Bitcoin noterer sitt beste tredje kvartal siden 2021: Kan det holde?

Et kvartal som startet stygt og snudde

Bitcoin gikk inn i tredje kvartal dypt i minus, med aktivumet fallende til sitt laveste nivå i 2026 under en brutal periode på våren (da det falt mer enn 19 % på én uke og over 26 % over 30 dager). Utsalget gjorde at mer enn halvparten av all sirkulerende bitcoin lå i minus på bunnen.

Bitcoin.com News fulgte aktivumet mens det ble handlet hele 50 % under syklustoppen i oktober 2025 på 126 209 dollar i denne perioden, ettersom bullish katalysatorer som etterspørsel etter børshandlede fond (ETF) og institusjonell akkumulering kolliderte med bearish krefter, inkludert makroinnstramming og gevinstsikring fra langsiktige innehavere.

Fra denne bunnen har bitcoin nå hentet seg inn på en meningsfull måte, og ifølge kvartalsavkastningsdata sporet av Coinglass, er den opp nesten 11 % hittil i kvartalet, noe som markerer den sterkeste tredjekvartalsutviklingen siden 2021, da bitcoin steg om lag 25 % over den samme tremånedersperioden.

Ingen andre tredje kvartaler i årene mellom har vært i nærheten av å matche noen av tallene, noe som gjør 2026s comeback bemerkelsesverdig selv om prosentgevinsten i seg selv er mindre enn i 2021.

Juli gjorde mesteparten av jobben

Mye av Q3-styrken kom i juli alene, da bitcoin steg rundt 9,8 % for måneden, den beste enkeltstående 30-dagersperioden på omtrent et år. Det som skiller seg ut ved julirallyet er det som ikke drev det, dvs. i motsetning til tidligere oppsving drevet av kraftige innstrømninger til spot-bitcoin-ETF-er, kom denne bevegelsen i stor grad «uten Wall Streets hjelp», noe som indikerer at kjøpspresset i større grad kom fra spot- og derivatmarkedene enn fra en ny bølge av institusjonell allokering.

Så langt har rallyer bygget på bred ETF-akkumulering hatt en tendens til å tiltrekke vedvarende oppfølgingskjøp, mens rallyer som i større grad drives av short-dekning eller tynnere spotetterspørsel kan reversere raskere når momentumet avtar. Bitcoin gikk inn i august på omtrent 64 040 dollar og har siden funnet støtte rundt 64 500-dollarområdet, og handles nå over 65 000 dollar siden forrige uke (innenfor et smalt, men stabilt bånd sammenlignet med de kraftige svingningene som preget andre kvartal).

Minere legger et gulv, og et tak

Bitcoins gruvesektor gir et annet datapunkt om hvor markedets stressnivå ligger nå. Per nå innebærer at aktivumet handles nær 63 500 dollar at minere ligger omtrent på produksjonskostnad, noe som betyr at ytterligere nedsiderisiko presser enkelte operasjoner mot nullpunktet eller verre. Historisk har priser som ligger rundt minernes nullpunkt fungert som et slags gulv, siden tvangssalg fra ulønnsomme minere har en tendens til å avta, samtidig som det også demper entusiasmen for at rallyet skal strekke seg kraftig høyere uten en ny katalysator.

Det større spørsmålet som henger over Q3-oppgangen er sesongmønstre. August har historisk vært en av bitcoins svakere måneder fordi siden 2013 har den gjennomsnittlige augustavkastningen vært bare +1,12 %, mens medianavkastningen er nærmere -7,49 %, noe som gjenspeiler hvordan noen få sterke augustmåneder drar opp gjennomsnittet selv om de fleste år ender negativt.

Bare to tidligere augustmåneder har levert markante gevinster (omtrent +30 % i 2013 og +13,8 % i 2021), noe som betyr at den historiske grunnraten favoriserer konsolidering eller en korreksjon snarere enn en videreføring av julistyrken.

Prognoser som sirkulerte i forkant av august, pekte mot en mulig utrensing ned mot 55 000–60 000-dollarområdet senere i kvartalet, drevet av svekkede verdsettingsmålinger som at MVRV Z-scoren beveger seg dypere inn i negativt territorium sammen med bredere makrouro. Hvis det scenariet materialiserer seg, vil det slette en betydelig del av Q3s nåværende oppgang før kvartalet er omme.