Geen rechtszaken meer: SEC-voorzitter Paul Atkins verruilt rechtszaken voor de 'ACT'-strategie

Belangrijkste punten:

• SEC-voorzitter Paul Atkins heeft op 20 april 2026 het tijdperk van "regulering door handhaving" van de instantie officieel vervangen door een nieuwe "ACT"-strategie met drie pijlers.
• De verschuiving is bedoeld om cryptobedrijven terug te halen naar de VS na jaren van offshore-vlucht als gevolg van onduidelijke regelgeving onder het vorige leiderschap.
• Om beursintroducties in 2026 nieuw leven in te blazen, richt de SEC zich op hoge kosten, vexatoire rechtszaken en het "misbruiken" van corporate governance.

Paul Atkins in een interview met CNBC: een einde maken aan de 'misplaatste' oorlog tegen digitale activa

Bij zijn optreden in CNBC's Squawk Box, bijna een jaar na zijn aantreden, zag Paul Atkins, voorzitter van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), eruit als een man die eindelijk de sleutels had gevonden van een huis dat jarenlang van binnenuit op slot had gezeten. Hij beloofde een "nieuwe dag" bij de instantie, en als zijn blauwdruk een indicatie is, ruilt de SEC haar 'processen-eerst'-bokshandschoenen in voor een meer geavanceerde set instrumenten die zijn ontworpen om de markten daadwerkelijk te helpen functioneren.

Atkins vatte zijn visie samen in een drieletterig acroniem dat zelfs een afgeleide daghandelaar kan onthouden: ACT. Dat staat voor Advance, Clarify en Transform. Het is een scherpe ommezwaai ten opzichte van de regering-Biden, die "Sue, Silence, and Stagnate" (aanklagen, het zwijgen opleggen en stilstand) als onofficieel motto leek te hebben.

Het "Advance"-gedeelte van het plan richt zich op modernisering. Atkins gaf toe dat de SEC te lang de neiging had om nieuwe technologieën af te weren in plaats van ze te begrijpen. Door innovatie te omarmen, hoopt hij bedrijven die naar offshore-jurisdicties zijn gevlucht, te verleiden hun producten terug te brengen naar de VS.

Wat betreft "Verduidelijken" benadrukt Atkins dat duidelijkheid hard nodig is. De SEC wordt al lang bekritiseerd vanwege haar "we weten het pas als we het zien"-benadering van digitale activa. Om dit te verhelpen, wees Atkins op een gezamenlijke interpretatieve verklaring met de CFTC die eindelijk een grens trekt tussen tokenized effecten en grondstoffen. Als je een ontwikkelaar bent, wordt het over het algemeen als nuttig beschouwd om te weten of je een effect bouwt of niet.

De pijler "Transform" is misschien wel de meest ambitieuze, met als doel het regelboek van de SEC "geschikt voor het doel" te maken. Atkins wil beursintroducties (IPO's) weer groot maken, waarbij hij opmerkt dat het aantal beursgenoteerde bedrijven in de VS de afgelopen dertig jaar is gehalveerd. Hij stelt dat de openbare markten zo belastend zijn geworden dat bedrijven langer privé blijven dan een student met een tienjarenplan.

Atkins identificeerde drie belangrijke obstakels die bedrijven als SpaceX en OpenAI in de privésfeer houden. Ten eerste zijn dat de enorme complexiteit en de kosten van het openbaarmakingssysteem. Ten tweede is er wat hij "vexatoire rechtszaken" noemt, waarbij de SEC van oudsher vaag is geweest over het toestaan van verplichte arbitrage. Ten slotte haalde hij uit naar de "bewapening" van corporate governance door gepolitiseerde aandeelhoudersactivisten.

De voorzitter mengde zich ook in de controverse rond de QQQ-index van de Nasdaq. Nu er geruchten de ronde doen over een beursgang van SpaceX in juni, zou de Nasdaq naar verluidt haar regels willen aanpassen om grote bedrijven in staat te stellen vrijwel onmiddellijk tot de index toe te treden. Terwijl sommige critici "marktmanipulatie" roepen, handhaafde Atkins een klassiek vrijemarktstandpunt en suggereerde hij dat als beleggers het nieuwe recept niet zien zitten, ze kunnen stoppen met het kopen van de soep.

Natuurlijk zou het geen interview in Washington zijn zonder een vleugje drama rond handel met voorkennis. Toen hem werd gevraagd of de SEC onderzoek doet naar verdachte transacties die plaatsvinden vlak voordat berichten van de president op sociale media de markt beïnvloeden, bleef Atkins voorspelbaar terughoudend. Hij noemde geen namen, maar hij zei wel dat hij regelmatig contact heeft met de Amerikaanse procureur-generaal Jay Clayton om de markten "ordelijk, eerlijk en efficiënt" te houden.

Atkins ging ook in op het wilde westen van de voorspellingsmarkten. Terwijl zijn voorganger, Gary Gensler, zich in de pagina's van Barron's druk maakte over sportweddenschappen, merkte Atkins op dat de bevoegdheid van de SEC pas in werking treedt wanneer deze contracten gaan lijken op "binaire opties" die gekoppeld zijn aan bedrijfswinsten. Voor al het andere laat hij de rechtbanken en de CFTC graag de hoofdpijn oplossen.

Wat betreft de "particuliere beleggers" die een graantje willen meepikken van de particuliere kredietmarkt, gaat Atkins te werk met de voorzichtigheid van iemand die door een mijnenveld loopt. Hoewel er druk is om deze ondoorzichtige markten open te stellen voor een breder publiek van beleggers, drong hij aan op "sterke vangrails" voor 401k-pensioenregelingen om ervoor te zorgen dat beheerders niet zomaar gokken met oma's pensioenfonds.

De boodschap van bovenaf is duidelijk: de SEC probeert een partner te zijn in plaats van een bestraffer. Of het agentschap zijn reputatie als bureaucratisch kolos daadwerkelijk kan "transformeren", valt nog te bezien, maar voorlopig leest Atkins in ieder geval voor uit een optimistischer script. De sector kijkt nauwlettend toe om te zien of de "ACT" een kaskraker wordt of gewoon weer een dure flop.