1,5 mln dolarów przepadło w wyniku gwałtownego spadku o 45% kursu wiecznego kontraktu typu flash na akcje SpaceX na rynku przedotwarciowym platformy Hyperliquid

Dane z łańcucha bloków wskazują na poważny brak płynności w kontrakcie przed otwarciem rynku

SPACEX-USDH, syntetyczny aktywum przed rynkowe, spadł z ceny otwarcia wynoszącej 2 277 USD do najniższego poziomu 1 254 USD w ciągu 30 minut, co oznaczało załamanie o prawie 45%. Kontrakt ostatecznie odrobił straty i osiągnął poziom 2 157 USD, ale krótkotrwała luka płynnościowa spowodowała kaskadowe likwidacje w księgach zleceń zdecentralizowanej platformy handlowej.

Gwałtowny spadek zlikwidował 1 393 pozycje lewarowane należące do 405 indywidualnych użytkowników, co spowodowało łączną stratę nominalną wynoszącą dokładnie 1,51 mln USD. Analitycy rynkowi zauważyli, że mediana depozytu zabezpieczającego zlikwidowanych pozycji wynosiła zaledwie 31 USD, co wskazuje, że rynek był silnie nastawiony na detalicznych uczestników stosujących wysokie dźwignie finansowe.

Kontrakt SPACEX-USDH zachowuje się jak syntetyczny kontrakt wieczny powiązany z implikowaną wyceną rynkową firmy lotniczej SpaceX. Ponieważ SpaceX pozostaje podmiotem prywatnym, którego pierwsza oferta publiczna ma nastąpić około 11 czerwca, nie ma publicznie dostępnego benchmarku cenowego dla tego aktywa.

Rynek został zbudowany przy użyciu architektury HIP-3 firmy Hyperliquid przez platformę o nazwie Ventuals, która umożliwia niezależnym twórcom budowanie rynków przedpublicznych dla prywatnych papierów wartościowych przy użyciu podstawowego silnika dopasowującego giełdy. W rzeczywistości po tym incydencie firma zobowiązała się do wypłacenia odszkodowań użytkownikom w ciągu 48 godzin.

Przed czwartkowym załamaniem spekulacyjny handel spowodował wzrost implikowanej wyceny SpaceX do ponad 2,5 bln USD, co znacznie przewyższało podawany przed debiutem na amerykańskim rynku akcji przedział wyceny od 1,75 bln do 2 bln USD, do którego dążyła firma.

Ponadto, mimo że HYPE (natywny token ekosystemu Hyperliquid) odnotował ostatnio znaczny wzrost, wkraczając do czołówki aktywów kryptograficznych pod względem kapitalizacji rynkowej i osiągając historyczne maksima, ekstremalna zmienność na jego peryferyjnych rynkach przed debiutem giełdowym po raz kolejny ujawniła ryzyko związane z rzadko notowanymi instrumentami syntetycznymi.

Wynika to z faktu, że aktywa te nie są powiązane z żadnym przejrzystym rynkiem kasowym, co powoduje, że inwestorzy są zmuszeni polegać na fragmentarycznych danych z prywatnego rynku wtórnego w celu ustalenia wartości godziwej kontraktu.