BlackRock sluit aan bij Ripple-partner SBI voor yen-stablecoin Japan

De ondertekening

Het memorandum van overeenstemming (MOU) brengt vier entiteiten samen, namelijk:

• SBI Holdings
• Startale Group
• Blackrock Financial Management
• Blackrock Japan

Het doel is te onderzoeken of tokenized geldmarktfondsen (MMF's) – dat zijn fondsaandelen die als blockchain-tokens worden uitgegeven – kunnen worden afgewikkeld tegen een in yen luidende stablecoin. In dit geval gaat het om JPYSC, dat SBI en Startale in juni hebben gelanceerd.

MMF’s zijn fondsen waarin bedrijven en instellingen hun overtollige liquide middelen onderbrengen. Door beide 24/7 beschikbaar te maken, kan een Japanse treasurer schakelen tussen de yen en een rendabele belegging zonder te hoeven wachten op bankopeningstijden.

Over deze ontwikkeling zei Yoshitaka Kitao, voorzitter van SBI: „De verschuiving naar on-chain financiering wordt een onvermijdelijke wereldwijde trend”, waarbij hij toevoegde dat Japan zich vroeg moet voorbereiden om voorop te lopen in plaats van achterop te raken.

Drie werkstromen, geen deadlines

De partners zijn van plan het werk in drie gebieden te verdelen:

• Technologie en infrastructuur: hoe tokenized fondsaandelen en JPYSC op de blockchain met elkaar zouden interageren.
• Bedrijfsvoering en distributie: wie verkoopt het product en aan wie.
• Regelgeving en marktontwikkeling: wat de Japanse regelgeving toestaat.

Wat echter ontbreekt in de aankondiging is een tijdschema; het memorandum van overeenstemming (MOU) verplicht niemand tot het opleveren van een eindproduct. De bedrijven hebben verklaard dat de samenwerking open blijft voor andere financiële instellingen in Japan en ook internationaal.

De rol van Ripple in dit geheel

Voor de XRP-gemeenschap is SBI niet zomaar een Japans conglomeraat. Het is een van de oudste partners van Ripple in Azië, en dit jaar heeft die relatie vorm gekregen in de vorm van een product. In juni begon SBI VC Trade met de distributie van Ripple’s RLUSD-stablecoin, nadat het Japanse Agentschap voor Financiële Diensten deze had goedgekeurd als elektronisch betaalinstrument.

Diezelfde beurs distribueert ook JPYSC, waardoor SBI nu centraal staat in een dollar-stablecoin van Ripple, een eigen yen-stablecoin en, mogelijk, een tokenized fonds van ’s werelds grootste vermogensbeheerder.

De timing sluit aan bij Ripple’s eigen inspanningen en Bitcoin.com News meldde onlangs dat Ripple maandag definitieve goedkeuring had gekregen voor een vergunning als nationale trustbank in de VS, en dat Aviva 66 miljoen dollar had geïnvesteerd in een tokenized pond-fonds op het XRP-ledger.

Voor alle duidelijkheid: in het memorandum van overeenstemming met Blackrock wordt geen melding gemaakt van Ripple, RLUSD of XRP. De verbinding verloopt uitsluitend via SBI.

De Japanse stablecoin-sprint

JPYSC is ontwikkeld om een beperking te omzeilen die concurrerende tokens belemmert. Het wordt uitgegeven door SBI Shinsei Trust Bank volgens het Japanse trustmodel, waardoor de limiet van 1 miljoen yen op saldi en overboekingen wordt omzeild die geldt voor tokens van het type ‘geldtransfer’, zoals JPYC. Bitcoin.com News bracht verslag uit over de lancering van de JPYSC en de gescheiden 1:1-reserves toen deze live ging.

Blackrock zorgt voor de andere helft en zijn in 2024 gelanceerde tokenized Treasury-fonds, BUIDL, beheert nu ongeveer 2,17 miljard dollar aan Amerikaanse staatsobligaties, repo-overeenkomsten en contanten.

Tot slot is het vermeldenswaard dat ook JPMorgan onlangs tokenized geldfondsen naar Solana heeft gebracht voor Amerikaanse beleggers, terwijl drie Aziatische centrale banken zijn overeengekomen om stablecoins grensoverschrijdend met elkaar te verbinden.