Robinhood Chain topper 3 mrd. dollar i daglig DEX-volum, presser UNI-brenning forbi 1 mill. dollar

Brenningen

Starter vi med tallet Uniswap-innehavere bryr seg om, brente protokollen 184 000 UNI torsdag, verdt rundt 1,15 millioner dollar. Det var første gang den daglige brenningen passerte 1 million dollar målt i dollarverdi, og den nest største målt i antall tokens siden mekanismen ble aktivert. Omtrent 150 000 av disse tokenene, mer enn 80 %, ble betalt av tradere på Robinhood Chain.

Slik skal fee switchen fungere. Uniswap-tokeninnehavere godkjente «Unification»-forslaget første juledag 2025, og omdirigerte en andel av protokollavgiftene som tidligere gikk fullt og helt til likviditetsleverandører, til å kjøpe og brenne UNI. Oppgraderingen destruerte også 100 millioner UNI på forhånd. Siden da har størrelsen på hver dags brenning fulgt én ting, nemlig hvor mye volum som går gjennom Uniswaps pooler.

Hvor volumet kom fra

Torsdag passerte Robinhood Chains daglige volum på desentraliserte børser (DEX) 3 milliarder dollar for første gang, der Uniswap håndterte så mye som 98 % av dette. Seks dager tidligere var rekorden 875 millioner dollar, da Uniswap v4 og v3 delte 789 millioner dollar mellom seg. Kjeden mer enn tredoblet dette på under en uke.

Robinhood Chain er et Ethereum layer two (L2), et nettverk som behandler transaksjoner utenfor hovedkjeden og legger ut komprimerte data tilbake til den for oppgjør. Den ble lansert 1. juli, bygget på Arbitrums Nitro-stack, og ble presentert som hjemmet for Robinhoods tokeniserte aksjer. 64 dager inn viser dens ureviderte «scorecard» 34,6 milliarder dollar i DEX-volum, 576 millioner transaksjoner, 12,3 millioner adresser og mer enn 190 aksjetokens. Uniswap stod for omtrent 86 % av kjedens spotvolum de siste 30 dagene.

Ikke alt det volumet var aksjer, ettersom en stor andel også var memecoins, den samme launchpad-aktiviteten som lot én lommebok gjøre 220 000 dollar om til 4,7 millioner dollar på CASHCAT og PONS i forrige uke. Uansett traderens motiv er swap-avgiften den samme, og en del av den ender nå opp som brent UNI.

De 14 minuttene

Rekorddagen kom med en vakling mellom 12:29 og 12:48 UTC, som følge av at Robinhood Chains blob-innsendinger til Ethereum stoppet to ganger, totalt i rundt 14 minutter. Blobs er datapakkene som en L2 legger ut til Ethereum slik at transaksjonene kan verifiseres. De kjøpes i et avgiftsmarked, og torsdag ble det markedet tett: Base nesten tredoblet sin blob-bruk i tidsrommet, fra 222 til 593.

Arbitrum sa at kjeden opplevde forsinkelser i batch-innsending på grunn av blob-markedsforhold på Ethereums base layer, men at Robinhood Chain i seg selv ikke gikk offline og at direkte brukertransaksjoner ikke ble forsinket. Noen infrastrukturleverandører som er avhengige av kjedens datafeeder, så korte ytelsesproblemer som følge av høye abonnementsvolumer.

På en mer teknisk note: Under det første avbruddet stod 263 blob-slots ubrukt, og basegebyret var om lag en syvendedel av Robinhoods stående bud. Robinhood Chain er nå den klart største blob-publisøren på Ethereum, med 28 % av alle blobs under klemmen og 45 % i det rolige tidsvinduet før den.

Hva det betyr for UNI

UNI ble handlet til 6,27 dollar tidligere i dag med en markedsverdi på 3,9 milliarder dollar, ned rundt 1 % på dagen, selv om bitcoins pris falt 1,4 %. Brenningen er liten mot den basen. En dag på 1,15 millioner dollar annualiseres til omtrent 420 millioner dollar, eller rundt 11 % av tilbudet dersom det holdt seg, noe det ikke vil. Brenningene falt tilbake til normalt på roligere dager gjennom hele sommeren.

Det varige poenget er strukturelt: Uniswaps inntekter er nå knyttet til en Robinhood-eid kjede som ikke eksisterte for 10 uker siden, og den kjedens største dag avslørte hvor avhengig den er av Ethereums blob-marked. Begge fakta vil ha betydning neste gang volumet skyter i været.