Stany Zjednoczone i Wielka Brytania popierają wspólne przepisy dotyczące stablecoinów, aby usprawnić transgraniczne płatności cyfrowe

Transatlantycka grupa zadaniowa popiera brytyjsko-amerykańskie zasady dotyczące stablecoinów w zakresie płatności i rynków

Wielka Brytania i Stany Zjednoczone dążą do ściślejszej koordynacji w zakresie regulacji stablecoinów, ustanawiając wspólne zasady mające na celu zapobieżenie rozłamowi transatlantyckiego systemu finansowego w wyniku rozbieżności przepisów dotyczących pieniądza cyfrowego.

W wspólnym oświadczeniu wydanym w ramach Transatlantyckiej Grupy Roboczej ds. Rynków Przyszłości, utworzonej we wrześniu 2025 r., oba rządy stwierdziły, że stablecoiny mogą usprawnić płatności, rozliczenia i infrastrukturę rynków finansowych, o ile będą odpowiednio regulowane.

W oświadczeniu tym stablecoiny przedstawiono jako część szerszych zmian zachodzących na rynkach pieniężnych i kapitałowych. Wyraźnie wskazuje również, że oba kraje chcą, aby prywatne pieniądze cyfrowe rozwijały się pod nadzorem sektora publicznego.

Oba rządy oświadczyły, że są „zaangażowane w pogłębianie współpracy w zakresie rynków kapitałowych i aktywów cyfrowych”, dodając, że innowacje powinny wzmacniać, „a nie dzielić, nasz transatlantycki rynek”.

Stablecoiny postrzegane jako narzędzie rozliczeń transgranicznych

Wielka Brytania i Stany Zjednoczone oświadczyły, że zamierzają umożliwić wykorzystanie stablecoinów w finansach transgranicznych, w tym w płatnościach, rozliczeniach, na rynkach kapitałowych oraz w transakcjach między jurysdykcjami.

Oba rządy stwierdziły, że stablecoiny są „ważnym nośnikiem innowacji w dziedzinie pieniądza cyfrowego” i zobowiązały się do wspierania bezpiecznego, solidnego i stabilnego wzrostu ich obiegu oraz wykorzystania.

W oświadczeniu poparto również współistnienie różnych form pieniądza cyfrowego, w tym stablecoinów, tokenizowanych depozytów i podobnych instrumentów. Sformułowanie to sugeruje, że żadne z państw nie zamierza stworzyć jednego oficjalnego modelu pieniądza cyfrowego. Zamiast tego dążą one do ustanowienia standardów, jednocześnie umożliwiając konkurencję w sektorze prywatnym.

Rządy podkreśliły również kwestię dostępu do rynku. Stwierdziły, że legalni, podlegający regulacjom dostawcy stablecoinów i aktywów cyfrowych powinni mieć „sprawiedliwy, oparty na ryzyku dostęp do usług finansowych i rynków”.

Kwestia ta ma istotne znaczenie dla firm kryptowalutowych, które borykają się z problemami w zakresie dostępu do usług bankowych na obu rynkach. Sugeruje to, że emitenci i użytkownicy stablecoinów nie powinni być pozbawiani dostępu do usług finansowych wyłącznie z powodu prowadzenia działalności w obszarze aktywów cyfrowych, o ile spełniają oni standardy regulacyjne.

Pokrycie w stosunku 1:1 i ochrona posiadaczy

Oświadczenie określa jasne oczekiwania dotyczące rezerw. Wielka Brytania i Stany Zjednoczone stwierdziły, że stablecoiny funkcjonujące jako środek płatniczy powinny być „w pełni zabezpieczone, co najmniej w stosunku 1:1, przez wysokiej jakości, płynne aktywa”.

Stwierdzono również, że kwalifikujące się rezerwy powinny być jasno zdefiniowane w ramach regulacyjnych każdego kraju. Jednocześnie oba rządy ostrzegły przed nadmiernie restrykcyjnymi przepisami dotyczącymi rezerw, które mogłyby doprowadzić do fragmentacji rynków lub podważyć rentowność komercyjną.

W oświadczeniu wezwano również do wprowadzenia rygorystycznych standardów w zakresie przechowywania, segregacji i wykupu. Aktywa rezerwowe powinny być przechowywane oddzielnie od środków własnych emitenta i zabezpieczone na rzecz posiadaczy stablecoinów. Emitenci powinni również zapewnić terminowy wykup oraz jasne ujawnianie praw posiadaczy.

W przypadku upadłości emitenta oba kraje stwierdziły, że posiadacze stablecoinów powinni mieć jasne i chronione roszczenie prawne do rezerw, potencjalnie z pierwszeństwem przed innymi wierzycielami, w zależności od prawa krajowego.

Oświadczenie kończy się zobowiązaniem do zbadania możliwości zapewnienia stablecoinom wyemitowanym w jednej jurysdykcji dostępu do rynku drugiej jurysdykcji. Dla branży stablecoinów może to być najważniejszy sygnał: Wielka Brytania i Stany Zjednoczone nie tylko opracowują przepisy krajowe, ale także dążą do zapewnienia ich funkcjonowania w kontekście transgranicznym.