Dyrektor generalny Luno, James Lanigan, ostrzega, że boom na stablecoiny o wartości 33 bilionów dolarów może ominąć RPA

Lanigan ostrzega przed ryzykiem utraty konkurencyjności

Według Jamesa Lanigana, dyrektora generalnego Luno, RPA ryzykuje poważne osłabienie swojej globalnej konkurencyjności gospodarczej, jeśli nadchodzące regulacje finansowe zablokują korzystanie ze stablecoinów.

Lanigan ostrzegł, że nowo zaproponowane przepisy dotyczące zarządzania przepływami kapitałowymi, opracowane przez Ministerstwo Skarbu i Bank Rezerw Republiki Południowej Afryki (SARB), mogą nieumyślnie wykluczyć południowoafrykańskie przedsiębiorstwa z nowoczesnych systemów płatności cyfrowych, ograniczając kluczowy napływ kapitału do kraju.
Ostrzeżenie pojawiło się w momencie, gdy zbliża się termin zakończenia konsultacji społecznych dotyczących projektu przepisów dotyczących zarządzania przepływami kapitałowymi. Opublikowany po raz pierwszy pod koniec kwietnia szeroko zakrojony projekt przepisów stanowi próbę gruntownej reformy obowiązującego od dziesięcioleci systemu kontroli dewizowej. Jednak projekt wywołał natychmiastową falę sprzeciwu ze strony branży, zmuszając organy regulacyjne do przedłużenia pierwotnego terminu zgłaszania uwag publicznych z 18 maja do 30 czerwca 2026 r.

Krytycy początkowo alarmowali o surowych przepisach wykonawczych, w tym o potencjalnych karach pozbawienia wolności, wysokich grzywnach oraz obawach, że państwo może agresywnie przejmować aktywa lub ograniczać progi posiadania kryptowalut, zmuszając inwestorów do likwidacji aktywów i zamiany ich na randy.

Podczas gdy Ministerstwo Skarbu i SARB wydały w maju wspólne oświadczenie, próbując złagodzić panikę społeczną — wyjaśniając, że nie mają zamiaru kryminalizować posiadania aktywów ani stosować przepisów z mocą wsteczną — Lanigan podkreśla znacznie głębsze zagrożenie systemowe dla sektora finansowego B2B: dławienie stablecoinów.

„Stablecoiny rozliczają już rocznie więcej wartości niż Visa i Mastercard łącznie” – powiedział Lanigan, wskazując na dane Bloomberga, które pokazują, że w 2025 r. stablecoiny stanowiły oszałamiającą kwotę 33 bilionów dolarów w płatnościach i transferach blockchain – prawie dwukrotnie więcej niż 17 bilionów dolarów w przypadku Visa. „Wynika to z wykorzystania kryptowalut przez przedsiębiorstwa, a nie tylko przez zwykłych inwestorów”.

Skala wzrostu stablecoinów

Według Lanigana obecne brzmienie przepisów może uniemożliwić lokalnym przedsiębiorstwom wykorzystywanie stablecoinów do realizacji płatności transgranicznych lub repatriacji środków do kraju. Byłby to poważny cios dla południowoafrykańskich międzynarodowych korporacji działających na całym kontynencie, gdzie poważny niedobór fizycznych dolarów amerykańskich sprawia, że przesyłanie pieniędzy i repatriacja zysków za pośrednictwem tradycyjnych sieci bankowych jest niezwykle powolna i kosztowna.

„Lokalne stablecoiny są kluczową infrastrukturą wspierającą płatności krajowe i przepływy skarbowe, podczas gdy stablecoiny oparte na dolarze zapewniają szybki pomost do globalnego handlu i rozliczeń transgranicznych” – wyjaśnił Lanigan. „Razem zmniejszają one tarcia, obniżają koszty i sprawiają, że przepływ pieniędzy w kraju i za granicą jest bardziej efektywny”.

Głównym powodem frustracji interesariuszy z branży jest to, że organy regulacyjne proszą o opinie na temat przepisów, nie podając rzeczywistego kontekstu operacyjnego.

Ministerstwo Skarbu i SARB przyznały, że dokładne definicje tego, co stanowi „transgraniczną transakcję kryptowalutową”, zostaną ujawnione dopiero w kolejnym, jeszcze nieopublikowanym projekcie instrukcji. Dopóki te ramy nie zostaną opublikowane, firmy są zmuszone do komentowania samych przepisów, które pozostawiają je w szarej strefie prawnej.

Obecnie brak standardowych kodów sprawozdawczości bankowej dla transakcji stablecoinami sprawia, że lokalne firmy wahają się przed ich wdrożeniem, obawiając się niezgodności z przepisami. Lanigan zauważa, że przedsiębiorstwa niemal codziennie zwracają się do Luno w poszukiwaniu rozwiązań opartych na stablecoinach, które pomogą im poradzić sobie z kryzysem płynności walutowej na kontynencie. Pozostawiając te przepisy niejasnymi lub nadmiernie restrykcyjnymi, rząd aktywnie ogranicza przepływy płatności do Republiki Południowej Afryki, szkodząc lokalnym przedsiębiorstwom i zmniejszając krajową bazę podatkową.

Podczas gdy światowi giganci finansowi, tacy jak Blackrock, JPMorgan Chase, Visa i Société Générale, szybko przenoszą swoją infrastrukturę do sieci blockchain, Republika Południowej Afryki stoi na rozdrożu regulacyjnym.

„Konieczne jest, aby RPA podjęła działania poprzez przemyślany przegląd projektu przepisów dotyczących zarządzania przepływami kapitałowymi, aby uwolnić potencjał wzrostu gospodarczego związany ze stablecoinami” – nalegał Lanigan. „Bez integracji stablecoinów z lokalnym głównym nurtem finansowym RPA ograniczy swoją konkurencyjność w nowoczesnym systemie gospodarczym”.