Wall Street odnotowuje gwałtowny spadek, a kurs bitcoina gwałtownie spada po zestrzeleniu przez Iran amerykańskiego helikoptera wojskowego

Rynki ulegają załamaniu

Indeks Nasdaq Composite stracił 844 punkty, spadając do poziomu 25 085, co stanowi najgłębszy spadek w ciągu jednej sesji od brutalnej wyprzedaży w zeszłym tygodniu. Indeks S&P 500 stracił 146 punktów, zamykając się na poziomie 7 259, podczas gdy Dow Jones Industrial Average spadł o 490 punktów do 50 295. Indeks NYSE Composite spadł o 79 punktów do 23 145. Wczesne wzrosty szybko wyparowały, gdy ponownie pojawiła się presja sprzedaży w sektorach sztucznej inteligencji (AI), półprzewodników i technologicznych spółek o bardzo dużej kapitalizacji.

Wśród spółek, które odnotowały spadki, znalazły się Nvidia, Broadcom, Microsoft, Amazon, AMD, Oracle i Apple. Apple znalazło się pod dodatkową presją w związku z doniesieniami, że nowe funkcje sztucznej inteligencji Siri napotykają przeszkody regulacyjne w Unii Europejskiej z powodu obaw dotyczących naruszenia przepisów antymonopolowych.

Tydzień w kontekście

Wtorkowe spadki są następstwem gwałtownej wyprzedaży w ostatni piątek, kiedy to indeks Nasdaq odnotował najgorszy jednodniowy spadek od kwietnia 2025 r., tracąc około 4,2%. Tego samego dnia indeks S&P 500 odnotował najgorszą sesję od października. Poniedziałek przyniósł częściowe odbicie, a indeks Nasdaq zyskał około 0,86%, a S&P 500 około 0,3% dzięki stabilizacji akcji spółek z branży chipowej. Wtorkowe odwrócenie trendu zniwelowało to odbicie, a nawet więcej.

Dlaczego akcje spadają

Spadki są spowodowane kilkoma powiązanymi ze sobą czynnikami:

• Zmiana polityki Fed: Majowy raport o zatrudnieniu pokazał, że przybyło 172 000 miejsc pracy, co znacznie przewyższało konsensus, a stopa bezrobocia wyniosła 4,3%. Dane te znacznie zmniejszyły oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w najbliższym czasie. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 4,54%, zbliżając się do rocznych maksimów, co wywarło dodatkową presję na akcje spółek wzrostowych o wysokich wycenach.
• Realizacja zysków w sektorze AI: Po potężnym, trwającym kilka miesięcy wzroście cen akcji spółek z branży chipów, infrastruktury centrów danych i oprogramowania AI narasta sceptycyzm, że część tego ruchu wyprzedziła fundamenty. Inwestorzy kwestionują trwałość marż oraz to, czy obecne wyceny w pełni uwzględniają ryzyko polityczne i geopolityczne.
• Obawy dotyczące wycen: Stratedzy Bank of America, w tym Michael Hartnett, zwrócili uwagę na wiele sygnałów spadkowych dotyczących nastrojów, wycen i wskaźników makroekonomicznych, doradzając klientom rozważenie realizacji zysków z szerokich pozycji w amerykańskich akcjach przed potencjalnymi scenariuszami korekty w okresie letnim. Deutsche Bank oddzielnie zauważył, że tempo wzrostu indeksu S&P 500 w okresie od kwietnia do maja, wynoszące około 16% w ciągu dwóch miesięcy, jest historycznie rzadkie poza okresami ożywienia gospodarczego po recesji.

Post Trumpa o zawieszeniu broni przeradza się w eskalację

We wtorek rano rynki na chwilę się ustabilizowały po tym, jak prezydent Donald Trump napisał na Truth Social, że zarówno Izrael, jak i Iran dążą do natychmiastowego zawieszenia broni, a „trwają ostateczne negocjacje pokojowe”. Ceny ropy zareagowały gwałtownie – WTI spadło o ponad 3%, a cena ropy Brent spadła poniżej 92 dolarów za baryłkę w nadziei na deeskalację.

Ten optymizm zniknął w ciągu godziny. O godz. 12:38 czasu wschodnioamerykańskiego Trump opublikował drugą aktualizację na Truth Social, ujawniającą dramatyczną eskalację: Iran zestrzelił w nocy amerykański helikopter Apache patrolujący Cieśninę Ormuz, z dwoma pilotami na pokładzie, którzy według doniesień są cali i zdrowi. „Stany Zjednoczone muszą koniecznie zareagować na ten atak” – napisał Trump. Rynki natychmiast zareagowały na tę wiadomość.

Nasdaq pogłębił spadek do 844 punktów, S&P 500 stracił 146 punktów, a Dow spadł o prawie 490 punktów. Bitcoin, którego cena oscylowała wokół 63 000 dolarów, gwałtownie spadł do poziomu 60 718 dolarów na giełdzie Bitstamp, kontynuując trwający od miesięcy spadek z rekordowego poziomu 126 272 dolarów osiągniętego w październiku 2025 roku. Incydent w Cieśninie Ormuz ponownie rozbudził obawy dotyczące zakłóceń w dostawach ropy i zaangażowania wojskowego USA na Bliskim Wschodzie, niwelując wszelką ulgę, jaką przyniosły wcześniejsze rozmowy o zawieszeniu broni.

Co nas czeka

Środowy raport dotyczący wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) będzie uważnie obserwowany pod kątem sygnałów wskazujących, w jaki sposób szok energetyczny na Bliskim Wschodzie wpływa na i tak już utrzymującą się inflację. Nowy prezes Rezerwy Federalnej Kevin Warsh stoi w obliczu swojego pierwszego posiedzenia w przyszłym tygodniu w kontekście silnego wzrostu zatrudnienia, rosnącej liczby wolnych miejsc pracy i presji płacowej. Wszelkie dalsze wydarzenia militarne związane z Cieśniną Ormuz mogą przyspieszyć obawy o dostawy ropy i wywrzeć dodatkową presję zarówno na rynki akcji, jak i kryptowalut.

Blackrock: Przemyśl wszystko

W swoim najnowszym cotygodniowym komentarzu Blackrock Investment Institute stwierdził, że tradycyjne założenia dotyczące budowy portfela nie mają już zastosowania w obecnym otoczeniu.

„Makroekonomiczne punkty odniesienia, na których polegali inwestorzy, takie jak stabilne oczekiwania inflacyjne, zostały utracone, co oznacza, że prognozy strukturalne wymagają częstszej aktualizacji” – napisał Blackrock. Firma zauważyła, że udział sektora technologii informacyjnych zarówno w indeksie akcji MSCI U.S., jak i w emisji obligacji o ratingu inwestycyjnym wzrósł ponad dwukrotnie od momentu wprowadzenia ChatGPT w 2022 r., co podkreśla, jak głęboko ta potężna siła sztucznej inteligencji zmieniła rynki kapitałowe. Główne przesłanie Blackrock: traktuj wszystkie decyzje dotyczące alokacji aktywów jako aktywne decyzje, buduj portfele w oparciu o ekspozycje i przekonania oraz przestań polegać na tradycyjnych etykietach klas aktywów jako wskazówkach.
Wtorkowe wydarzenia na rynku potwierdziły słuszność tego argumentu.