Analiza: Binance mogło stracić ok. połowę zysków z 5 lat przez kary i ataki

W następstwie największej kradzieży kryptowalut w historii łączna kwota grzywien i strat związanych z atakami hakerskimi poniesionych przez Binance osiągnęła około 10,7 mld dolarów. Tymczasem Vetle Lunde, dyrektor ds. badań w K33 Research – oddziale badawczym norweskiego brokera aktywów cyfrowych K33 – szacuje, że „według przybliżonych obliczeń zysk przed opodatkowaniem Binance wyniesie 19,2 mld dolarów” w latach 2021–2025.

„Środki są najprawdopodobniej bardzo bezpieczne (SAFU), a bycie wiodącym kasynem jest niewyobrażalnie dochodowe” – napisał Lunde na X, zaznaczając, że „to dość szalone, że w pewnym stopniu odzwierciedla to koszty prowadzenia działalności przez Binance”.

Tymczasem straty wynikające z rekordowego włamania mogą się jeszcze zmniejszyć. Zablokowano skradzione aktywa kryptowalutowe o wartości około 3 mld dolarów, a poszukiwania pozostałych środków trwają. Nie jest jeszcze jasne, ile Binance może odzyskać ani kiedy to nastąpi.

Ponadto Binance wykorzystało połowę swojego funduszu SAFU – funduszu awaryjnego przeznaczonego na pokrycie strat użytkowników – czyli 7 500 BTC, aby pokryć około 9% strat.

Ponad 4,3 mld dolarów grzywien i 6,38 mld dolarów strat spowodowanych atakiem hakerskim

Szacunki Lunde’a nie uwzględniają wyników Binance za rok 2026 oraz wszystkich lat przed 2021 r. Dla kontekstu: Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych podał, że w okresie od sierpnia 2017 r. do października 2022 r. sami użytkownicy z USA wygenerowali dla Binance ponad 1,6 mld dolarów zysku. W ciągu dziewięciu lat swojego istnienia Binance nigdy nie opublikowało skonsolidowanego sprawozdania finansowego obejmującego całą grupę.

Jednak informacje dotyczące kar i ataków hakerskich są bardziej przejrzyste. W 2023 r. Binance zgodziło się zapłacić 4,32 mld dolarów w ramach ugody w sprawie karnej w USA. W ramach tej ugody współzałożyciel firmy, Changpeng Zhao (CZ), zrezygnował ze stanowiska dyrektora generalnego, a następnie spędził kilka miesięcy w amerykańskim więzieniu. Według obliczeń serwisu Bitcoin.com News lokalne oddziały Binance otrzymały w innych krajach grzywny w wysokości około 20 mln dolarów. Kwoty te wahają się od kary w wysokości 6,9 mln dolarów nałożonej w Australii w tym roku do grzywny w wysokości 750 000 dolarów nałożonej w Turcji w 2021 r., co daje łączną kwotę znanych kar wynoszącą około 4,34 mld dolarów.

Tymczasem, oprócz 6,34 miliarda dolarów, które Binance przeznaczyło na pokrycie strat po ataku hakerskim z października tego roku, giełda straciła 7 000 BTC, wartych wówczas około 41 milionów dolarów, w wyniku ataku hakerskiego z 2019 roku. Binance pokryła tę stratę ze swojego funduszu awaryjnego SAFU. Łącznie oba ataki dotyczyły środków firmy o wartości około 6,38 mld dolarów, choć – jak wspomniano – firma będzie w stanie odzyskać znaczną część zamrożonych środków od emitentów stablecoinów i innych giełd.

W połączeniu z grzywnami „koszt prowadzenia działalności” giełdy wynosi obecnie około 10,7 mld dolarów. Jeśli szacunki Lunde’a są prawidłowe, to odpowiada to około 56% zysków Binance przed opodatkowaniem za lata 2021–2025. W zależności od wyników Binance za rok 2026 oraz za lata poprzedzające rok 2021, grzywny i koszty związane z atakiem hakerskim mogą stanowić około połowy jej zysków w całym okresie działalności.

Bifinity zapłaciło 124 mln dolarów podatków

Binance nie udostępniło publicznie swoich danych finansowych, więc obliczenia te pozostają szacunkami. To samo dotyczy podatków płaconych przez giełdę. Jednak pewien wgląd dają dokumenty finansowe Bifinity, dostawcy usług płatności z walut fiducjarnych na kryptowaluty na Litwie, należącego do Binance.

Firma, której CZ był bezpośrednim właścicielem od kwietnia 2023 r. do stycznia 2025 r., działała na Litwie od 2020 r. do momentu rozpoczęcia likwidacji w bieżącym roku. Zgodnie z danymi publicznymi firma Bifinity wygenerowała prawie 1,5 mld euro (1,68 mld dolarów) przychodów i osiągnęła prawie 180 mln euro (202 mln dolarów) zysku netto po zapłaceniu 110,8 mln euro (124 mln dolarów) podatków.

Mniejsze rezerwy finansowe mogą utrudnić ekspansję Binance

Sytuacja wciąż się rozwija, choć Binance twierdzi, że pokryło już około 95% dotkniętych aktywów, a wypłaty zostały wznowione i stabilizują się po początkowym wzroście. Niemniej jednak ten kryptowalutowy gigant musi teraz przeznaczyć środki na zarządzanie kryzysem, co może zaszkodzić jego planom ekspansji, zwłaszcza przy potencjalnie mniejszym funduszu inwestycyjnym.

Ponadto, jak podał serwis Bitcoin.com News, wartość śledzonych aktywów Binance spadła o ponad 11% od czasu ataku hakerskiego z 29 października, do około 128,3 mld dolarów. Spadek ten odzwierciedla również spadające ceny aktywów kryptowalutowych oraz skradzione środki. Wszystko to dzieje się w momencie, gdy konkurenci, tacy jak Coinbase, Kraken i OKX, agresywnie inwestują w ekspansję. Co więcej, rynek wydaje się być bliższy fazy bessy niż potwierdzonej hossy, co potencjalnie może spowolnić wysiłki Binance zmierzające do odbudowy rezerw poprzez przyszłe zyski.

Ponieważ nie ogłoszono żadnych planów dotyczących publikacji sprawozdań finansowych i wykazania kondycji firmy, rynek oczekuje obecnie kilku wydarzeń: bardziej szczegółowego raportu z incydentu po zakończeniu dochodzenia, aktualnych informacji na temat zamrożonych aktywów o wartości ponad 2,8 mld dolarów, informacji o tym, kiedy Binance uzupełni fundusz SAFU, oraz wyników weryfikacji rezerw, których termin upływa 3 listopada.

Serwis Bitcoin.com News zwrócił się do Binance z prośbą o komentarz i zaktualizuje artykuł, jeśli giełda udzieli odpowiedzi.