Blackrock staje się pierwszym na świecie zarządzającym aktywami o wartości 15 bilionów dolarów i rozpoczyna intensywną kampanię tokenizacji

Ten nowojorski zarządzający aktywami odnotował skorygowany zysk na akcję w wysokości 13,91 USD, co stanowi wzrost o 15% w porównaniu z rokiem poprzednim, oraz skorygowany zysk operacyjny w wysokości 2,9 mld USD, co oznacza wzrost o 39%. Zgodnie z zasadami GAAP rozwodniony zysk na akcję wyniósł 12,19 USD, co oznacza wzrost o 20% w ujęciu rok do roku.

Wartość aktywów pod zarządzaniem (AUM) firmy Blackrock osiągnęła imponujący poziom 15,3 bln dolarów, do czego przyczyniły się napływy netto w wysokości 868 mld dolarów w ciągu ostatnich 12 miesięcy oraz 10-procentowy wzrost organiczny opłat podstawowych.

Rekordowe napływy środków zwiększyły wartość aktywów do 15,3 bln dolarów

Zgodnie z wynikami finansowymi firmy za drugi kwartał 2026 r. firma Blackrock odnotowała napływ środków netto w wysokości 192 mld dolarów w samym tylko drugim kwartale, co przyczyniło się do osiągnięcia najlepszego wyniku w pierwszej połowie roku w historii firmy. Napływ środków w ciągu pierwszych sześciu miesięcy 2026 r. przekroczył 321 mld dolarów, co stanowi ponad dwukrotność wyniku z analogicznego okresu ubiegłego roku.

Podczas telekonferencji dotyczącej wyników finansowych dyrektor finansowy Martin Small powiedział analitykom, że wyniki te odzwierciedlają pozycję Blackrock w centrum megatrendów zmieniających rynki publiczne, rynki prywatne oraz sektor technologiczny. Skorygowana marża operacyjna firmy osiągnęła 45,9%, najwyższy poziom od prawie pięciu lat, wzrastając o 260 punktów bazowych w porównaniu z rokiem poprzednim.

Ishares, platforma funduszy notowanych na giełdzie (ETF) należąca do Blackrock, przekroczyła 6 bilionów dolarów aktywów pod zarządzaniem, co oznacza niemal podwojenie tej wartości w ciągu trzech lat. W tym kwartale jednostka ta odnotowała napływ środków netto w wysokości 178 mld dolarów, z czego 85 mld dolarów trafiło do podstawowych ETF-ów akcyjnych, a 61 mld dolarów do indeksowych ETF-ów obligacyjnych. Aktywne ETF-y przyniosły dodatkowe 20 mld dolarów.

Inicjatywa dotycząca tokenizacji przechodzi od koncepcji do zgłoszeń

Blackrock poinformował, że złożył w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dwa wnioski rejestracyjne dotyczące tokenizowanych funduszy rynku pieniężnego. Jeden z nich dotyczy utworzenia tokenizowanej klasy udziałów w sieci Ethereum dla istniejącego funduszu. Drugi opisano jako strategię opartą na technologiach cyfrowych, obejmującą takie funkcje jak codzienne reinwestowanie dywidend.

Small wyjaśnił, że zgłoszenia mają na celu połączenie produktów Blackrock do zarządzania środkami pieniężnymi z inwestorami, którzy już posiadają aktywa w portfelach cyfrowych. Zaznaczył, że fundusze mają działać w wielu łańcuchach bloków, a stablecoiny będą obsługiwać subskrypcje i umorzenia bezpośrednio w łańcuchu.

„Kiedy mówimy o aktywach tokenizowanych, są one punktem wyjścia do zupełnie nowego kanału dystrybucji” – wyjaśnił Small, wskazując na szacowaną liczbę 5 miliardów portfeli cyfrowych na całym świecie jako długoterminową szansę na rozwój dla firmy.

Rozwój działalności w zakresie bitcoina, ethereum i stablecoinów

Według Small firma Blackrock zarządza obecnie aktywami o wartości około 110 miliardów dolarów powiązanymi z aktywami cyfrowymi. Fundusze firmy Ishares Bitcoin Trust, Ethereum Trust oraz tokenizowany fundusz BUIDL pozostają największymi produktami w swoich kategoriach. W ramach planu rozwoju na rok 2030 firma Blackrock wyznaczyła sobie wewnętrzny cel przekształcenia aktywów cyfrowych w działalność generującą 500 milionów dolarów przychodów.

Firma zarządza również rezerwami o wartości 60 miliardów dolarów dla emitenta stablecoinów Circle, co – jak ujawnił Small – stanowi około jednej czwartej rynku stablecoinów o wartości 300 miliardów dolarów.

Pomimo spadku cen bitcoina i ethereum w ciągu kwartału, Small wyjaśnił, że europejski fundusz ETF na bitcoina firmy Blackrock przyciągnął ponad 650 mln dolarów popytu międzynarodowego. Przypisał te przepływy temu, że inwestorzy traktują bitcoina jako niewielką, dywersyfikującą alokację w ramach szerszych portfeli, a nie jako podstawową pozycję.

Z tabel finansowych Blackrock wynika, że kategoria produktów obejmująca aktywa cyfrowe odnotowała w tym kwartale odpływy netto w wysokości 3,1 mld dolarów, a wartość aktywów pod zarządzaniem (AUM) w tej kategorii spadła do 48,8 mld dolarów z 60,7 mld dolarów w pierwszym kwartale, co odzwierciedla spadki cen, o których wspomniał Small.

Fink wskazuje na silne fundamenty rynkowe

Fink poświęcił znaczną część swojego przygotowanego wystąpienia oraz sesji pytań i odpowiedzi na przedstawienie swojego poglądu na ogólną sytuację gospodarczą. Opisał otoczenie rynkowe charakteryzujące się rosnącymi zyskami przedsiębiorstw oraz wzrostem wydajności napędzanym przez technologie.

„Fundamenty rynku są silne i dobrze ugruntowane, a wyższe marże i dynamika zysków są napędzane przez nowe technologie” – powiedział Fink w komunikacie dotyczącym wyników finansowych.

Fink dodał:

„Skala i głębia naszych relacji z klientami na całym świecie nigdy nie były większe”.

Podczas telekonferencji Fink zwrócił uwagę na amerykańskie rynki akcji osiągające nowe rekordy i stwierdził, że zwroty z inwestycji rozszerzają się poza amerykańskie akcje. Odniósł się również do roli dolara w globalnych portfelach, zauważając, że zmienność tej waluty jest ściśle powiązana z polityką Rezerwy Federalnej w zakresie stóp procentowych.

Fink podkreślił również rolę firmy Blackrock we wspieraniu nowo uruchomionego przez Departament Skarbu USA programu „Trump Accounts”, w ramach którego dwa fundusze ETF iShares mają stać się opcjami inwestycyjnymi jeszcze w tym roku. Rozmowę zakończył optymistycznym akcentem.

„Nasza dynamika przyspiesza i nigdy nie byłem bardziej optymistyczny co do przyszłego wzrostu” – podkreślił Fink.

Co dalej

Po wykupieniu w ciągu kwartału akcji o wartości 450 mln dolarów firma Blackrock podniosła planowany na 2026 r. poziom wykupu akcji do 2 mld dolarów, co stanowi wzrost w stosunku do poprzednich prognoz. Kierownictwo firmy oświadczyło, że spodziewa się w przyszłości kwartalnych wykupów o wartości co najmniej 550 mln dolarów, powołując się na przekonanie o wzroście wolnych przepływów pieniężnych.

Działalność firmy na rynkach prywatnych, oparta na przejęciach HPS i Global Infrastructure Partners, przyniosła w ciągu kwartału 15 mld dolarów napływu netto środków. Kierownictwo stwierdziło, że aktywność w zakresie inwestycji infrastrukturalnych i kredytów prywatnych była jedną z najwyższych w historii platformy, a firmy ubezpieczeniowe coraz częściej poszukują wyższych stóp zwrotu poprzez alokacje na rynkach prywatnych. Fink zauważył, że firma zrealizowała w tym roku dotychczas zlecenia o wartości około 10 mld dolarów w zakresie obligacji o wysokim ratingu i długu infrastrukturalnego dla ubezpieczycieli, a trend ten, jak oczekuje, będzie się utrzymywał.