FOMO związane z bitcoinem osiąga najwyższy poziom od dwóch lat po przebiciu poziomu 87 tys. dolarów

„Short squeeze” powoduje skok wolumenu

Nastroje rynkowe w całym sektorze kryptowalut gwałtownie zmieniły się na bycze, gdy cena bitcoina (BTC) przekroczyła poziom 87 300 USD, napędzana znacznym „short squeeze” oraz gwałtownym wzrostem aktywności w mediach społecznościowych. Według danych platformy analitycznej Santiment komentarze społeczności dotyczące bitcoina i całego rynku osiągnęły najwyższy poziom pozytywnych wypowiedzi od grudnia 2024 roku.

Ten wzrost optymizmu znalazł również odzwierciedlenie w indeksie Crypto Fear and Greed Index, który wzrósł z 51 punktów tydzień wcześniej do 78 punktów 21 września. Wzrost o 27 punktów spowodował, że wskaźnik przeszedł z ogólnie neutralnego nastroju do górnej granicy kategorii „chciwości”, tuż poniżej powszechnie stosowanego progu „skrajnej chciwości”. Podsumowując, zarówno wskaźnik, jak i dane Santiment wskazują na gwałtowną i szeroko zakrojoną zmianę psychologii rynkowej, a nie na wzrost nastrojów ograniczony do niewielkiej grupy inwestorów.

W poście opublikowanym na X firma Santiment zauważyła, że wraz z gwałtownym wzrostem cen bycze słowa kluczowe, takie jak „wyższy”, „byczy” i „powyżej”, zdominowały nastroje niedźwiedzie w mediach społecznościowych, odwracając sytuację skrajnego strachu obserwowaną pod koniec czerwca, kiedy cena bitcoina spadła poniżej 60 000 dolarów. Santiment stwierdził, że strach przed przegapieniem okazji (FOMO) wzrósł do najwyższego poziomu od prawie dwóch lat, co potwierdza pogląd, że inwestorzy i handlowcy w coraz większym stopniu podążają za hossą, a nie tylko reagują na poprawę fundamentów.

Nagły impuls wzrostowy został wzmocniony przez masowe likwidacje na rynku instrumentów pochodnych. W ciągu 24 godzin zlikwidowano krótkie pozycje o wartości około 648 milionów dolarów, co zmusiło inwestorów obstawiających spadki do odkupienia aktywów w celu pokrycia swoich pozycji. Te wymuszone zakupy zbiegły się w czasie z 39-procentowym wzrostem całkowitego wolumenu obrotu kryptowalutami, co przyspieszyło wzrost cen i wzbudziło dalszy strach przed przegapieniem okazji (FOMO) zarówno wśród inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych.

Pomimo fali likwidacji krótkich pozycji dźwignia rynkowa nadal rosła, a wartość otwartych pozycji wzrosła o 7,6% do około 156 mld dolarów, jak podaje Santiment. Zmiana ta sugeruje, że inwestorzy zwiększają dźwignię finansową, zamiast ograniczać ryzyko. Ten przebieg wydarzeń wskazuje na wyraźną prawidłowość: początkowy „short squeeze” spowodował wzrost wolumenu obrotu, co ostatecznie skłoniło inwestorów korzystających z dźwigni finansowej do powrotu na rynek w celu wykorzystania hossy.

Wzory historyczne sygnalizują ostrożność

Wskaźniki dominacji w mediach społecznościowych firmy Santiment podkreślają wyraźny kontrast między niedawnym zachowaniem tłumu a obecnym nastrojem. Pod koniec czerwca, gdy cena bitcoina znajdowała się poniżej 60 000 dolarów, komentarze zdominowała fala strachu w mediach społecznościowych, co ostatecznie oznaczało lokalne dno. W połowie sierpnia fala FOMO tymczasowo zahamowała dynamikę wzrostu, gdy ceny próbowały pójść w górę.

Jednak 21 września nastroje w mediach społecznościowych odnotowały największy wzrost od grudnia 2024 r., gdy cena BTC przekroczyła poziom 87 000 USD. Równoczesny wzrost indeksu strachu i chciwości (Fear and Greed Index) z 51 do 78 potwierdza interpretację Santiment: optymizm nie tylko rośnie, ale staje się niezwykle skoncentrowany w wielu wskaźnikach nastrojów.

Historycznie rzecz biorąc, skrajny konsensus społeczny często pełni rolę wskaźnika kontrariańskiego. Zsynchronizowane przekonanie, że ceny będą rosły „dalej od obecnego poziomu”, często zbiega się z lokalnymi szczytami lub fazami konsolidacji, ponieważ przepełnione transakcje pozostawiają mniej płynności niezbędnej do utrzymania natychmiastowego wzrostu. Wartość wskaźnika strachu i chciwości wynosząca 78 nie gwarantuje rychłego odwrócenia trendu, a silne rynki mogą pozostawać w strefie chciwości, kontynuując wzrost. Sugeruje to jednak, że stosunek ryzyka do zysku staje się mniej korzystny niż w sytuacji, gdy nastroje rynkowe były zdominowane przez strach.

Ogólny obraz sytuacji jest zatem byczy, ale rynek staje się coraz bardziej zatłoczony. Dalsze wzrosty byłyby bardziej przekonujące, gdyby były wspierane przez utrzymujący się popyt na rynku kasowym, kontrolowane stopy finansowania oraz wolniejszy wzrost otwartych pozycji. Z drugiej strony, nieudane utrzymanie poziomu przełamania przy rosnącej dźwigni finansowej i likwidacjach zwiększyłoby ryzyko korekty lub szerszej kaskady likwidacji.