek aktywów tokenizowanych przekroczył wartość 34 miliardów dolarów, głównie dzięki tokenizowanym produktom skarbowym USA oraz szerszemu wdrożeniu technologii blockchain przez instytucje. Dane z serwisu rwa.xyz wykazały, że wartość rozproszonych aktywów tokenizowanych osiągnęła 34,01 miliarda dolarów, podczas gdy historyczne dane rynkowe na platformie wskazywały, że w połowie 2024 roku wartość tego sektora wynosiła poniżej 3 miliardów dolarów. A16z crypto zwróciło uwagę na dane rwa.xyz w poście opublikowanym na X 22 maja, zawierającym grafiki z artykułu redakcyjnego z 8 maja.
Dane rwa.xyz wskazały dług skarbowy USA jako największą kategorię aktywów tokenizowanych, a wartość produktów powiązanych z obligacjami skarbowymi wzrosła do około 16 mld dolarów do maja 2026 r. Wartość towarów zbliżyła się do 6 mld dolarów, a kredyty zabezpieczone aktywami przekroczyły 3 mld dolarów. Inne rozwijające się sektory to tokenizowane akcje, zdywersyfikowane kredyty, finanse specjalistyczne, private equity, venture capital oraz nieruchomości. Platforma wykazała również wartość reprezentowanych aktywów na poziomie 335,17 mld dolarów, 815 297 posiadaczy aktywów ogółem oraz 256,95 mln posiadaczy stablecoinów.
A16z crypto napisało:
„Rynek aktywów tokenizowanych przekroczył w zeszłym miesiącu 30 miliardów dolarów i utrzymuje się na tym poziomie. To mniej więcej wielkość funduszu elitarnej uczelni. Jeszcze w połowie 2024 roku wynosił poniżej 3 miliardów dolarów. Dziesięciokrotny wzrost w niecałe dwa lata”.
Udział instytucji przyspieszył, gdy firmy finansowe przeniosły inicjatywy związane z blockchainem ze środowisk testowych do systemów operacyjnych. A16z crypto powiązało tę ekspansję z ustawą GENIUS, dojrzałą infrastrukturą rozliczeniową oraz szerszym przyjęciem przez tradycyjne instytucje finansowe.
Ustawa o kierowaniu i ustanawianiu krajowych innowacji w zakresie amerykańskich stablecoinów (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) weszła w życie 18 lipca 2025 r., tworząc federalne ramy dla płatniczych stablecoinów w Stanach Zjednoczonych. Produkty kredytowe zabezpieczone aktywami osiągnęły kapitalizację rynkową w wysokości 1 mld dolarów w zaledwie 185 dni, podczas gdy specjalistyczne produkty finansowe przekroczyły ten sam próg w mniej niż dwa lata, co odzwierciedla szybsze wdrażanie prostszych struktur zorientowanych na zysk. Tokenizacja kapitału venture zajęła ponad siedem lat, aby osiągnąć 1 mld dolarów, podczas gdy produkty oparte na strategii aktywnej wymagały niemal takiego samego czasu.
Ustawa GENIUS pobudza wdrażanie technologii blockchain przez instytucje
Regulowane ramy prawne dotyczące stablecoinów wzmocniły popyt na krótkoterminowe produkty skarbowe, ponieważ emitenci muszą utrzymywać wysoce płynne rezerwy. Ustawa GENIUS wymaga rezerw w stosunku 1:1 przy użyciu aktywów takich jak dolary amerykańskie, depozyty i krótkoterminowe bony skarbowe. Analitycy z rynków bankowych i kryptowalutowych powiązali te wymagania ze zwiększonym popytem na papiery skarbowe ze strony emitentów aktywów cyfrowych. Bank of America oszacował, że wzrost popularności stablecoinów może generować znaczne dodatkowe zakupy bonów skarbowych w miarę ekspansji regulowanych produktów opartych na cyfrowym dolarze.
W ciągu ostatniego roku kilka instytucji finansowych i podmiotów zarządzających aktywami wprowadziło tokenizowane produkty skarbowe w celu wsparcia zarządzania zabezpieczeniami, płatności oraz systemów rozliczeniowych przynoszących zysk. Uczestnicy branży coraz częściej wykorzystują rozwiązania blockchain do niemal natychmiastowych transferów i programowalnej obsługi aktywów. Bank Rezerwy Federalnej w Richmond zauważył, że tokenizowane depozyty pozostają odrębne od stablecoinów płatniczych, a ustawa GENIUS Act zachowuje uprawnienia banków do emitowania tokenizowanych depozytów. Emitenci stablecoinów również nadal zwiększają ekspozycję na obligacje skarbowe w miarę zaostrzania się wymogów dotyczących rezerw. A16z crypto stwierdziło:
„Co się zmieniło: ustawa GENIUS, dojrzała infrastruktura łańcucha bloków dla instytucji oraz fala instytucji finansowych przechodzących od fazy pilotażowej do produkcji — wszystko to mniej więcej w tym samym czasie”.
Skład rynku również uległ dywersyfikacji, wykraczając poza wcześniejszą koncentrację na obligacjach skarbowych i towarach. A16z crypto zauważyło, że te dwa sektory stanowiły niemal cały rynek aktywów tokenizowanych na początku 2024 r., ale obecnie odpowiadają za około dwie trzecie całkowitej wartości, ponieważ popularność zyskują dodatkowe klasy aktywów. Sektor tokenizowanych towarów pozostaje zdominowany przez produkty oparte na złocie, w szczególności Tether Gold (XAUt) i Pax Gold (PAXG), które przekształcają własność kruszcu przechowywanego w skarbcu w tokeny oparte na łańcuchu bloków. Tokenizowana ropa naftowa, aktywa rolnicze, ekspozycja na energię oraz produkty związane z mocą obliczeniową pozostają na wcześniejszych etapach rozwoju i mają mniejszy udział w rynku.
