Czy debiut giełdowy SpaceX spełni oczekiwania? Devere twierdzi, że prawdziwy test nastąpi później

Czerwcowy debiut SpaceX może sprawdzić popyt publiczny na historyczne IPO

Długo oczekiwany debiut giełdowy SpaceX zapowiada się jako jedna z najczęściej obserwowanych ofert publicznych w najnowszej historii finansów. Devere Group, globalna firma doradztwa finansowego, ostrzega, że oczekiwany na 12 czerwca debiut spółki może sprawdzić, czy inwestorzy publiczni poprą ambicje rynku prywatnego warte prawie 1,8 biliona dolarów.

Zgłoszenie spółki do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) pokazuje skalę i strukturę oferty. SpaceX oferuje 555 555 555 akcji klasy A, przy czym obecnie nie istnieje publiczny rynek dla tych akcji. Przy zakładanej cenie IPO wynoszącej 135 dolarów za akcję, Elon Musk posiadałby po ofercie około 82,4% praw głosu w spółce, utrzymując kontrolę w swoich rękach pomimo wejścia inwestorów publicznych.

„Te debiuty są traktowane jako koronacja ery sztucznej inteligencji. Inwestorzy postrzegają OpenAI, Anthropic i SpaceX jako firmy kształtujące przyszłość i nie ma wątpliwości, że popyt na ich akcje będzie prawdopodobnie ogromny. Myślę, że uda im się zebrać środki” – stwierdził 9 czerwca dyrektor generalny Devere, Nigel Green. Zastrzegł jednak:

„Zebranie środków jest zazwyczaj najłatwiejszą częścią. Prawdziwy test zaczyna się pierwszego dnia funkcjonowania jako spółka publiczna”.

Co SpaceX musi udowodnić po gorączce związanej z IPO

IPO SpaceX może przyciągnąć ogromny popyt, ale Green postrzega ten wynik jedynie jako pierwszy wskaźnik zaufania rynku. Silna debiut giełdowy mógłby potwierdzić prywatne wyceny, zachęcić do kolejnych głośnych IPO i wzmocnić narrację inwestycyjną opartą na sztucznej inteligencji, stojącą za ostatnimi wzrostami na giełdzie.

OpenAI i Anthropic sprawiają, że debiut SpaceX jest częścią większego testu rynku publicznego. Wszystkie trzy firmy budzą ogromne oczekiwania, działają w długiej perspektywie czasowej i wymagają znacznych inwestycji. Po wejściu na giełdę inwestorzy publiczni ocenią, czy ambicje mogą przełożyć się na powtarzalne wyniki finansowe.

Presja wynika ze skali wydatków niezbędnych do konkurowania. SpaceX, OpenAI i Anthropic potrzebują znacznych inwestycji w infrastrukturę, moc obliczeniową, talenty, energię i rozwój produktów. Wzrost przychodów może podtrzymać początkowy entuzjazm, ale rynki będą również oczekiwać marż, realizacji planów i wiarygodnej ścieżki do osiągnięcia zysków.

„Po wejściu na giełdę każdy kwartał staje się egzaminem. Inwestorzy chcą dowodów. Chcą wzrostu, marż, realizacji i postępów. Oczekiwania, które wydają się możliwe do spełnienia na rynkach prywatnych, mogą stać się nieubłagane w świetle opinii publicznej” – wyjaśnił Green, ostrzegając:

„Niektóre z najbardziej znanych debiutów giełdowych współczesnej ery odnotowały gwałtowne spadki po wejściu na giełdę. Początkowa euforia może wygasnąć niezwykle szybko. Jeśli firmy rozczarują, nastroje mogą gwałtownie ostygnąć, a wyceny w całej branży mogą znaleźć się pod presją”.

Konkurencja zadecyduje o tym, jak wiele z emocji związanych z IPO przetrwa po wejściu na giełdę. SpaceX, OpenAI, Anthropic, duże firmy technologiczne i nowi rywale walczą o klientów, inżynierów, infrastrukturę i kapitał. Trwałymi zwycięzcami na rynku będą prawdopodobnie ci, którzy po początkowym wzroście zapewnią konsekwentną realizację planów.