Polymarket: 62% kans op volledige Democratische winst; CLARITY Act wankelt

Voorspellingsmarkten zien een ‘blauwe golf’ opkomen in Washington

Na jaren van lobbyen, miljoenen uitgegeven aan politieke campagnes en talloze onderhandelingen over wetgeving inzake cryptovaluta, zou de sector wel eens weer terug bij af kunnen zijn. Nu de tussentijdse verkiezingen van november naderen, geven voorspellingsmarkten steeds meer de voorkeur aan een scenario waarin de Democraten de controle over beide kamers van het Congres overnemen, waardoor de partij mogelijk aanzienlijke invloed krijgt op het volgende hoofdstuk van de federale regelgeving voor digitale activa.

Op 10 oktober kende de ‘Balance of Power’-markt van voorspellingsplatform Polymarket een kans van 62% toe aan het scenario dat de Democraten zowel het Huis van Afgevaardigden als de Senaat veroveren, met een handelsvolume van meer dan 21,2 miljoen dollar op het moment van schrijven. Een Republikeinse Senaat in combinatie met een Democratisch Huis had een kans van 30%, terwijl een volledige overwinning van de Republikeinen slechts 9% bedroeg. De omgekeerde situatie, een Democratische Senaat en een Republikeins Huis, stond op 1%, en andere uitkomsten waren goed voor minder dan 1%.

De concurrerende markt van Kalshi schetst vrijwel hetzelfde beeld. Met een handelsvolume van ongeveer 35,87 miljoen dollar geven de contracten de Democraten een kans van 61% om het Congres volledig te veroveren, vergeleken met 29% voor een Democratisch Huis van Afgevaardigden en een Republikeinse Senaat. Een volledige overwinning van de Republikeinen heeft een kans van 11%, terwijl een Republikeins Huis van Afgevaardigden en een Democratische Senaat slechts 0,9% bedraagt.

De markten voor de afzonderlijke kamers bieden nog een onthullend beeld van de politieke verhoudingen. Polymarket geeft de Democraten een overweldigende kans van 91% om het Huis te controleren, tegenover 10% voor de Republikeinen, en voorspelt een Democratische meerderheid van 234 tegen 201. Het afzonderlijke contract „Blue Wave in 2026“ heeft een kans van 87%, wat suggereert dat handelaren aanzienlijke winst voor de Democraten verwachten.

De strijd om de Senaat blijft spannender. Polymarket geeft de Democraten een kans van 63% tegen 38% voor de Republikeinen, met een handelsvolume van ongeveer 6,23 miljoen dollar en een voorspelde Democratische meerderheid van 52 tegen 48. De Senaatsmarkt van Kalshi, die een handelsvolume van 57,3 miljoen dollar heeft aangetrokken, schat de kansen van de Democraten op 61% en die van de Republikeinen op 39%. Deze cijfers zijn geen garanties, maar ze laten zien in welke politieke richting de wind volgens handelaren momenteel waait.

De strijd om de Senaat zou bepalend kunnen zijn voor de toekomst van de regelgeving rond crypto

Verschillende spannende Senaatsverkiezingen helpen het voordeel van de Democraten te verklaren. Polymarket geeft de voorkeur aan James Talarico in Texas met 64%, Troy Jackson in Maine met 59%, Abdul El-Sayed in Michigan met 72%, Mary Peltola in Alaska met 74% en Sherrod Brown in Ohio met 62%. Republikeinse deelnemers behouden hun voorsprong in Kansas, waar Roger Marshall 62% haalt, in Iowa, waar Ashley Hinson 57% haalt, in South Carolina, waar Darline Graham Nordone op 85% staat, en in Nebraska, waar Pete Ricketts 72% haalt.

Ondertussen zullen 36 staten op 3 november gouverneurs kiezen, waarbij Republikeinen en Democraten elk 18 zetels verdedigen. Polymarket geeft de voorkeur aan Xavier Becerra in Californië met 96%, Greg Abbott in Texas met 77%, Byron Donalds in Florida met 78%, Jocelyn Benson in Michigan met 94%, David Crowley in Wisconsin met 81%, Amy Acton in Ohio met 70% en Aaron Ford in Nevada met 55%. Georgia blijft een nek-aan-nekrace, met Rick Jackson op 52% tegen Keisha Lance Bottoms op 48%.

Ook andere verkiezingsgerelateerde markten trekken de aandacht. De kans dat de voorgestelde vermogensbelasting voor miljardairs in de staat Californië wordt aangenomen, bedraagt 25%; de kans dat de maatregel voor de legalisering van abortus in Idaho wordt aangenomen, staat op 51%; het voorstel voor een grondwetsconventie in Michigan heeft een kans van 89% om te worden verworpen; en de kans dat de maatregel in Colorado voor levenslange gevangenisstraffen voor minderjarige sekshandelaren wordt aangenomen, bedraagt 71%.

Hoewel deze gouverneursverkiezingen en volksstemmingen niet bepalend zijn voor de meerderheid in het Congres, illustreren ze wel de omvang van de politieke weddenschappen in de aanloop naar november. Voor bedrijven in de cryptovaluta-sector hebben de cijfers over het Congres echter de grootste gevolgen.

CLARITY Act staat voor een zware strijd na nederlaag in september

De Digital Asset Market Clarity Act, beter bekend als de CLARITY Act, had een einde moeten maken aan de langlopende discussie in Washington over het toezicht op cryptovaluta. De wetgeving, die in juli 2025 door het Huis van Afgevaardigden werd goedgekeurd met een tweepartijenstemming van 294 tegen 134, had tot doel duidelijkere verantwoordelijkheden vast te leggen voor de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en de Securities and Exchange Commission (SEC).

Volgens het voorstel zouden in aanmerking komende digitale grondstoffen voornamelijk onder het toezicht van de CFTC vallen, terwijl de SEC de bevoegdheid zou behouden over activiteiten die verband houden met effecten. Beurzen, makelaars en handelaren zouden te maken krijgen met registratie- en openbaarmakingsverplichtingen, met bepaalde vrijstellingen voor volwassen gedecentraliseerde netwerken.

Maar de onderhandelingen liepen uiteindelijk vast. Ondanks dat de Republikeinen 126 inhoudelijke wijzigingen hadden overgenomen die door de Democraten waren gevraagd, verwierp de Senaat op 15 september 2026 een procedurele motie met 49 tegen 50 stemmen, waarmee 11 stemmen tekort kwamen voor de vereiste 60. Alle aanwezige Democraten verzetten zich tegen het doorzetten van de maatregel, en vier Republikeinen sloten zich daarbij aan.

De meningsverschillen draaiden vooral om ethische beperkingen met betrekking tot het bezit van cryptovaluta door federale ambtenaren, waarborgen tegen illegale financiering, aansprakelijkheid van ontwikkelaars en beloningen in de vorm van stablecoins die concurreren met bankdeposito’s. De naar verluidt meer dan 1,4 miljard dollar aan inkomsten uit cryptovaluta van president Donald Trump vormden een ander knelpunt, waarbij de Democraten strengere bescherming tegen belangenverstrengeling eisten.

Nu de huidige zittingsperiode van het Congres ten einde loopt, zijn de vooruitzichten voor de wetgeving in feite tenietgedaan. Een eventueel vervolgvoorstel zou opnieuw moeten worden behandeld wanneer het 120e Congres in januari 2027 bijeenkomt, mogelijk onder Democratisch leiderschap.

Tien redenen waarom een Democratische overwinning crypto in een lastig parket zou kunnen brengen

Een Democratische machtsovername zou cryptocurrency niet verbieden of bestaande regelgeving automatisch ongedaan maken. Toch zou het het door de sector gewenste wetgevingskader aanzienlijk moeilijker te realiseren maken, waarbij tien mogelijke gevolgen in het oog springen.

Ten eerste zou het leiderschap van de commissies in andere handen komen. De Democraten zouden de controle krijgen over de congrescommissies die verantwoordelijk zijn voor toezicht op financiële diensten, het bankwezen en de landbouw, waardoor zij zeggenschap zouden krijgen over hoorzittingen, wetgevingskalenders en onderhandelingen.

Ten tweede zou het bestaande kader van de CLARITY Act opnieuw moeten worden opgesteld. Nieuwe wetgeving zou opnieuw moeten worden ingediend, en Democratische leiders zouden herzieningen kunnen eisen die veel verder gaan dan de 126 wijzigingen waarover eerder was onderhandeld.

Ten derde zouden ethische beperkingen ononderhandelbaar kunnen worden. Democratische wetgevers hebben aangedrongen op strengere waarborgen met betrekking tot winsten uit cryptovaluta waarbij presidenten, hoge federale ambtenaren en hun families betrokken zijn, waaronder mogelijke vereisten inzake desinvestering en ‘blind trusts’.

Ten vierde zou gedecentraliseerde financiering (DeFi) te maken kunnen krijgen met strengere nalevingsverplichtingen. Uitgebreide bepalingen ter bestrijding van witwassen met betrekking tot mixers, niet-bewarende applicaties en softwareontwikkelaars zouden de juridische risico’s en de exploitatiekosten kunnen verhogen.

Ten vijfde zouden beloningen in de vorm van stablecoins aan strengere beperkingen kunnen worden onderworpen. Bankorganisaties en sommige Democratische wetgevers hebben hun bezorgdheid geuit dat rendabele stablecoins deposito’s zouden kunnen weghalen bij traditionele financiële instellingen.

Ten zesde zouden bestaande initiatieven van regelgevende instanties op weerstand kunnen stuiten. Democratische meerderheden zouden het beleid van de SEC en de CFTC inzake cryptovaluta kunnen aanvechten via toezicht door het Congres, financieringsbeperkingen en wetgevende maatregelen, hoewel het terugdraaien van die regels niet automatisch zou gebeuren.

Ten zevende zouden onderzoeken kunnen worden geïntensiveerd. Congrescommissies zouden de cryptocurrency-ondernemingen van de familie Trump, de bewaarpraktijken van beurzen, de reserves van stablecoins en politieke uitgaven in de hele sector van digitale activa onder de loep kunnen nemen.

Ten achtste zouden politieke uitgaven in verband met cryptocurrency aan invloed kunnen inboeten. Door de sector gesteunde organisaties zoals Fairshake hebben tientallen miljoenen toegezegd voor congresverkiezingen, waaronder naar verluidt 30 miljoen dollar voor een campagne tegen de Democraat Sherrod Brown uit Ohio.

Ten negende zouden de onderhandelingen tussen beide partijen ingewikkelder kunnen worden. De Democraten zouden prioriteit kunnen geven aan meer bevoegdheden voor de SEC, consumentenbescherming en bepalingen inzake financiële criminaliteit, waardoor ze mogelijk afwijken van de door de sector geprefereerde, op de CFTC gerichte aanpak.

Ten tiende zou de voortgang van de wetgeving zich kunnen uitstrekken tot 2027 of verder. Nieuw commissieleiderschap, concurrerende prioriteiten en hernieuwde onderhandelingen zouden uitgebreide wetgeving kunnen vertragen, waardoor bedrijven afhankelijk blijven van bestaande wetten en interpretaties van regelgevende instanties.

Al met al wijzen deze mogelijkheden erop dat een overweldigende overwinning van de Democraten de aanpak van Washington ten aanzien van de regulering van cryptovaluta ingrijpend zou kunnen veranderen. Toch zijn de Democraten niet unaniem tegen digitale activa, en is er in het verleden al eens tweepartijsteun geweest voor wetgeving inzake de marktstructuur. Het centrale geschil betreft de vraag welke beschermingsmaatregelen en beperkingen aan die wetgeving moeten worden gekoppeld.

De verkiezingen van november zouden het crypto-draaiboek van Washington wel eens kunnen herschrijven

Zelfs als de Democraten de meerderheid in het Congres veroveren, blijft Trump president, en wetgeving zou nog steeds zijn handtekening vereisen of voldoende steun om een veto te overstemmen. Bestaande toezichthoudende instanties zouden ook hun wettelijke verantwoordelijkheden behouden, wat betekent dat controle door het Congres alleen het cryptocurrency-beleid van de regering niet onmiddellijk zou ontmantelen.

Voorspellingsmarkten hebben nog een andere beperking die het vermelden waard is. Hun waarschijnlijkheden weerspiegelen contractprijzen, geen zekere verkiezingsuitslagen, en politieke ontwikkelingen zouden de cijfers vóór 3 november aanzienlijk kunnen veranderen. Polymarket en Kalshi hanteren ook specifieke afwikkelingsregels met betrekking tot de meerderheid in de Kamers, onafhankelijke leden, mogelijke gelijke standen en vertraagde verkiezingsuitslagen.

Niettemin wordt de benarde situatie van de sector steeds moeilijker te negeren. Daarnaast kunnen zelfs de voorspellingsmarkten zelf veranderingen tegemoet zien als de Democratische leiders de meerderheid veroveren. Na jaren van onderhandelingen, aanzienlijke politieke uitgaven en een mislukt compromis in de Senaat zouden cryptovalutabedrijven het jaar 2027 kunnen ingaan met een geheel andere wetgevingsagenda.

De ironie is dat de CLARITY Act juist een einde had moeten maken aan het giswerk rond regelgeving in Washington. Nu de Democraten echter favoriet zijn om de controle over het Congres te veroveren, zou de cryptovaluta-sector er wel eens snel achter kunnen komen dat het doorvoeren van wetgeving in Washington één ding is, maar het behouden van de politieke steun die nodig is om de klus te klaren iets heel anders.