Ripple's RLUSD +bijna $1 mrd in 90 dagen, Tether's USDT -$5 mrd

Stilletjes groeiend

Ripple USD (RLUSD), de aan de dollar gekoppelde stablecoin uitgegeven door Ripple, is stilletjes uitgegroeid tot de snelst groeiende grote stablecoin van het afgelopen kwartaal. De circulerende voorraad overschreed deze week officieel de grens van 2,5 miljard dollar, wat betekent dat RLUSD nu alle grote stablecoins aanvoert wat betreft de netto-instroom over 90 dagen.

Op het moment van schrijven bedroeg de voorraad van RLUSD ongeveer 2,57 miljard dollar, vergeleken met 1,59 miljard dollar op 6 augustus, een stijging van ongeveer 972 miljoen dollar in 90 dagen.

Hoe de cijfers zich verhouden

De groei valt op omdat het grootste deel van de stablecoin-markt de andere kant op lijkt te zijn gegaan: uit het stablecoin-dashboard van Defillama blijkt dat Tether’s USDT, het grootste dollartoken, op ongeveer 178,3 miljard dollar staat, een daling van ruwweg 5,2 miljard dollar in diezelfde 90 dagen. De USDC van Circle daalde met ongeveer 900 miljoen dollar tot zo’n 70,9 miljard dollar.

Van de andere grote uitgevers was Ethena’s USDe de naaste concurrent, met een stijging van ongeveer 690 miljoen dollar. World Liberty Financial’s USD1 daalde met ongeveer 200 miljoen dollar, Global Dollar (USDG) verloor rond de 660 miljoen dollar en PayPal’s PYUSD bleef vrijwel onveranderd.

Kortom, de stijging van de RLUSD was groter dan die van al deze andere.

Het token van Ripple is dit jaar ook verdubbeld; volgens on-chain gegevens bedroeg het aanbod op 1 januari ongeveer 1,28 miljard dollar, wat betekent dat het in 2026 met ongeveer 100% is gegroeid. Er staat nu ongeveer 1,72 miljard dollar op Ethereum en ongeveer 870 miljoen dollar op het XRP Ledger (XRPL), de eigen blockchain van Ripple.

Een wisselvallige week binnen een sterk kwartaal

Het verliep niet allemaal even soepel voor RLUSD, aangezien het aanbod daalde van ongeveer 2,61 miljard dollar op 30 oktober naar 2,42 miljard dollar op 31 oktober, tijdens de chaos die volgde op de hack van 6,3 miljard dollar bij Binance. Ripple was een van de uitgevers die actie ondernam om de gevolgen daarvan te beperken; Bitcoin.com News meldde dat Ripple en World Liberty hielpen om de buit van de hacker te bevriezen.

Het aanbod herstelde zich echter snel en Ripple sloeg in één transactie $110 miljoen aan RLUSD, toen Binance de XRP-opnames weer opende, en bijgevolg sprong de marktkapitalisatie van RLUSD tussen 9.00 en 9.05 uur UTC op 2 november van 2,411 miljard dollar naar maar liefst 2,561 miljard dollar.

De factor ‘bankvergunning’

De groeispurt valt ook samen met een belangrijke mijlpaal op regelgevingsgebied: eind vorige maand kreeg Ripple definitieve goedkeuring van het Office of the Comptroller of the Currency (OCC) om de Ripple National Trust Bank op te richten. Ripple verklaarde dat de onder federaal toezicht staande trustbank de RLUSD-reserves zal beheren, zal optreden als onderpandbeheerder en bewaring van digitale activa zal aanbieden, terwijl de uitgifte van tokens bij de door New York gereguleerde entiteit blijft.

Een dollartoken met reserves die onder toezicht staan van een federale banktoezichthouder kan voor compliance-teams gemakkelijker goed te keuren zijn. Bevoegdheden om op emittentniveau middelen te bevriezen, zoals Ripple die tijdens het Binance-incident heeft gebruikt, zijn ook een controlemaatregel die gereguleerde bedrijven vaak verwachten.

Wat dit betekent voor XRP

De opkomst van RLUSD heeft onder XRP-houders een discussie aangewakkerd over de vraag of de stablecoin concurreert met het eigen activum van Ripple. Brad Garlinghouse, CEO van Ripple, heeft betoogd dat RLUSD uitsluitend concurreert met andere stablecoins en niet met XRP, terwijl hij beweert dat XRP binnen vijf jaar de toekomstige institutionele gouden standaard zal worden.

Voorlopig gaan de twee verschillende kanten op: XRP noteerde woensdag rond de 1,25 dollar, terwijl het aanbod van de stablecoin bleef toenemen. Meer RLUSD op het XRPL betekent wel dat er meer transacties plaatsvinden waarbij netwerkkosten in XRP worden betaald, en dat is het verband waar optimisten op wijzen.

Of RLUSD zijn voorsprong kan behouden, hangt af van hoe snel de trustbank van Ripple operationeel wordt en of de vraag vanuit beurzen en betalingsverkeer standhoudt na de schok rond Binance.