Underdogs UDX når 1,2 millioner dollar på en dag, rundt 5 % av anslått total flyt på tvers av hele selskapet

Eksisterende kunder gir UDX et forsprang

Underdogs nylig lanserte UDX-prediksjonsbørs registrerte et rapportert nominelt handelsvolum på 1,2 millioner dollar mandag 27. juli, ifølge tall publisert på børsens market-data-feed og først omtalt av InGame. Milepælen kom 10 dager etter at UDX behandlet sine første testhandler 17. juli og ni dager etter at Underdog offentlig annonserte lanseringen av sin heleide børs.

Nominelt volum teller begge sider av hver handel, så tallet er ikke det samme som kundenes «handle», beløpet traderne faktisk satser. Startprestasjonen bygger videre på lanseringen som ble beskrevet fra midten av juli, da UDX hadde selvsertifisert sine første sju kontraktsmaler for baseball og basketball hos Commodity Futures Trading Commission, men innleveringene fastsatte bare en planlagt lanseringsdato og bekreftet ikke at offentlig handel hadde startet.

Dagen med 1,2 millioner dollar er betydningsfull for en handelsplass som hadde vært i drift i mindre enn to uker, selv om den bare utgjør en liten del av Underdogs bredere prediksjonsmarkedsvirksomhet. CEO Jeremy Levine presenterte 4,4 milliarder dollar i prediksjonsmarkedsvolum på tvers av selskapet for 2026 under et CNBC-intervju 17. juli, tilsvarende et gjennomsnitt på om lag 22,2 millioner dollar per kalenderdag fram til den datoen. På det grunnlaget var UDX’ volum 27. juli omtrent 5,4 % av Underdogs gjennomsnittlige daglige aktivitet.

Den beregningen er et estimat snarere enn et direkte mål på ruting 27. juli, og de to viktigste skjevhetene trekker i hver sin retning. Underdogs faktiske flyt i slutten av juli er sannsynligvis høyere enn års­gjennomsnittet, siden Levine beskrev VM som en viktig driver, noe som ville presse UDX’ reelle andel under 5,4 %. I motsatt retning var UDX’ åpningshandler konsentrert i «straight»-kontrakter i Major League Baseball, mens tallet for hele selskapet inkluderer tredjepartsplattformer der kombinasjonsprodukter allerede er tilgjengelige. En presis markedsandelsberegning ville kreve Underdogs kundevårde 27. juli brutt ned mellom UDX, Kalshi og Crypto.coms Derivatives North America-børs, også kjent som Nadex.

Underdog gikk inn i børsvirksomheten med infrastruktur og distribusjon som de fleste nye handelsplasser mangler, etter allerede å ha brukt måneder på å gi kunder tilgang til prediksjonsmarkeder gjennom Crypto.com og Kalshi før det kjøpte Aristotle Exchange’ «designated contract market» og clearinghus fra PredictIt i mars. Underdog driver også en registrert futures commission merchant, noe som gjør at det kan føre kundekontoer og rute ordre innenfor samme konsernstruktur.

Det oppsettet ser ut til å ha hjulpet UDX med å unngå å starte med en tom ordrebok. Børsen etablerte et market-maker-program før åpning, mens Underdog kunne plassere den nye handelsplassen i en app som allerede brukes av kunder i prediksjonsmarkeder. UDX møtte derfor i mindre grad det vanlige problemet der en ny børs trenger tradere for å skape likviditet, men trenger likviditet for å tiltrekke tradere. CFTC sertifiserte det innledende market-maker-programmet 2. juli.

Underdog har imidlertid ikke erstattet forholdene til eksterne børser: selskapets nåværende kunderegler viser til UDX, Kalshi og Crypto.com/Nadex som separate leverandører og sier at oppgjør kan avhenge av hvilken børs som noterer en kontrakt. Dokumentasjonen støtter en flerbørsmodell der Underdog kontrollerer noen noteringer, samtidig som det fortsetter å rute andre kunder eller produkter andre steder.

Den forskjellen begrenser også hvordan Underdogs større volumpåstander bør tolkes. Levine sa at selskapet hadde behandlet 6,49 milliarder dollar i prediksjonsmarkedsflyt siden det gikk inn i kategorien i september 2025, men nesten all den aktiviteten er fra før UDX’ lansering og ble rutet til tredjepartsbørser. Tallet måler Underdogs rekkevidde som mellomledd, ikke handel utført på dets egen børs.

De selvsertifiserte parlay-kontraktene for UDX 28. juli, i en CFTC-innlevering datert dagen før, indikerer at kombinasjonsmarkeder kan begynne å bli notert så tidlig som 29. juli. Slike produkter står allerede for anslagsvis 30 % til 40 % av Kalshis daglige volum, så deres ankomst vil øke UDX-tall av sammensetningsmessige årsaker, i tillegg til eventuell reell migrering av kundestrøm – noe som gjør senere endagstall vanskelige å sammenligne med dette.

Underdog følger en vei DraftKings fulgte i juni, da det lanserte DKeX på en CFTC-lisens som ble oppnådd gjennom oppkjøpet av Railbird Technologies og avsluttet avhengigheten av CME Group og Crypto.com. Polymarket US selvsertifiserte sine egne parlay-lignende kontrakter i mai, og både DraftKings og Robinhood økte andelen av volumet som gikk gjennom deres interne plattformer i løpet av åpningsukene. Den større kommersielle testen for Underdog er om selskapet kan flytte en meningsfull del av sin anslåtte gjennomsnittlige daglige flyt på over 20 millioner dollar bort fra eksterne plattformer.