Binance wprowadza opcje na złoto i srebro, udostępniając rynki surowców inwestorom kryptowalutowym

Binance przechodzi od kontraktów wieczystych do opcji

Giełda kryptowalut Binance wprowadziła 29 lipca opcje na złoto i srebro, rozszerzając swoją działalność w sektorze surowców poza produkty typu futures. Zgodnie z ogłoszeniem kontrakty typu europejskiego są rozliczane gotówkowo w USDT i notowane pod symbolami XAUUSDT oraz XAGUSDT, z terminami wygaśnięcia wynoszącymi jeden dzień i jeden tydzień. Handel odbywa się zgodnie z godzinami otwarcia rynków metali bazowych, a nie w trybie ciągłym.

Dla użytkowników detalicznych struktura ta nakłada sztywny limit na koszt stratnej transakcji. Kupujący mogą nabywać opcje call, aby zająć pozycję w oczekiwaniu na wzrost cen, lub opcje put, aby zająć pozycję w oczekiwaniu na spadki, ale nie mogą sprzedawać opcji w celu otwarcia pozycji. Maksymalna strata wynosi wysokość zapłaconej premii, a pozycje długie nie wiążą się z ryzykiem likwidacji, choć kontrakty mogą wygasnąć bez wartości.

Opcje te wpisują się w trend wzrostowy na rynku surowców, który rozpoczął się w styczniu, kiedy to Binance wprowadziło kontrakty bezterminowe na złoto i srebro rozliczane w USDT. Kontrakty te zapewniły inwestorom ciągłą, lewarowaną ekspozycję bez terminów wygaśnięcia. Nowe produkty wprowadzają stałe terminy wygaśnięcia oraz strategie o określonym ryzyku, dając użytkownikom inny sposób na handel zmianami cen lub zabezpieczanie istniejącej ekspozycji.

Binance promuje wprowadzenie nowych produktów, oferując zerowe opłaty dla makerów i opłatę w wysokości 0,02% dla takerów do odwołania. Oczekuje się około 10 cen wykonania dla każdego terminu wygaśnięcia dziennego oraz około 12 dla kontraktów tygodniowych, co daje inwestorom szeroki zakres punktów wejścia wokół aktualnej ceny złota lub srebra.

Giełdy kryptowalut dążą do zwiększenia wolumenu obrotu surowcami

Ten moment odzwierciedla szerszą migrację handlu surowcami do infrastruktury kryptowalutowej. Według danych Bitmex Research, tygodniowy wolumen kontraktów bezterminowych na surowce osiągnął 25 miliardów dolarów na rynkach złota, srebra i ropy. Wolumen ten pokazuje, że inwestorzy działający w środowisku kryptowalutowym wykorzystują kontrakty rozliczane w stablecoinach do uzyskania ekspozycji, która wcześniej koncentrowała się na tradycyjnych giełdach kontraktów terminowych i wyspecjalizowanych platformach brokerskich.

Konkurencja rozprzestrzenia się również poza rynek metali, obejmując indeksy giełdowe, akcje i inne aktywa z realnego świata. Analiza tego, w jaki sposób kryptowalutowe kontrakty bezterminowe na aktywa rzeczywiste (RWA) stanowią wyzwanie dla tradycyjnych rynków, wykazała, że platformy zajmujące się aktywami cyfrowymi zdobywają coraz większy udział w obrocie instrumentami pochodnymi dzięki połączeniu rozliczeń w stablecoinach, niższych barier wejścia na rynek oraz znanych interfejsów handlu kryptowalutami. Wprowadzenie opcji przez Binance rozszerza tę rywalizację na produkt od dawna kojarzony z zaawansowanym zabezpieczaniem pozycji i handlem opartym na zmienności.

Platformy kryptowalutowe często reklamowały nieprzerwany dostęp jako swoją przewagę nad konwencjonalnymi giełdami, szczególnie gdy ważne wiadomości pojawiają się w czasie zamknięcia rynków. Badania dotyczące popytu na weekendowe kontrakty bezterminowe na surowce wykazały, że handel poza godzinami pracy może odzwierciedlać rzeczywisty popyt, a nie jedynie niewielki szum spekulacyjny. Nowe opcje Binance różnią się jednak pod tym względem: dopasowywanie zleceń jest wstrzymywane podczas codziennych przerw, w weekendy i w niektóre święta.

Regulowana struktura, znane ryzyka handlowe

Kontrakty są realizowane za pośrednictwem podmiotów Binance działających w ramach Abu Dhabi Global Market (ADGM), które podlegają nadzorowi Financial Services Regulatory Authority (FSRA) – niezależnego organu regulacyjnego ADGM. Struktura ta rozdziela funkcje giełdowe, rozliczeniowe, powiernicze oraz brokersko-dealerskie pomiędzy podmioty uprawnione do świadczenia usług w zakresie obrotu giełdowego, rozliczeń, przechowywania aktywów oraz usług pozagiełdowych.

Binance poinformowało, że opcje są przedmiotem obrotu na regulowanej przez FSRA giełdzie Nest Exchange Limited, a ich rozliczenia odbywają się za pośrednictwem Nest Clearing and Custody Limited. Wpis w rejestrze FSRA dotyczący Nest Trading potwierdza, że powiązany podmiot pełniący funkcję brokera-dealera prowadzi działalność od 5 stycznia 2026 r. Zawiera on również informacje o ograniczeniach, w tym zakazie przechowywania lub kontrolowania środków klientów.

Taka struktura zapewnia uprawnionym użytkownikom regulowany dostęp do instrumentów pochodnych powiązanych z towarami, ale nie eliminuje ryzyka związanego z opcjami krótkoterminowymi. Kontrakty jednodniowe mogą szybko stracić na wartości, a nabywcy mogą utracić całą swoją premię, jeśli transakcja zakończy się poza ceną wykonania. Dostępność produktów różni się również w zależności od jurysdykcji, co sprawia, że niektórzy klienci Binance nie mają do nich dostępu.