W czwartek wieczorem firma SpaceX ustaliła cenę największej w historii oferty publicznej, a w piątek przekonała się, że inwestorzy naprawdę byli tym zainteresowani.
W dniu debiutu giełdowego wartość SpaceX osiągnęła 2,1 bln dolarów, dzięki czemu Elon Musk stał się pierwszym na świecie trylionerem
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- SpaceX zebrało 75 miliardów dolarów w ramach największej oferty publicznej (IPO) w historii, a 12 czerwca 2026 r. kurs akcji SPCX wyniósł 150 dolarów.
- Wartość netto Elona Muska przekroczyła 1,1 biliona dolarów, co czyni go pierwszą osobą, która osiągnęła status trylionera.
- Starlink wygenerował 1,19 mld dolarów zysku operacyjnego w pierwszym kwartale, ale dział sztucznej inteligencji (AI) SpaceX stracił w tym samym okresie 2,47 mld dolarów.
Rekordowa emisja, rekordowe bogactwo
11 czerwca firma wyceniła 555,56 mln akcji po 135 dolarów za sztukę, pozyskując 75 mld dolarów w ramach pierwszej oferty publicznej, która ponad dwukrotnie przewyższyła kwotę pozyskaną przez Saudi Aramco w 2019 roku. Kiedy 12 czerwca akcje otworzyły się na poziomie 150 dolarów na giełdzie Nasdaq pod symbolem SPCX, wartość netto założyciela Elona Muska natychmiast uległa zmianie.
Do południa wartość udziałów Elona Muska wzrosła o około 188 mld dolarów. Magazyn Forbes oszacował jego całkowity majątek netto na około 1,1 bln dolarów. Podobny wynik uzyskał serwis Bloomberg. Musk stał się pierwszym na świecie potwierdzonym trylionerem, przekraczając próg, którego żadna wcześniejsza szacunkowa wartość majątku indywidualnego nie osiągnęła.
Jego udział w SpaceX wynosi około 38%, co obejmuje około 6,4 miliarda akcji, wliczając opcje. Tesla, Neuralink, xAI i The Boring Company uzupełniają resztę jego udziałów, ale decydującym czynnikiem był gwałtowny wzrost kursu akcji SpaceX po otwarciu.
Jak wyglądał handel akcjami
SPCX otworzyło się po cenie 150 USD i szybko poszło w górę. W ciągu 30 minut akcje osiągnęły poziom bliski 165 USD. Osiągnęły one dzienny maksimum na poziomie 176,45 USD, co stanowi wzrost o około 30,7% w stosunku do ceny z pierwszej oferty publicznej. Wolumen obrotu wyniósł około 475,8 mln akcji, co odzwierciedla duże zaangażowanie inwestorów instytucjonalnych i detalicznych.
O godz. 15:45 czasu wschodnioamerykańskiego kurs akcji spadł do około 159 USD, co nadal stanowiło wzrost o 17,8% w stosunku do ceny emisyjnej. Spadek w stosunku do szczytowego poziomu był oczekiwany. Realizacja zysków i zwiększona podaż akcji po gorączce otwarcia zazwyczaj ograniczają zyski pierwszego dnia w przypadku dużych ofert publicznych.
Inwestorzy detaliczni otrzymali podobno 22,5% przydziału, co jest niezwykle wysoką wartością jak na ofertę tej wielkości.
Co faktycznie pokazują dane finansowe
SpaceX odnotowało w ostatnim roku obrotowym około 18,7 mld USD przychodów i 4,9 mld USD straty netto. Tylko w pierwszym kwartale firma odnotowała 1,94 mld USD straty operacyjnej przy przychodach w wysokości 4,69 mld USD.
Starlink jest jedynym działem, który generuje zyski. Segment łączności SpaceX wygenerował w pierwszym kwartale 1,19 mld dolarów zysku operacyjnego, co czyni go jedyną rentowną jednostką w sprawozdaniu.
Dział AI przedstawia zupełnie inny obraz sytuacji. W pierwszym kwartale wygenerował on 818 mln dolarów przychodów przy stratach w wysokości 2,47 mld dolarów i odpowiadał za 76% z 10,1 mld dolarów nakładów inwestycyjnych firmy w pierwszym kwartale. Inwestorzy finansują zakład na przyszłą dominację w zakresie startów, łączności satelitarnej, obronności i orbitalnej infrastruktury AI, a nie czystą historię zysków.
Co to oznacza dla rynków
Dane JPMorgan pokazały, że fundusze hedgingowe zmniejszyły zaangażowanie w główne amerykańskie akcje technologiczne przed debiutem giełdowym. Część kapitału instytucjonalnego została wycofana z pozycji „Wspaniałej Siódemki”, aby zwolnić miejsce dla SPCX. To sprawia, że debiut jest wydarzeniem o szerszym znaczeniu dla płynności rynku, a nie tylko kamieniem milowym dla SpaceX.
Po jednej sesji giełdowej SpaceX znalazło się wśród najcenniejszych spółek publicznych w Stanach Zjednoczonych. Wycena opiera się na stałych przychodach Starlink, dominacji w dziedzinie rakiet wielokrotnego użytku, kontraktach z NASA i kontraktach komercyjnych oraz długoterminowych planach dotyczących Marsa i infrastruktury kosmicznej.
Co dalej
Piątek był dniem koronacji rynkowej. Teraz zaczyna się trudniejszy test: czy zyski Starlink i pozycja lidera w zakresie startów rakietowych będą rosły wystarczająco szybko, aby uzasadnić wycenę przekraczającą 2 biliony dolarów, podczas gdy dział sztucznej inteligencji nadal pochłania kapitał w tempie, które obciążyłoby większość bilansów.
Wartość netto Muska, która obecnie oficjalnie sięga 13 cyfr, będzie zmieniać się wraz z kursem akcji. Bogactwo na papierze oparte na cenach akcji może ulegać szybkim zmianom. Najbliższy raport finansowy pozwoli inwestorom po raz pierwszy sprawdzić, czy dane zawarte w sprawozdaniu zmierzają w dobrym kierunku.
