Fundusz ETF Blackrock Ether Staking przyciągnął 308 mln dolarów w ciągu 20 dni, a wartość aktywów przekroczyła 1 mld dolarów

Blackrock przeznacza 75% środków z funduszu ETHB na staking w miarę wzrostu napływu środków

Nowszy ETF na ether firmy Blackrock po cichu buduje jedną z bardziej stabilnych pass akumulacji wśród funduszy kryptowalutowych.

W okresie od 28 lipca do 11 września fundusz ETF Blackrocka oparty na stakingu Etheru, ETHB, odnotował 20 dni napływu środków o łącznej wartości 307,72 mln USD, przy czym w tym okresie nie odnotowano ani jednego dnia odpływu środków. Popyt przyspieszył pod koniec sierpnia i na początku września. Fundusz przyciągnął 42,64 mln dolarów 28 sierpnia i kolejne 52,91 mln dolarów 2 września.

Według serwisu SosoValue od momentu debiutu na giełdzie Nasdaq 12 marca fundusz ETHB zgromadził 830,67 mln dolarów napływów netto. Dane Blackrock wskazują, że wartość aktywów netto wyniosła około 1,05 mld dolarów zaledwie sześć miesięcy po uruchomieniu funduszu.

Blackrock sprzedaje Ether Plus Yield

ETHB różni się od standardowego ETF-u opartego na ethereum typu spot, ponieważ przeznacza od 70% do 95% swoich aktywów na staking.

Na dzień 11 września fundusz posiadał około 313 789 stakowanych ETH o wartości 802,9 mln dolarów, co stanowiło 74,55% aktywów. Kolejne 107 128 ETH o wartości 274,1 mln dolarów pozostało nieprzeznaczonych do stakingu. 30-dniowa stopa zwrotu ze stakingu wyniosła 1,52%, a średni dzienny wolumen obrotu w ciągu 30 dni wyniósł około 566 753 udziałów.

Ten element zysku ma znaczenie. ETF typu spot zapewnia inwestorom ekspozycję na cenę ethereum. ETF typu staking dodaje strumień zwrotu powiązany z samą siecią, potencjalnie czyniąc ether bardziej atrakcyjnym dla instytucji porównujących kryptowaluty z aktywami generującymi dochód.

ETHA nadal dominuje w popycie instytucjonalnym

Wzrost ETHB jest godny uwagi, ale flagowy fundusz spotowy etheru firmy Blackrock pozostaje znacznie większy.

ETHA zgromadził około 13 mld USD napływów netto i posiada około 9,11 mld USD aktywów netto, co czyni go preferowanym instrumentem Blackrock do instytucjonalnej ekspozycji na ethereum. Ta różnica sugeruje, że staking raczej uzupełnia, a nie zastępuje tradycyjny popyt na ETF-y spotowe.

Niemniej jednak brak odpływów z funduszu ETHB w ostatnim okresie jest znaczący. Wskazuje to, że inwestorzy inwestujący w ten produkt zachowywali się dotychczas bardziej jak osoby dokonujące strategicznej alokacji aktywów niż jak inwestorzy krótkoterminowi.

Co może to oznaczać dla ceny Ethereum

Dla szeroko pojętego rynku kryptowalut fundusze ETF oparte na stakingu stanowią dodatkowe źródło strukturalnego popytu na ETH.

Nowe napływy do funduszy ETF wymagają ekspozycji na ether jako aktywo bazowe. Gdy znaczna część tego ETH jest następnie lokowana w stakingu, część z niej faktycznie znika z podaży gotowej do obrotu. Jeśli napływy będą kontynuowane zarówno w przypadku ETHB, jak i większych produktów spotowych, takich jak ETHA, takie połączenie może ograniczyć płynną podaż i stać się czynnikiem wspierającym cenę ethereum.

Nie należy jednak przeceniać tego efektu. ETHB pozostaje znacznie mniejszy od ETHA, a warunki makroekonomiczne, apetyt na ryzyko związane z kryptowalutami oraz szersze przepływy środków w funduszach ETF nadal będą dominować w krótkoterminowych zmianach cen.

Trudniej jednak zignorować sygnał długoterminowy.

Wall Street nie kupuje już ethereum wyłącznie w celu uzyskania ekspozycji cenowej. Zaczyna traktować ETH jako aktywum przynoszące zysk, co może potencjalnie poszerzyć grono inwestorów instytucjonalnych i wzmocnić argumenty przemawiające za inwestycją w ten token.