CME behoudt 51% van Fanduel Predicts, maar raakt zijn sportactiviteiten kwijt

CME heeft het meerderheidsbelang, maar bijna geen volume

Flutter Entertainment maakte woensdag bekend dat alle sport- en novelty-contracten van Fanduel Predicts zullen worden verplaatst naar de beurs van Crypto.com, terwijl CME Group de financiële markten blijft bedienen. "In overleg met CME zijn we overeengekomen dat alle Fanduel Predicts-contracten voor sport en novelty-producten nu naar Crypto.com worden verplaatst", schreef CEO Peter Jackson in het persbericht over de resultaten van het tweede kwartaal, waarbij hij toevoegde dat deze regeling Fanduel in staat zou stellen producten sneller te leveren in de aanloop naar het NFL-seizoen.

CME is de meerderheidsaandeelhouder van het bedrijf: in het jaarverslag over 2025 wordt melding gemaakt van een aandelenbelang van 51% in Fanduel Prediction Markets Holdings LLC, dat in december 2025 werd opgericht met 10,2 miljoen dollar aan contanten van CME en dat volgens de vermogensmutatiemethode wordt verwerkt. Sportico meldde deze week dat de niet-sportgerelateerde contracten die CME in portefeuille heeft, minder dan 1% van de activiteit van de app uitmaken.

Tijdens de eigen teleconferentie van CME over het tweede kwartaal op 22 juli zei CEO Terry Duffy tegen Morgan Stanley-analist Michael Cyprys dat „veel van deze voorspellingsmarkten op sportgebied gokken zijn”, dat hij verwacht dat de kwestie bij het Hooggerechtshof terechtkomt, en dat contracten vatbaar zijn voor manipulatie wanneer beurzen kleine parlays noteren, zo blijkt uit het transcript van de teleconferentie. Hij plaatste ook vraagtekens bij de praktijk waarbij exploitanten marktmakingsactiviteiten uitvoeren op platforms waarin zij een financieel belang hebben. Fanduel noch Flutter werden tijdens die conference call bij naam genoemd.

Uit de prognose van Flutter blijkt dat de inkomsten uit marketmaking in het tweede kwartaal 6 miljoen dollar bedroegen en dat het bedrijf voor 2026 een omzet en een aangepaste EBITDA van ongeveer 50 miljoen dollar verwacht, wat een volledige doorwerking impliceert. Jackson zei dat Flutter in staat is om tegen lage incrementele kosten liquiditeit te verschaffen voor combinatiemarkten op verschillende voorspellingsplatforms. Flutter begon in april met het verstrekken van liquiditeit op een externe beurs, voordat het zijn eigen beurs opzette.

Flutter stelt dat de omzet van Fanduel Predicts in het kwartaal niet materieel was, dat de bruto-omzet in de tweede helft van het jaar zal worden gecompenseerd door kosten voor klantenwerving alvorens in 2027 te stijgen, en dat de operationele vooruitgang in de eerste helft trager verliep dan gepland. Afgezet tegen de investering in Predicts voor het hele jaar, die Flutter eerder op ongeveer 300 miljoen dollar had geraamd, is de marktmakingslijn van 50 miljoen dollar het rendement tot nu toe. De gecorrigeerde EBITDA in de VS daalde met 70% tot 119 miljoen dollar, wat het bedrijf deels toeschrijft aan uitgaven voor voorspellingsmarkten.

Volgens de aankondiging van het partnerschap op 10 juni handelt North American Derivatives Exchange, Inc. zowel onder de naam OG Prediction Markets als Crypto.com Derivatives North America, en is het bij de Commodity Futures Trading Commission geregistreerd als een aangewezen contractmarkt en clearingorganisatie voor derivaten. Dezelfde Crypto.com-divisie heeft in juli federale voorrang aangevraagd toen staten maatregelen namen tegen contracten voor sportevenementen. Klantrekeningen worden beheerd door Fanduel Prediction Markets LLC, een geregistreerde futures commission merchant, die dezelfde entiteit is waarin de CME een meerderheidsbelang heeft. Financiële contracten zijn beschikbaar in alle 50 staten; sport- en entertainmentcontracten alleen in staten waar Fanduel geen sportweddenschappen aanbiedt.

Concurrent DraftKings loste het eigendomsprobleem op door zich vrij te kopen: het lanceerde op 26 juni de eigen DKeX-beurs, zegde zowel CME als Crypto.com op en maakt gebruik van een CFTC-vergunning die in oktober 2025 via Railbird Technologies werd verworven. DKeX biedt nu contracten voor sportevenementen aan in 18 staten. Fanduel lijkt dezelfde positie te willen innemen: in april registreerde het een nieuwe entiteit, New Ventures III, bij de National Futures Association als futures commission merchant, zonder CME. Flutter heeft die registratie niet in verband gebracht met de aankondiging van deze week, en het blijft onbevestigd of de twee zaken met elkaar verband houden.

Jackson vertrekt. Flutter heeft bekendgemaakt dat Dan Taylor, die in mei na de leiderschapswisseling bij Fanduel werd gepromoveerd tot groepsvoorzitter, op 1 oktober aan de slag gaat als CEO. In hetzelfde persbericht werd de omzetprognose voor de VS met 395 miljoen dollar naar beneden bijgesteld en de EBITDA-prognose met 210 miljoen dollar, en werd een nettoverlies van 296 miljoen dollar gerapporteerd. Het aandeel sloot woensdag op 92,91 dollar, een daling van 11,5%.

De eigen activiteiten van CME op het gebied van evenementencontracten groeien. Tijdens de conference call in juli zei financieel directeur Lynne Fitzpatrick dat de beurs sinds de lancering ongeveer 525 miljoen evenementencontracten heeft verwerkt, dat meer dan 140.000 accounts hierin hebben gehandeld tijdens het kwartaal – een stijging van ongeveer 13% ten opzichte van de voorgaande drie maanden – en dat het gemiddelde dagelijkse volume de vier miljoen contracten overschreed, een stijging van ongeveer 40%. Het platform waar Flutter zich van terugtrekt, is juist het platform dat binnen CME het snelst groeit.