Strategy boekt recordkwartaal van $21 miljard; Saylor voorziet bitcoinrally

Stijging van de bitcoin-koersen stuwt bedrijfsresultaat naar recordhoogte

Een recordbedrag aan bedrijfsresultaat van 20,91 miljard dollar en een verwaterde winst per aandeel van 44,75 dollar kenmerkten de resultaten van Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) over het derde kwartaal, die op 29 oktober werden bekendgemaakt. Het bedrijf, dat actief is op het gebied van bitcoin-treasury en bedrijfssoftware, boekte 20,91 miljard dollar aan winsten op digitale activa, vergeleken met 3,89 miljard dollar een jaar eerder.

Het bedrijfsresultaat is de winst na bedrijfskosten, vóór rente en inkomstenbelasting; Strategy neemt de waarderingswinsten op bitcoin mee in dat cijfer. De nettowinst bedroeg in totaal $19,53 miljard, waarvan $19,12 miljard toerekenbaar aan houders van gewone aandelen, terwijl de omzet met 3% daalde tot $125,4 miljoen.

Financieel directeur Andrew Kang verklaarde: „Het bedrijfsresultaat van $21 miljard in het derde kwartaal was het hoogste ooit in de geschiedenis van Strategy. We hebben ook 21 miljard dollar aan aandelenkapitaal aangetrokken en onze bitcoinposities sinds het begin van het jaar met 26% vergroot, ondanks de uitdagende omstandigheden op de bitcoinmarkt.”

Oprichter en uitvoerend voorzitter Michael Saylor gaf een optimistische vooruitblik:

"We staan aan het begin van de volgende bullmarkt voor bitcoin. Banken omarmen bitcoin, de dominantie van bitcoin onder digitale activa neemt toe, de institutionele vraag is terug en de bitcoinprijs ligt 21% boven het 200-weeks voortschrijdend gemiddelde."

Kaspositie groeit terwijl de bitcoinprijs per aandeel daalt

De bitcoinvoorraad van het bedrijf, bestaande uit 848.517 bitcoins, had op 25 oktober een waarde van 64,02 miljard dollar, wat neerkomt op gemiddeld 75.446 dollar per coin. De bitcoin-aankopen sinds het begin van het jaar bedroegen in totaal 14,33 miljard dollar. De portefeuille werd gewaardeerd op 68,90 miljard dollar op basis van de bitcoin-prijs van 81.200 dollar op 23 oktober.

Die positie vertegenwoordigde ongeveer 4% van de maximale voorraad van 21 miljoen bitcoins. De MSTR-aandelen stegen in het derde kwartaal met 76%, vergeleken met een stijging van 43% voor de bitcoin.

Het BTC-rendement, dat de procentuele veranderingen in bitcoin per verondersteld verwaterd aandeel bijhoudt, was sinds het begin van het jaar -3,7%. Dit aantal aandelen omvat potentiële aandelen uit converteerbare effecten en aandelenbeloningen. De posities groeiden daarom langzamer dan dat aantal aandelen. BTC Gain drukt die verandering in bitcoin-eenheden uit op basis van de posities aan het begin van het jaar. Het negatieve resultaat van 24.947 BTC weerspiegelde de verwatering per aandeel. Geen van beide maatstaven meet het beleggingsrendement.

Dagelijkse dividenden gaan gepaard met veranderingen in het financiële leiderschap

Aandeelhouders keurden op 28 oktober dagelijkse dividenden op preferente aandelen goed, waarbij de opbouw voor Stretch (STRC), een preferent aandeel met variabele rente en onbeperkte looptijd, op 1 november van start gaat. Strife (STRF), Strike (STRK) en Stride (STRD), eeuwigdurende preferente aandelen met vaste rente die momenteel driemaandelijks worden uitgekeerd, volgen op 1 januari 2027. Deze preferente aandelen hebben bij de dividenduitkering voorrang op de gewone aandelen van MSTR, maar worden niet gedekt door de bitcoin van Strategy. Dividenden worden opgebouwd in het weekend en op feestdagen, waarbij contante uitbetalingen mogelijk worden samengevoegd op werkdagen.

Het management handhaafde het jaarlijkse dividendpercentage van STRC op 12% om de handel rond de vastgestelde koers van $ 100 te ondersteunen. De activa in dollars bedroegen in totaal $ 5,07 miljard, wat een geschatte dekking van 3,4 jaar biedt voor preferente dividenden en renteverplichtingen.

De kapitaalallocatie omvatte geen aankopen van bitcoin en $204,9 miljoen aan terugkoop van STRC-aandelen in de periode van 19 tot en met 25 oktober. De terugkoop sinds het begin van het jaar bedroeg in totaal $2,04 miljard, inclusief nog niet afgewikkelde transacties. Strategy heeft in 2026 voor ongeveer 431,8 miljoen dollar aan bitcoin verkocht om de preferente dividenden en STRC-terugkooptransacties te helpen financieren.

Kang treedt op 5 november af en blijft tot en met 31 december aan als adviseur, terwijl president en CEO Phong Le tijdens de overgang de financiële leiding op zich neemt. Reza Virasteh, Executive Vice President of Operations, wordt op 1 januari 2027 CFO en zal samen met Le fungeren als co-principal financial officer, terwijl Le verantwoordelijk blijft voor het financiële beheer van de bitcoinstrategie.