Michael Saylor: scherpe uitverkoop, Nasdaq keldert 5,5%

Saylor vergelijkt aandelenverliezen met de slotkoers van STRC

Michael Saylor, oprichter en uitvoerend voorzitter van Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), vergeleek op 5 november de verliezen op aandelen en bitcoin met het preferente aandeel STRC van het bedrijf. In zijn marktvergelijking op X verklaarde hij:

"Vandaag was een 4σ-dag voor aandelen. De S&P 500 daalde met 4,4% en de Nasdaq met 5,5%, een daling die ongeveer eens in de 19 maanden voorkomt. Bitcoin daalde met ongeveer 5%. $STRC sloot af op $99,56, slechts 44 cent onder de nominale waarde.”

De Nasdaq Composite eindigde op 24.315, een daling van 1.421,52 punten, ofwel 5,52%, ten opzichte van de vorige slotkoers van 25.736,52.

Sigma staat voor standaardafwijking, een maatstaf voor marktvolatiliteit die aangeeft hoe sterk de dagelijkse rendementen rond hun gemiddelde variëren. Een daling van vier sigma beschrijft een dagelijks rendement dat vier standaardafwijkingen onder het historische gemiddelde ligt. Hoe vaak dergelijke bewegingen voorkomen, hangt af van de rendementsverdeling en de gebruikte historische periode.

Bitcoin was eerder op donderdag onder de 77.000 dollar gezakt toen technologieaandelen verzwakten, waardoor het herstel na de verkiezingen teniet werd gedaan. De koers daalde van de piek van 81.105 dollar op woensdag naar 76.059 dollar, een daling van ongeveer 6,22%.

STRC noteert rond de nominale waarde na dagelijkse dividendwijziging

Met een slotkoers van $99,56 noteerde STRC 0,44% onder de nominale waarde van $100. Het aandeel had op 4 november $100 bereikt, de eerste keer sinds mei dat het dit niveau weer bereikte, na maanden van terugkoop en een wijziging in de dividenduitkeringen.

De preferente aandelen met variabele rente van Strategy hebben een dividendrendement van 12% op jaarbasis, gebaseerd op de nominale waarde van $100. Het bedrijf past het percentage maandelijks aan om de handel rond de nominale waarde te stimuleren. Uitkeringen zijn niet gegarandeerd en de preferente aandelen worden niet gedekt door de bitcoin-posities van het bedrijf.

De dagelijkse dividendopbouw begon op 1 november, waarbij de eerste contante uitkeringen op 2 november van start gingen na goedkeuring door de aandeelhouders op 28 oktober. Aandeelhouders bouwen in het weekend en op feestdagen dividend op, terwijl uitkeringen doorgaans op werkdagen volgen. Deze wijziging verving het tweemaandelijkse uitkeringsschema van STRC.

Als de koers boven de $100 uitkomt, zou Strategy extra STRC-aandelen kunnen verkopen via zijn ‘at-the-market’-aanbodprogramma, waarmee mogelijk kapitaal kan worden aangetrokken voor verdere bitcoin-aankopen. Het bedrijf heeft terugkoopacties ingezet om de aandelenkoers onder die drempel te ondersteunen; de terugkoop sinds het begin van het jaar bedroeg op 25 oktober ongeveer 2,04 miljard dollar, inclusief nog niet afgewikkelde transacties. Nieuwe emissies en bitcoin-aankopen zouden afhangen van beslissingen van het management en de marktomstandigheden.

De vergelijking volgde op het recordbedrag van $20,91 miljard aan bedrijfsinkomsten van Strategy in het derde kwartaal, dat op 29 oktober werd bekendgemaakt en werd aangedreven door waarderingswinsten op digitale activa. De nettowinst bedroeg in totaal 19,53 miljard dollar, terwijl de omzet met 3% daalde tot 125,4 miljoen dollar. De activa in Amerikaanse dollar bedroegen op 25 oktober 5,07 miljard dollar, wat op dat moment een geschatte dekking van 3,4 jaar bood voor preferente dividenden en renteverplichtingen.

Saylor had in de winstbekendmaking van Strategy op 29 oktober ook voorspeld dat er een nieuwe bullmarkt voor bitcoin aan het ontstaan was. Hij noemde de toenemende acceptatie door banken, hernieuwde institutionele vraag en het feit dat de bitcoin 21% boven zijn 200-weeks voortschrijdend gemiddelde noteerde.