Komisarz SEC wzywa do gruntownej zmiany przepisów dotyczących brokerów, tak aby odzwierciedlały one aktualną sytuację na rynku kryptowalut

Najważniejsze wnioski:

• Komisarz SEC opowiada się za bardziej trwałym podejściem do definiowania zasad dotyczących brokerów na rynkach kryptowalut.
• Wytyczne SEC ograniczają sytuacje, w których interfejsy kryptowalutowe muszą rejestrować się jako brokerzy-dealerzy.
• Perspektywy sugerują, że SEC może dążyć do ustanowienia jaśniejszych, trwałych zasad po uzyskaniu opinii branży.

Wytyczne SEC określają granice interfejsów kryptowalutowych

Jasność regulacyjna dotycząca interfejsów kryptowalutowych postępuje, ponieważ decydenci ponownie oceniają definicje brokerów na rynkach zdecentralizowanych. Komisarz amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Hester M. Peirce wypowiedziała się 13 kwietnia po tym, jak Wydział Handlu i Rynków SEC wydał wytyczne określające, kiedy dostawcy interfejsów kryptowalutowych i usługi portfeli do samodzielnego przechowywania mogą uniknąć rejestracji jako brokerzy-dealerzy w transakcjach papierów wartościowych w łańcuchu bloków.

Peirce podkreśliła potrzebę trwałej jasności regulacyjnej wykraczającej poza stanowiska na poziomie personelu. Stwierdziła:

„Chociaż wyrażanie opinii przez pracowników jest pomocne, opowiadam się za bardziej trwałym podejściem regulacyjnym, które uwzględnia definicję brokera w świetle obecnych warunków rynkowych”.

Potwierdziła również istniejące granice prawne, stwierdzając: „Prawo jasno stanowi, że portfele i interfejsy nie stają się „brokerami” wyłącznie dlatego, że umożliwiają użytkownikom tworzenie lub kontrolowanie portfeli z samodzielną przechowalnią lub przesyłanie instrukcji do łańcucha bloków; pozwalają użytkownikom przeglądać ceny lub dane w łańcuchu bloków; lub formatują wiadomości, które użytkownicy mogą podpisywać lub zatwierdzać z portfela z samodzielną przechowalnią”. Uwagi te wzmacniają rozróżnienie między dostawcami infrastruktury a regulowanymi pośrednikami.

Warunki ograniczające ryzyko związane z rejestracją brokerów

Wcześniej tego samego dnia wydział wyjaśnił, że niektórzy objęci regulacjami dostawcy interfejsów użytkownika mogą działać bez rejestracji jako brokerzy, jeśli spełnione są surowe warunki. Obejmują one unikanie nakłaniania do transakcji, opieranie się na obiektywnych parametrach oraz zachowanie przejrzystości w zakresie opłat i konfliktów interesów. Interfejsy nie mogą wykonywać transakcji, przechowywać aktywów ani udzielać porad inwestycyjnych. Wytyczne wymagają również jasnych ujawnień, środków kontroli cyberbezpieczeństwa oraz neutralnych mechanizmów routingu w różnych miejscach obrotu. Pracownicy opisali oświadczenie jako środek tymczasowy, który może zostać wycofany w ciągu pięciu lat.
Peirce ostrzegła, że nadmierny zasięg regulacji może utrudniać innowacje i dostęp inwestorów. Podkreśliła:

„Ludzie wykazali się wielką pomysłowością w tworzeniu portfeli kryptowalutowych i interfejsów użytkownika, które dobrze służą użytkownikom. Byłoby szkoda, gdyby inwestorzy uczestniczący w transakcjach papierami wartościowymi opartymi na aktywach kryptograficznych nie mogli korzystać z tych narzędzi z powodu zbyt szerokiej interpretacji terminu »broker«”.

Komisarz wezwała do zgłaszania opinii publicznej w celu doprecyzowania definicji w miarę rozwoju technologii blockchain.