Bitcoin veert op vanaf $76.000 ondanks uitstroom uit ETF’s en liquidaties

Bitcoin kende dinsdag een volatiele handelssessie, terwijl de toonaangevende cryptovaluta moeite had om weer voet aan de grond te krijgen, enkele dagen nadat een grootschalige hack bij Binance een marktbrede uitverkoop had veroorzaakt. De grillige prijsontwikkeling viel samen met de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen, die de machtsverhoudingen in het Congres zouden kunnen herschikken en de pro-crypto-agenda van de regering-Trump mogelijk zouden kunnen bemoeilijken.

Uit marktgegevens bleek dat bitcoin aanvankelijk daalde van boven de 78.000 dollar naar een laagste punt van 76.268 dollar tijdens de handelsdag, te midden van hernieuwde verkoopdruk. Een daaropvolgende opleving duwde de cryptovaluta om 9:35 uur EST kortstondig boven de 77.700 dollar, voordat het momentum afnam en de prijs weer terugviel naar 77.200 dollar.

Op het moment van schrijven wordt bitcoin verhandeld rond de 77.660 dollar, een stijging van ongeveer 0,3% ten opzichte van gisteren. De grillige handel volgde een dag nadat Amerikaanse spot-bitcoin-exchange-traded funds (ETF's) een netto-uitstroom van ongeveer 400 miljoen dollar noteerden, wat de aanhoudende terughoudendheid van beleggers onderstreept.

Op de derivatenmarkten zorgde de volatiliteit voor een sterke stijging van de liquidaties in bitcoin, van $69 miljoen ongeveer 24 uur eerder naar $96 miljoen. Longposities kregen de volle laag van de uitverkoop en waren goed voor ongeveer $76,5 miljoen aan liquidaties. Op de bredere cryptomarkt bedroegen de liquidaties meer dan 365 miljoen dollar, waaronder 286 miljoen dollar aan volledig tenietgedane longposities.

Onzekerheid rond de verkiezingen en geopolitieke spanningen drukken op het sentiment

Nu Binance de gevolgen van de grootste hack op een cryptocurrency-beurs in de geschiedenis – waarbij afgelopen donderdag 6,3 miljard dollar uit de wallets van het platform werd gestolen – grotendeels onder controle heeft gekregen, richtten beleggers hun aandacht op de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen. Opiniepeilingen en voorspellingsmarktplatforms die suggereren dat de Democraten de controle over beide kamers van het Congres zouden kunnen verwerven, hebben het vooruitzicht op een verdeelde regering vergroot, wat de wetgevende invloed van president Donald Trump mogelijk zou verzwakken en de inspanningen om de pro-crypto-agenda van zijn regering te bevorderen zou bemoeilijken.

Voor de cryptovalutasector zou een verschuiving in de controle over het Congres de wetgevingsvooruitzichten voor de marktstructuur van digitale activa en andere regelgevingsinitiatieven kunnen veranderen. Een verdeelde regering zou ook compromissen tussen beide partijen noodzakelijk kunnen maken, wat de voortgang van het beleid mogelijk zou vertragen op een moment dat de sector op zoek is naar meer regelgevingszekerheid om institutionele acceptatie te ondersteunen.

De politieke onzekerheid werd nog versterkt door berichten over hernieuwde militaire confrontaties tussen Amerikaanse en Iraanse troepen, wat bijdroeg aan het voorzichtige marktsentiment. Het vooruitzicht van escalerende spanningen in het Midden-Oosten wekte bezorgdheid over mogelijke verstoringen van de energievoorziening, hogere olieprijzen en hernieuwde inflatiedruk. Dergelijke ontwikkelingen zouden de rentevooruitzichten van de Federal Reserve kunnen bemoeilijken en de vraag naar risicogevoelige activa, waaronder cryptovaluta's, verder kunnen temperen.

Quantumcomputers introduceren een extra laag van onzekerheid

Naast de onmiddellijke politieke en macro-economische druk wordt bitcoin geconfronteerd met technologische uitdagingen op langere termijn die van invloed kunnen zijn op de toekomstige waardering ervan. Een daarvan is de potentiële bedreiging die quantumcomputing vormt voor de elliptische-curvecryptografie die ten grondslag ligt aan de transactieveiligheid van bitcoin.

In een recent commentaar wees Evan Ceolini, CEO van Swapspace, op de demonstratie van Googles Quantum AI Willow als een herinnering aan de technologische uitdagingen waarmee blockchain-netwerken worden geconfronteerd. Hoewel de demonstratie geen onmiddellijke bedreiging voor de veiligheid van bitcoin aantoonde, hebben de vorderingen op het gebied van kwantumcomputers de discussies aangewakkerd over de uiteindelijke noodzaak van kwantumbestendige cryptografie en de complexiteit van het doorvoeren van protocolupgrades.

Het blijft echter onduidelijk of beleggers deze bedreigingen op langere termijn meewegen in de huidige waardering van bitcoin.

Op de vraag of institutionele marktdeelnemers de kwantumdreigingen en de bestuurlijke uitdagingen die gepaard gaan met het upgraden van het bitcoin-protocol al in de prijs hebben verwerkt, erkende Ceolini dat het bewustzijn toeneemt, maar waarschuwde hij ervoor om niet aan te nemen dat deze risico’s volledig tot uiting komen in de spotprijzen.

"Ik zou niet zeggen dat het helemaal niet in de prijs is verwerkt", zei Ceolini. "Steeds meer institutionele beleggers worden zich bewust van de kwantumdreiging en de uitdagingen bij het upgraden van het protocol. Maar bewustzijn alleen betekent nog niet dat dit risico volledig tot uiting komt in de spotprijs van bitcoin."

Hij voegde eraan toe dat het ontbreken van een betrouwbaar kader voor het meten van dergelijke risico’s het moeilijk maakt om vast te stellen of beleggers een betekenisvolle korting toepassen op de waardering van bitcoin.

"Er is geen duidelijk bewijs van een specifieke, meetbare korting voor bestuurs- of upgraderisico’s. Voorlopig kan het beter worden omschreven als een erkend maar moeilijk te kwantificeren langetermijnrisico, in plaats van een risico dat aantoonbaar door de markten is ingeprijsd", vertelde Ceolini aan Bitcoin.com News.

Ceolini’s beoordeling onderstreept het onderscheid tussen risico’s die onmiddellijke marktreacties teweegbrengen en risico’s waarvan de mogelijke gevolgen pas over jaren zichtbaar worden. Hoewel beveiligingsinbreuken bij beurzen, politieke ontwikkelingen en macro-economische schokken scherpe prijsschommelingen kunnen veroorzaken, blijven de implicaties van kwantumcomputers op de langere termijn moeilijk te kwantificeren, waardoor vragen openblijven over de mate waarin de huidige prijs van bitcoin de toekomstige technologische uitdagingen weerspiegelt.