JPMorgan-analytikere sier at bitcoin har handlet under sin anslåtte produksjonskostnad i fem måneder på rad, noe som har presset rundt 20 % av minerne inn i ulønnsomt territorium. Børsnoterte miners har svart med å selge mer enn 32 000 BTC i første kvartal for å finansiere driften.
JPMorgan sier at 20 % av gruvearbeiderne opererer med tap mens Bitcoin handles under produksjonskostnad
SKREVET AV
DEL
Viktige poeng
- JPMorgan sier at Bitcoin holdt seg under sin produksjonskostnad på 78 000 dollar i fem måneder på rad.
- Børsnoterte miners solgte over 32 000 BTC i 1. kvartal 2026 ettersom 20 % av aktørene ble ulønnsomme.
- JPMorgan forventer at volatiliteten vil vedvare til Bitcoin stiger over 78 000 dollar eller miners forlater markedet.
Bitcoin-minere solgte 32 000 BTC i 1. kvartal mens JPMorgan peker på økende press på lønnsomheten
Bitcoin-minere er under økende press i 2026 ettersom markedsprisen på aktivumet fortsatt ligger godt under den anslåtte kostnaden ved å produsere det, ifølge JPMorgan.
JPMorgan-analytikere sa at bitcoin har handlet under sin anslåtte produksjonskostnad i fem måneder på rad. JPMorgan anslår for tiden denne kostnaden til rundt 78 000 dollar per mynt, mens Bitcoin handles nær 63 000 dollar.
Dette gapet har gjort rundt 20 % av minerne ulønnsomme, sa banken, med henvisning til Coinshares’ rapport om mining for første kvartal. Presset vises allerede i balansen. Børsnoterte mining-selskaper solgte mer enn 32 000 BTC bare i første kvartal for å dekke driftskostnader, sa JPMorgan, med henvisning til data fra TheEnergymag.
Det tallet overstiger den totale mengden disse selskapene solgte gjennom hele 2025.
Mining-vanskelighetsgraden reagerer raskere på prissvingninger
JPMorgan sa at Bitcoins hashrate og mining-vanskelighetsgrad har blitt mer følsomme for prisbevegelser i år. Hashrate måler den samlede datakraften som sikrer nettverket, mens mining-vanskelighetsgraden justeres for å holde blokkproduksjonen stabil når minere går inn i eller ut av markedet.
De siste seks månedene har betaen til mining-vanskelighetsgraden mot bitcoin-priser steget til 0,62. Analytikerne sa at dette tyder på at flere minere opererer nær nullpunktet og raskere slår maskiner av eller på når prisene endrer seg.
Mønsteret var synlig i den andre uken i juni, da bitcoin sin mining-vanskelighetsgrad falt 10 %. Det var det andre fallet av den størrelsen i år, etter en lignende nedgang i januar.
Når bitcoin handles under produksjonskostnad, har minere med høyere kostnader en tendens til å slå av utstyr. Det reduserer hashraten og fører etter hvert til at nettverket justerer vanskelighetsgraden ned. Mekanismen bidrar til å stabilisere mining-økonomien, men den fremhever også hvor tynne marginene har blitt for svakere aktører.
Volatilitet ventes å vedvare
JPMorgan forventer at mining-vanskelighetsgrad og hashrate vil forbli volatile så lenge bitcoin ligger vesentlig under produksjonskostnaden. Banken sa at investorer bør forvente større og hyppigere justeringer i mining-vanskelighetsgraden mens minere fortsetter å reagere på prispress.
Utsiktene legger til enda en utfordring for en sektor som allerede håndterer økende energikostnader, inntektspress etter halveringen og økende konkurranse fra større mining-selskaper med sterkere balanser.
Foreløpig er budskapet klart. Bitcoins pris tester økonomien i mining-industrien, og presset rammer hardest operatører uten billig kraft, effektive maskiner eller nok kapital til å ri av nedturen.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
