En markedsstressmåler som har markert hver bitcoin-bunn i mer enn et tiår, ligger nå nær 40 %, et nivå som gjenspeiler betydelig press, men som ikke når den historiske sonen for «maksimal mulighet».
Cryptoquant: Den onchain-linjen bak hver Bitcoin-bunn ligger nær 40 %, et stykke unna «maksimal mulighet»
SKREVET AV
DEL
Viktige poenger
En linje som fortsetter å markere bunner
MorenoDV pekte på et onchain-stressmål som han sier har sammenfalt med hver store bitcoin-bunn i over et tiår. Indikatoren sporer hvor mye finansiell stress markedet absorberer, og historisk har den nådd ekstreme nivåer akkurat i de øyeblikkene der bitcoin formet sine syklusbunner.
Cryptoquants bidragsytere har blitt et fast referansepunkt for tradere som prøver å time markedets vendepunkter, og MorenoDVs bunnindikator er blant målene som får mest oppmerksomhet under nedturer. Likevel er dagens budskap nyansert snarere enn et tydelig kjøpssignal
Dette synet samsvarer med annet arbeid fra firmaet på samme tema, ettersom andre Cryptoquant-analytikere har påpekt at bitcoins kortsiktige risikojusterte avkastning nylig falt til et fireårslav, med en relatert stressavlesning nær syklusbunnene som ble sett ved slutten av 2015, 2019 og 2022. Hver av disse bunnpunktene ble etterfulgt av en kraftig oppgang, noe som er grunnen til at målingen følges så nøye.
Likevel er historien en veiviser, ikke en garanti, og det bakteppet kan forklare hvor stresset kommer fra. Bitcoin startet juni under 70 000 dollar etter å ha avsluttet sin tredje røde månedlige candle i 2026, og amerikanske spot-bitcoin-børsnoterte fond (ETF-er) hadde en netto utstrømning på rundt 2,43 milliarder dollar i mai, den største månedlige utstrømningen i år. Disse innløsningene tappet en viktig etterspørselskilde og bidro til presset indikatoren nå registrerer.
Et splittet Cryptoquant-bord
MorenoDVs avmålte vurdering inngår i en bredere, og ikke alltid konsistent, debatt blant Cryptoquant-analytikere. Selskapets grunnlegger Ki Young Ju advarte nylig om at bitcoins bear-marked kan vare inn i begynnelsen av 2027, og hevdet at når profittaking eskalerer, forverres investorers gevinst og tap typisk i rundt 18 måneder før trenden nullstilles.
Andre notater fra firmaet har uttrykt tilsvarende forsiktighet, og advart til tider om at bear-markedets bunn ennå ikke er inne. Samtidig har det samme analysemiljøet også pekt på tegn til selgerutmattelse som kan komme før en prisbunn, og bull-bear-syklusindikatoren deres har til tider snudd til bullish i år, noe som gjør bildet mer uklart.
Foreløpig sier dataene at markedet er i en fase med høyt stress som historisk har belønnet tålmodighet fremfor hastverk. Det neste signalet MorenoDV venter på, er en bekreftelse på at salget har tatt slutt, punktet der tidligere avlesninger presset seg inn i sonen for «maksimal mulighet», og bitcoin-bunner først ble tydelige i etterkant.
