Stablecoin-marked mister 892 millioner dollar når KelpDAO-brudd utløser DeFi-avvikling

Viktige punkter:

• KelpDAO-bruddet utløste utstrømninger på 892 millioner dollar, noe som presset DeFi TVL ned i april 2026.
• Tether USDT nådde 189,78 mrd. dollar og 59,19 % andel, og konsoliderte dominansen etter utgangene.
• Ethena USDe falt -34,39 % til 3,82 mrd. dollar, noe som signaliserer pågående reprising av DeFi-risiko.

Stablecoin-markedet holder stand på 320,65 mrd. dollar

I etterkant av KelpDAO-episoden krympet total value locked (TVL) på tvers av desentralisert finans (DeFi) kraftig, og slettet milliarder i løpet av få dager. Forstyrrelsen spredte seg gjennom flere DeFi-protokoller, inkludert Aave, der store mengder brukere avviklet posisjoner, og mange valgte stablecoin som utgangsrute.

Denne atferden ser ut til å samsvare med den sju dagers sammentrekningen på 892,8 millioner dollar som er registrert i stablecoin-målinger sporet av defillama.com. Tethers USDT fortsetter å dominere med en markedsverdi på 189,78 milliarder dollar. Aktivumet har krøpet høyere de siste dagene, med en økning på 1,55 % den siste uken. Det tilsvarer omtrent 2,89 milliarder dollar i tilført verdi, og utvider USDTs forsprang innenfor sektortotalen på 320,65 milliarder dollar.

Bak USDT ligger Circles USDC på 77,79 milliarder dollar, som har beveget seg i motsatt retning og notert et ukentlig fall på -1,01 %. Det fallet tilsvarer en reduksjon for USDC på omtrent 794 millioner dollar mellom 19. april og 26. april. Den tredje største stablecoinen, Skys USDS, som representerer en omprofilering av økosystemet som tidligere var kjent som MakerDAO, har nå en markedsverdi på 8,27 milliarder dollar. USDS har trukket nedover og falt -1,89 % den siste uken.

Ved enkel beregning mistet USDS nær 159 millioner dollar i perioden mellom 19. april og 26. april. Ikke langt bak holder Skys eldre stablecoin-produkt, DAI, seg stabilt på en markedsverdi på 4,67 milliarder dollar og har skilt seg fra noen peers ved å registrere en ukentlig oppgang på 1,55 %.

Topp fem fullføres av World Liberty Financials USD1, som ligger på en markedsverdi på 4,39 milliarder dollar og har notert den sterkeste ukentlige oppgangen blant ledende stablecoins med en økning på 4,34 %.

USDe leder med 2 mrd. dollar i stablecoin-utstrømninger

Mens flere aktiva, med unntak av USDS og USDC, registrerte gevinster, opplevde en rekke andre stablecoins med høy markedsverdi betydelige utstrømninger eller sammentrekninger i tilbudet. Den mest markante endringen kom fra USDe, som registrerte en ukentlig endring på -34,39 %, og brakte markedsverdien ned til 3,82 milliarder dollar.

Ethenas USDe tapte litt over 2 milliarder dollar i løpet av uken mens ringvirkningene fra KelpDAO utspilte seg. Paypals PYUSD trakk seg også kraftig sammen og falt -16,06 % til en markedsverdi på 3,445 milliarder dollar.

USDG fulgte med en nedgang på -5,71 % i samme periode, noe som plasserte verdsettelsen på 1,114 milliarder dollar. FDUSD noterte et mer moderat fall på -1,46 %, og brakte markedsverdien til 2,34 milliarder dollar. I mellomtiden registrerte andre stablecoin-aktiva, som FRAX og GUSD, også reduksjoner over sju dager.

Ukas data peker i praksis på et marked som fortsatt bearbeider sjokket snarere enn å finne et fast fotfeste. Kapital har ikke forlatt markedet vilkårlig; den har rotert med hensikt, og konsentrert seg ytterligere i dominerende utstedere samtidig som svakere strukturer ble eksponert for skarpere sammentrekninger. Om stabiliteten vender tilbake vil i mindre grad avhenge av prisbevegelse og i større grad av at tilliten bygges opp igjen på tvers av DeFis kjerne­mekanismer i ukene som kommer.