Bitcoin zakt onder $74.000; optiehandelaren mikken op $72.000, liquidaties stijgen

Bitcoin-derivaten worden geconfronteerd met zware liquidaties terwijl longtraders de klap opvangen

De prijs van bitcoin begon dinsdagochtend met een dagelijkse daling van 1,3% en een wekelijks verlies van 3,5%, waarbij de toonaangevende cryptovaluta omstreeks 8:45 uur Eastern Time werd verhandeld tegen $73.703. Achter de prijsontwikkeling gaan op de derivatenmarkten een complexe mix schuil van posities met hefboomwerking, defensieve optieactiviteit en afnemend speculatief enthousiasme.

Volgens de liquidatielogboeken van Coinglass werden in de afgelopen 24 uur 80.898 handelaren geliquideerd, wat leidde tot 356,16 miljoen dollar aan gedwongen sluitingen. Longposities waren goed voor 280,40 miljoen dollar, vergeleken met 75,77 miljoen dollar aan shortliquidaties.

Ethereum (ETH) was goed voor $117,61 miljoen aan liquidaties, gevolgd door bitcoin (BTC) met $86,14 miljoen en solana (SOL) met $23,45 miljoen. BTC-longposities vertegenwoordigden 82,3% van de BTC-liquidaties, terwijl ETH-longposities goed waren voor 88,4% van het totaal van ETH.

De grootste individuele liquidatie vond plaats op de gedecentraliseerde DEX voor perps, Hyperliquid, waar een longpositie van 14,31 miljoen dollar in BTC-USD volledig werd weggevaagd. Binance was goed voor 42,6% van de totale liquidaties op de gevolgde beurzen.

De turbulentie volgt op een kortstondig herstel na de verkiezingen, dat geen blijvend momentum wist te creëren. Analisten van Bitfinex vertelden Bitcoin.com News dinsdagochtend dat de stijging meer afhing van de positionering in derivaten dan van een betekenisvolle accumulatie op de spotmarkt.

De analisten zeiden:

“Een markt die wordt ondersteund door perpetual-longposities in plaats van spotbiedingen, heeft de neiging om niveaus in een cascade te doorbreken in plaats van zich er langzaam doorheen te werken, en zo ging zondag de kostprijs verloren.”

Bitcoin-opties onthullen grote blootstelling in december en defensieve handel

De optiemarkt biedt een ander intrigerend beeld. Uit de gegevens van Coinglass over bitcoin-opties van dinsdag blijkt dat er 240.193,43 BTC aan uitstaande call-contracten is, tegenover 186.945,7 BTC aan put-contracten, waardoor calls een aandeel van 56,23% hebben in de totale openstaande optieposities.

Het meest recente handelsvolume over 24 uur is echter in het voordeel van putopties, die goed zijn voor 22.336,57 BTC, vergeleken met 20.920,15 BTC aan callopties. Dit verschil suggereert dat, hoewel de uitstaande posities neigen naar blootstelling aan opwaartse bewegingen, de recente handelsactiviteit licht is verschoven naar instrumenten die inspelen op neerwaartse bewegingen.

De grootste genoteerde positie op Deribit is de call van 13 november op $ 81.000, met een openstaande positie van 8.306,8 BTC. De calloptie van december op $80.000 volgt met 8.028,8 BTC, terwijl de calloptie van 25 december op $100.000 nog eens 6.612,9 BTC vertegenwoordigt.

Aan de neerwaartse kant vertegenwoordigt de putoptie van december met een uitoefenprijs van $60.000 6.521,2 BTC, terwijl de putoptie van $40.000 goed is voor 5.504,5 BTC. Deze ver in de toekomst liggende uitoefenprijzen illustreren de breedte van de uitstaande posities, in plaats van betrouwbare voorspellingen te geven over waar bitcoin zal worden verhandeld.

Het handelsvolume vertelt een ander verhaal. De putoptie van 13 november op $74.000 voert de ranglijst van Deribit aan met een volume van 3.563,4 BTC, gevolgd door de putoptie van 27 november op $72.000 met 2.060,8 BTC. Beide uitoefenprijzen liggen aanzienlijk dichter bij de huidige marktprijs van bitcoin. Ondertussen laten de ‘max pain’-gegevens zien dat het niveau van Deribit voor 13 november rond de $75.000 ligt, met de vervaldatum van 27 november rond de $79.000 en de omvangrijke vervaldatum van 25 december rond de $76.000.

Eenvoudig gezegd vertegenwoordigt ‘max pain’ de theoretische afwikkelingsprijs waarbij houders van uitstaande opties gezamenlijk de grootste verliezen lijden. Het is geen gegarandeerde koers voor het onderliggende activum.

De vervaldatum in december valt op door de enorme nominale waarde op Deribit, die bijna 11 miljard dollar bedraagt. Uit de CME-optiegegevens van Cryptoquant blijkt eveneens dat de uitstaande blootstelling zich uitstrekt over meerdere vervalperiodes, hoewel de totale positie van de beurs aanzienlijk is gedaald ten opzichte van de pieken van begin 2026.

Openstaande posities in futures blijven hoog ondanks dalende financieringsrentes

De Bitcoin-futuresmarkten blijven een aanzienlijke hefboomwerking vertonen. Volgens de cijfers van dinsdag bedraagt de open interest van Binance 10,84 miljard dollar, gevolgd door CME met 7,33 miljard dollar, Bybit met 6,10 miljard dollar, MEXC met 5,15 miljard dollar en Gate met 4,54 miljard dollar.

De open interest van Binance steeg met 2,20% in 24 uur, terwijl die van CME met 1,61% toenam. Omgekeerd noteerde BingX een scherpe daling van 25,27%, wat de ongelijke verdeling van de derivatenactiviteit over de handelsplatforms illustreert.

De gegevens over de funding rates van Cryptoquant bieden nog een onthullend detail. Nadat de totale bitcoin-funding rates van februari tot en met mei grotendeels in negatief gebied hadden gelegen, werden ze in de tweede helft van 2026 overwegend positief. Analisten van Bitfinex constateerden echter dat de funding aanzienlijk was afgekoeld na de rally na de verkiezingen, en verklaarden:

„Goedkope hefboomwerking geeft aan dat er niet langer sprake is van een overbevolking aan longposities, niet dat er daadwerkelijk iemand aan het kopen is.”

De cryptomarktanalisten waarschuwden ook dat liquidaties van shortposities en het afbouwen van verkiezingsgerelateerde hedges de tijdelijke opleving hebben aangewakkerd, in plaats van agressieve aankopen op de spotmarkten.

Hogere CPI in oktober zorgt voor extra druk nu bitcoin de grens van 72.000 dollar nadert

De macro-economische omstandigheden hebben voor nog een complicatie gezorgd. Uit het rapport over de consumentenprijsindex (CPI) van oktober, dat dinsdag werd gepubliceerd, bleek dat de totale inflatie maand-op-maand met 0,4% is gestegen, wat hoger was dan de verwachte 0,3%. De kerninflatie steeg met 0,3%, eveneens boven de verwachtingen.

De cijfers zouden de bezorgdheid over het restrictieve beleid van de Federal Reserve kunnen versterken, wat het herstel van bitcoin mogelijk bemoeilijkt doordat derivatenhandelaren hun posities herzien. Analisten van Bitfinex verwachten dat bitcoin binnen de bandbreedte van $72.350 tot $79.400 zal blijven, zoals geïmpliceerd door opties die op 13 november aflopen, waarbij de handel zich vooral in de onderste helft zal concentreren.

Ze hebben ook $75.900 tot $77.500 aangemerkt als een potentiële verkoopzone, terwijl een duurzaam herstel een hernieuwde spotvraag en een terugwinning van de kostprijsbasis van kortetermijnhouders zou vereisen.

De centrale vraag is of verminderde speculatieve hefboomwerking en aanhoudend optimisme de basis kunnen leggen voor een prijsherstel, of dat dit slechts voorafgaat aan een nieuwe verkoopgolf. Optiehandelaren behouden een aanzienlijke blootstelling, futuresposities blijven hoog en de meest recente liquidatiecijfers laten zien hoe snel optimisme op basis van hefboomwerking kan verdwijnen.

Voor bitcoin biedt goedkopere hefboomwerking op zich weinig troost wanneer echte kopers opvallend afwezig blijven.