ETF-y na bitcoinie straciły 203 mln dolarów; piątkowa przecena kasuje zyski

Piątkowe odwrócenie trendu bitcoina zniweczyło 4 dni zakupów ETF-ów

Przez większość tygodnia wydawało się, że fundusze ETF oparte na bitcoinie po cichu odzyskują dynamikę. Aż nadszedł piątek.

Fundusze przyciągnęły 110,34 mln dolarów w poniedziałek, 175,99 mln dolarów we wtorek, 137,33 mln dolarów w środę i kolejne 17,07 mln dolarów w czwartek. Łączna kwota z tych czterech dni wyniosła 440,73 mln dolarów.

Piątkowa wypłata w wysokości 643,33 mln dolarów zniweczyła te zyski. W rezultacie odnotowano tygodniowy odpływ środków w wysokości 202,59 mln dolarów, co stanowiło odpowiednie zakończenie trudnego października dla instytucjonalnego popytu na bitcoina.

Późne odwrócenie trendu bitcoina zmienia obraz tygodnia

Fundusz IBIT firmy Blackrock mimo piątkowej straty w wysokości 233,70 mln dolarów zakończył tydzień z napływem netto w wysokości 176,9 mln dolarów. Fundusz FBTC firmy Fidelity zakończył tydzień z wypłatami na poziomie 165,97 mln dolarów. Fundusz ARKB firmy Ark & 21Shares stracił 129,55 mln dolarów, podczas gdy fundusz GBTC firmy Grayscale odnotował spadek o 53,32 mln dolarów.

Ten podział na poziomie funduszy stanowi przydatną wskazówkę dotyczącą pozycjonowania.

Zakupy w pierwszej połowie tygodnia wielokrotnie koncentrowały się na funduszu IBIT. Piątkowa wyprzedaż objęła największe produkty, w tym IBIT i FBTC, i towarzyszył jej gwałtowny wzrost obrotów ETF-ów opartych na bitcoinie do 6,35 mld dolarów.

W poprzednim tygodniu odnotowano napływ netto środków w wysokości około 304,7 mln dolarów. Przejście od tego zysku do straty w wysokości 202,6 mln dolarów pokazuje, jak szybko pozycjonowanie instytucjonalne związane z ceną bitcoina może się nadal odwrócić.

Październik zakończył się wypłatami z ETF-ów opartych na bitcoinie o wartości około 515 mln dolarów, przerywając trzy kolejne miesiące dodatniego salda, które przyniosły łącznie ponad 6,2 mld dolarów napływu środków.

Ether i Solana odczuwają większą presję

Ether dał bardziej wyraźny sygnał.

ETF-y oparte na etherze na rynku kasowym odnotowały odpływ w wysokości 431,53 mln dolarów, czyli prawie dwukrotnie więcej niż w poprzednim tygodniu, kiedy to odpływ wyniósł około 220,6 mln dolarów. Był to piąty z rzędu tydzień z ujemnym wynikiem, co spowodowało, że skumulowane wypłaty w tym okresie wyniosły około 1,65 mld dolarów.

Każda sesja od poniedziałku do piątku zakończyła się na minusie, a straty przyspieszyły do 105,48 mln dolarów w czwartek i 155,85 mln dolarów w piątek.

Ta stałość odróżnia ethereum od bardziej zmiennego, dwukierunkowego wzorca przepływów charakterystycznego dla bitcoina. Nabywcy instytucjonalni nadal pojawiają się w wybranych funduszach opartych na etherze, zwłaszcza w funduszu FETH firmy Fidelity, jednak w innych funduszach wypłaty pozostają na wyższym poziomie.

Sytuacja Solany również uległa gwałtownemu pogorszeniu.

Fundusze ETF oparte na SOL odnotowały straty w wysokości 71,47 mln dolarów, co stanowi największy tygodniowy odpływ w historii i czwarty z rzędu tydzień na minusie. Dla porównania, w poprzednim tygodniu wypłaty wyniosły zaledwie 17,30 mln dolarów.

Pogarszająca się tendencja przepływów sugeruje, że inwestorzy pozostają szczególnie ostrożni w stosunku do ekspozycji na kryptowaluty o wyższym współczynniku beta.

Zcash przeciwstawia się ogólnej tendencji spadkowej

W przypadku mniejszych kategorii funduszy ETF obraz sytuacji był bardziej zróżnicowany.

Fundusze Zcash przyciągnęły w ciągu tygodnia 17,72 mln dolarów. ZCSH przedłużył passę napływu środków do ośmiu sesji, zanim piątkowy odpływ w wysokości 4,57 mln dolarów ostatecznie zakończył tę serię.

Fundusze ETF oparte na XRP zakończyły tydzień z napływem netto w wysokości 4,32 mln dolarów, do czego przyczynił się czwartkowy napływ środków o wartości 8,43 mln dolarów. Fundusz HYPE pozostał niemal bez zmian, odnotowując niewielki tygodniowy odpływ w wysokości 594 990 dolarów.

NEAR odnotował swój pierwszy ujemny tydzień od momentu wprowadzenia na rynek, tracąc 3,43 mln dolarów. Stanowi to znaczącą zmianę w przypadku produktu, który wielokrotnie przyciągał kapitał podczas październikowej, szeroko zakrojonej wyprzedaży.

Sytuacja w listopadzie jest zatem niezwykle zróżnicowana.

Bitcoin potrzebuje szerszego, trwałego popytu, aby odrobić straty po piątkowym odwróceniu trendu przy wysokim wolumenie. Ether wkracza w nowy miesiąc po pięciu kolejnych tygodniach wykupów, podczas gdy Solana musi przełamać coraz bardziej utrwalony trend wycofywania środków.

Tymczasem Zcash pokazał, że kapitał instytucjonalny nie zniknął z rynku kryptowalut. Stał się on jednak znacznie bardziej selektywny, jeśli chodzi o to, gdzie jest skłonny pozostać.