Het STRC-preferente aandeel van Strategy sloot maandag af op 99,88 dollar, de hoogste slotkoers sinds mei, nadat de bitcoin-treasurygigant in twee weken tijd ongeveer zeven keer meer geld had uitgegeven aan het terugkopen van aandelen dan aan BTC.
STRC nadert 100 dollar nadat Bitcoin-gigant belofte aandeleninkoop breekt
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste punten
- Strategy kocht tussen 28 september en 11 oktober voor $368,7 miljoen aan STRC-aandelen terug, terwijl het slechts 584 BTC aankocht.
- STRC sloot op 12 oktober af op $99,88, een stijging ten opzichte van het dieptepunt van $71,25 in juni, waarbij Strategy verantwoordelijk was voor ongeveer 30% van het handelsvolume.
- De registratiedatum van STRC op 15 oktober en een stemming op 28 oktober over dagelijkse dividenden bepalen nu hoe lang het 12%-aandeel behouden blijft.
De belofte
Op 27 juli, toen STRC rond de $80 noteerde, stelde Michael Saylor een eenvoudige regel op en schreef hij op X:
"We zijn van plan om een regelmatige, gedisciplineerde koper van STRC te blijven onder de $100. Meer bij grotere kortingen, minder naarmate STRC de $100 nadert."
De terugkoop van die dag bedroeg 288.930 aandelen voor 25 miljoen dollar tegen een gemiddelde prijs van 86,52 dollar per aandeel.
STRC is het eeuwigdurende „Stretch“-preferente aandeel met variabele rente uit de Serie A van Strategy, een effect met een nominale waarde van $100 dat tweemaandelijks een contant dividend uitkeert en geen vervaldatum heeft. Het is het vlaggenschipproduct van het bedrijf op het gebied van „digitaal krediet“, en de koers rond de $100 is de indicator die het team van Saylor het nauwlettendst in de gaten houdt.
De ontvangsten
De regel werkte juist omgekeerd, en uit de rapportages van Strategy blijkt dat de terugkoop toenam naarmate STRC naar de nominale waarde steeg:
- 28 september tot 30 september: 1.033.168 aandelen voor 102,6 miljoen dollar, gemiddeld ongeveer 99,31 dollar, volgens de rapportage van 5 oktober. Er werd geen bitcoin gekocht.
- 1 oktober tot en met 4 oktober: 740.634 aandelen voor 73,7 miljoen dollar tegen ongeveer 99,51 dollar per aandeel, naast 334 BTC voor 28,7 miljoen dollar.
- 5 oktober tot en met 11 oktober: 1.932.145 aandelen voor 192,4 miljoen dollar tegen ongeveer 99,58 dollar per aandeel, tegenover 250 BTC voor 21,5 miljoen dollar, zoals Bitcoin.com News maandag meldde.
Dat komt neer op 368,7 miljoen dollar aan STRC in twee weken tegenover 50,2 miljoen dollar aan bitcoin, ruwweg 7 tegen 1. Saylor bevestigde in zijn bericht van maandag de cijfers van de afgelopen week en bracht de voorraad van Strategy op 848.250 BTC, wat door een criticus werd bestempeld als „weer een gebroken belofte“.
Waarom 100 dollar 192 miljoen dollar waard is
Het antwoord ligt in de rapportage van Strategy van 30 september: het bedrijf handhaafde het dividend van STRC op 12% per jaar en verklaarde dat het management zal aanbevelen dat percentage aan te houden „totdat STRC heeft aangetoond dat de koers zich duurzaam en gezond rond de $100 per aandeel handhaaft“. De koers van $100 is niet zomaar een prestigedoel, maar de voorwaarde die in het dividendbeleid is vastgelegd.
De terugkoop van aandelen drukt ook de kosten: door 3.705.947 aandelen, die elk $12 per jaar opleveren, uit de handel te nemen, verdwijnt ongeveer $44,5 miljoen aan jaarlijkse dividendverplichtingen. En de koper is groot genoeg om de koers te beïnvloeden. Uit de handelsgeschiedenis van STRC op Yahoo Finance blijkt dat er tussen 5 en 9 oktober ongeveer 649 miljoen dollar van eigenaar is gewisseld, waardoor de 192,4 miljoen dollar van Strategy neerkomt op ruwweg 30% van het wekelijkse volume.
Het werkte, althans op de grafiek, gezien het feit dat STRC in juni daalde tot $71,25; belegger Scott Melker wees op het hoogste punt in vijf maanden van maandag. De laatste keer dat het aandeel sloot op $100 was op 14 mei.
De klok van 354,8 miljoen dollar
De slagkracht is beperkt, en Strategy had op 30 september nog 620,9 miljoen dollar over in zijn voorkeursterugkoopprogramma, op 4 oktober 547,2 miljoen dollar en op 11 oktober 354,8 miljoen dollar. In het tempo van vorige week is dat nog maar genoeg voor minder dan twee weken aan aankopen. Saylor noemde in juli nog een beschikbaar bedrag van 975 miljoen dollar.
De bitcoin-aankopen spreken voor zich, gezien het feit dat de gemiddelde aankoopprijs van Strategy 75.444 dollar per munt bedroeg, terwijl de bitcoin op het moment van schrijven rond de 83.300 dollar noteert. De nieuwste 250 munten kostten elk 86.194 dollar, wat hoger is dan de huidige koers van bitcoin op het moment van schrijven. Saylor klonk nog steeds ontspannen en plaatste maandag een bericht dat „de bears onder controle zijn“.
Drie data die de doorslag geven
- 15 oktober: de registratiedatum van STRC voor het dividend van $ 0,50 dat op 31 oktober wordt uitgekeerd, en de dag waarop Strategy van plan is de dagelijkse dividenden voor november vast te stellen, mocht de wijziging worden goedgekeurd.
- 28 oktober: Tijdens een bijzondere aandeelhoudersvergadering wordt gestemd over de dagelijkse dividenden, die volgens Strategy bedoeld zijn om STRC dichter bij de $100 te brengen.
- De volgende maandag: of de terugkoop van aandelen wordt teruggeschroefd nu STRC dicht bij de nominale waarde staat, zoals in de belofte van juli was aangekondigd.
Strategy heeft 250 BTC gekocht voor 21,5 miljoen dollar, waardoor zijn bezit is gestegen tot 848.250 BTC, terwijl het tegelijkertijd voor 192,4 miljoen dollar aan STRC heeft teruggekocht.
Lees nu: Strategy koopt meer Bitcoin en haalt bijna 2 miljoen STRC-aandelen weg
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
