Fala debiutów giełdowych firm z branży sztucznej inteligencji o wartości 3 bilionów dolarów może spowodować odpływ kapitału z rynku bitcoina, ponieważ inwestorzy będą poszukiwać nowych gigantów rynkowych

Trzy mega-IPO w branży AI mogą przekierować miliardy

W centrum dyskusji znajdują się trzej giganci AI, którzy łącznie mogą osiągnąć wartość rynkową przekraczającą 3 bln USD. SpaceX, OpenAI i Anthropic podobno przygotowują się do wejścia na giełdę, a SpaceX ma być liderem tej fali już w tym miesiącu.

SpaceX na czele fali debiutów giełdowych

Spośród tej trójki SpaceX wydaje się być najbliżej wejścia na rynki publiczne.

Firma, która na początku tego roku połączyła się z xAI Elona Muska, podobno planuje debiut na Nasdaq 12 czerwca pod symbolem SPCX. Obecne szacunki wyceniają połączone przedsiębiorstwo na około 1,75 biliona dolarów, a niektóre prognozy wskazują na kwotę powyżej 2 bilionów dolarów.

Oferta może przynieść nawet 75 mld dolarów, co uczyniłoby ją jedną z największych ofert publicznych w historii.

Dla inwestorów atrakcyjność wykracza poza rakiety i szerokopasmowy internet satelitarny. Firma oferuje obecnie dostęp do rynku publicznego dla Starlink, rozwoju sztucznej inteligencji poprzez xAI oraz ambitnych planów dotyczących infrastruktury obliczeniowej na dużą skalę.

OpenAI i Anthropic czekają na swoją kolej

SpaceX może być pierwsze, ale oczekuje się, że w ślad za nim pójdą dwie największe firmy zajmujące się generatywną sztuczną inteligencją.

Anthropic, twórca rodziny modeli AI Claude, złożył niedawno, 1 czerwca, poufne dokumenty dotyczące IPO i planuje debiut giełdowy jeszcze w tym roku. Firma stała się jedną z najszybciej rozwijających się w sektorze sztucznej inteligencji, napędzaną popytem ze strony przedsiębiorstw i powszechnym stosowaniem jej oprogramowania.
OpenAI, firma stojąca za ChatGPT, również ma wejść na giełdę w drugiej połowie 2026 roku. Krążą plotki, że może to nastąpić już wkrótce. W ramach prywatnych rund finansowania wyceniono firmę na około 852 mld dolarów, a niektórzy obserwatorzy przewidują, że po rozpoczęciu publicznego obrotu akcjami wycena przekroczy 1 bilion dolarów.

Te trzy firmy stanowią razem rzadką okazję dla inwestorów poszukujących bezpośredniej ekspozycji na przedsiębiorstwa napędzające obecny boom w dziedzinie sztucznej inteligencji.

Dlaczego rotacja kapitału stała się tematem rynkowym

Trudno zignorować skalę tych ofert.

Inwestorzy instytucjonalni, fundusze emerytalne, fundusze hedgingowe i zarządzający aktywami, którzy chcą uzyskać znaczącą ekspozycję na nowe notowania, mogą być zmuszeni do uwolnienia kapitału z istniejących pozycji. Historycznie rzecz biorąc, duże oferty często zmuszają zarządzających portfelami do zrównoważenia portfeli, szczególnie gdy w stosunkowo krótkim czasie na rynek trafiają duże ilości świeżego kapitału.

Niektórzy analitycy uważają, że najbardziej prawdopodobnym źródłem kapitału mogą być istniejące transakcje proxy związane ze sztuczną inteligencją, w tym pozycje w Nvidii, Microsoft, Alphabet i innych liderach technologicznych, którzy w ciągu ostatnich kilku lat skorzystali na entuzjazmie związanym ze sztuczną inteligencją.

Inni twierdzą, że kryptowaluty mogą również stanąć w obliczu konkurencji o pieniądze inwestorów, jeśli uczestnicy rynku uznają nadchodzące debiuty za kolejną dużą szansę na wzrost. Blockchain i kryptowaluty były głównym trendem przez lata, a sztuczna inteligencja wyraźnie przyćmiewa tę branżę.

Czy Bitcoin odczuje presję?

Wydarzenie to ma miejsce w momencie, gdy kurs bitcoina pozostaje znacznie poniżej szczytów odnotowanych pod koniec 2025 r., a kilka firm kryptowalutowych opóźniło lub ponownie rozważyło swoje plany wejścia na giełdę.

W przeciwieństwie do poprzednich cykli inwestycyjnych w AI, inwestorzy wkrótce będą mieli bezpośredni dostęp do firm tworzących pionierskie modele AI, zamiast uzyskiwać ekspozycję pośrednio poprzez dostawców usług w chmurze, producentów półprzewodników lub firmy programistyczne.

Ta zmiana może stanowić potężny magnes dla kapitału, szczególnie jeśli debiuty giełdowe wygenerują silny wczesny popyt.

Nie wszyscy są przekonani, że nastąpi poważna rotacja. Wielu obserwatorów rynku od dawna zauważa, że rynki historycznie absorbowały duże debiuty giełdowe bez powodowania trwałych zakłóceń w innych obszarach, podczas gdy inni twierdzą, że długoterminowa trajektoria bitcoina pozostaje w większym stopniu zależna od płynności, polityki pieniężnej i trendów adopcyjnych niż od kilku ofert publicznych.

Mimo to temat ten zyskał uwagę uczestników rynku. Coinshares zwróciło ostatnio uwagę na spekulacje dotyczące potencjalnych przepływów kapitału w kierunku inwestycji związanych ze sztuczną inteligencją oraz metali szlachetnych. Jednocześnie prezes Strategy, Michael Saylor, przyznał, że rosnący entuzjazm dla możliwości związanych ze sztuczną inteligencją może wpływać na zachowania inwestorów.

To, czy obawy te okażą się uzasadnione, może stać się jasne po rozpoczęciu notowań SpaceX. Ponieważ OpenAI i Anthropic mają pójść w ich ślady jeszcze w tym roku, nadchodzące miesiące mogą stanowić jeden z największych dotychczasowych testów w praktyce tego, jak kapitał przemieszcza się między konkurencyjnymi narracjami inwestycyjnymi.